Projeto Digital Dollar pede sistema de distribuição de 2 níveis no primeiro white paper para CBDC dos EUA

O Projeto Dólar Digitalestá propondo uma estrutura para a criação de uma moeda digital do banco central dos EUA (CBDC).

O grupopublicou seu primeiro white paperSexta-feira, detalhando a necessidade de umaversão tokenizada do dólar americanoe algumas vias potenciais para construir esse sistema. Um dólar digital poderia ajudar os EUA a manter o status do dólar como moeda de reserva mundial, ao mesmo tempo em que atende a uma gama mais ampla de indivíduos e entidades do que o sistema financeiro atual, diz o artigo.

O grupo é comandado pelo ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), Chris Giancarlo, pelo CEO da Gattaca Horizons e ex-diretor de inovação da CFTC, Daniel Gorfine, pelo diretor administrativo sênior da Accenture, David Treat, e pelo CEO da Pure Storage, Charles Giancarlo, com contribuições de vários analistas e diretores da Accenture. A Digital Dollar Foundation, que está trabalhando com a Accenture no projeto, foilançado no início deste ano.

“O que esperamos ser é um catalisador para uma discussão aqui nos Estados Unidos sobre qual papel os EUA desempenharão neste debate global contínuo e acelerado sobre o futuro do dinheiro em uma nova era digital”, disse Chris Giancarlo, agora consultor sênior da Willkie Farr & Gallagher LLP, ao CoinDesk.

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Assim, o artigo explora o atual sistema financeiro dos EUA e defende um dólar digital que utiliza uma “arquitetura de distribuição de duas camadas”, com bancos comerciais e outras entidades regulamentadas atuando como intermediários entre o Federal Reserve (o banco central dos EUA) e os usuários finais.

Esses bancos comerciais distribuiriam os fundos da mesma forma que os caixas eletrônicos distribuem dinheiro aos clientes, disse o jornal.

O dólar digital previsto no artigo poderia até mesmo operar junto com stablecoins privadas, disse o artigo.

“Quando fazemos grandes coisas nos Estados Unidos, como fizemos com o programa espacial, como fizemos com a internet, é quase sempre uma parceria muito saudável com o setor privado e o setor público, com cada um aprendendo com o outro, com o setor privado... trazendo inovação e o governo zelando pelos princípios CORE de Política de Privacidade e direitos e liberdades individuais e obtendo esse equilíbrio”, disse Giancarlo.

Sistema de dois níveis

Qualquer CBDC dos EUA deve manter o atual sistema bancário de duas camadas, disse o documento.

“Um sistema bancário de dois níveis preserva a arquitetura de distribuição atual e suas vantagens econômicas e legais relacionadas, ao mesmo tempo em que convida à inovação e à acessibilidade”, explicou.

Nesse modelo, o Fed emitiria dólares digitais para os bancos, enquanto os usuários poderiam armazenar fundos em suas contas ou manter esses dólares tokenizados em suas próprias carteiras digitais.

O banco poderia emprestar com base nos fundos mantidos nas contas, disse o jornal.

“A menos que o dólar digital seja colocado em um depósito seguro, como um armazenamento ou solução de custódia, uma vez trocado por saldos em uma conta bancária, ele é fungível com outras moedas, assim como está no balanço patrimonial de um banco”, disse o artigo.

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Esse tipo de sistema garantirá que indivíduos e entidades armazenem fundos em bancos comerciais, afirmou o documento.

“Esses depósitos sustentam toda a economia dos EUA ao permitir que os bancos emprestem fundos aos tomadores para atividades como comprar uma casa, construir uma nova fábrica e tudo mais”, disse o jornal.

Treat disse ao CoinDesk que parte do trabalho do Digital Dollar Project seria ajudar as partes interessadas a entender esse sistema proposto – basicamente entender para onde os tokens estão se movendo dentro do ecossistema.

O sistema de duas camadas também precisaria ser capaz de satisfazer tanto as preocupações individuais com a Política de Privacidade quanto as regulamentações sobre transações financeiras, incluindo regras contra lavagem de dinheiro e de conhecimento do cliente (AML/KYC), disse ele.

“Ter os pontos finais de onde os tokens podem se mover como uma infraestrutura de carteira regulamentada, acreditamos que seja provavelmente a melhor resposta e parte do que testaremos”, disse ele.

Contas vs. tokens

O artigo também contrastou o conceito de um dólar digital baseado em tokens com um dólar digital baseado em contas, com preferência por um sistema tokenizado.

Um dólar tokenizado seria mais amplamente aplicável, disse Giancarlo. Em referência a uma série de projetos de lei apresentados no início deste ano por legisladores dos EUA que propuseram dólares digitais baseados em contas, ele disse que uma versão tokenizada seria mais amplamente aplicável.

Embora as propostas do dólar digital apresentadas ao Congresso se refiram especificamente aos pagamentos de estímulo destinados a beneficiar os contribuintes americanos afetados pela pandemia da COVID-19, a visão do grupo é que o dólar digital deve ser mais amplamente aplicável.

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“Acreditamos que uma verdadeira CBDC dos EUA aborda esse problema, mas muito mais, incluindo a construção de uma nova arquitetura para o dinheiro para as gerações futuras, que atenderá não apenas às populações sub-bancarizadas aqui nos Estados Unidos durante uma crise... no exterior e [estimulará] a inclusão financeira globalmente”, disse Giancarlo.

O dólar tokenizado deve ser mais rápido, mais eficiente, menos custoso e capaz de estender a utilidade do dólar, disse ele.

Aqui também é importante definir firmemente o que está sendo discutido, disse Treat.

“Uma coisa que estamos tentando fazer com o artigo e em nossas conversas é introduzir um conjunto de linguagem para ser cristalino ou tornar a conversa mais clara”, ele disse. “Parte do que o artigo está fazendo é trabalhar em definições e naquele léxico para todos. A noção básica da interação [de] um sistema baseado em contas e um token e um sistema baseado em token, eu acho, é incrivelmente importante.”

Programas piloto

O próximo passo do projeto é desenvolver uma série de programas piloto e testes para uma série de casos de uso potenciais descritos no artigo. Os casos de uso são amplamente categorizados como parte de pagamentos domésticos, pagamentos internacionais ou benefícios governamentais, e variam de pagamentos diretos ponto a ponto à emissão de auxílio governamental em resposta a desastres.

Giancarlo disse que os programas piloto podem ser avaliados com base em uma série de fatores, incluindo o impacto do token proposto na oferta de moeda, escolhas tecnológicas, Política de Privacidade contra intrusão governamental e exploração comercial, impacto ou uso em sanções e conformidade com as leis AML/KYC, entre outras preocupações.

“E quanto ao livro-razão em si? Quão permissionado ou não, ou é um livro-razão distribuído?”, disse Giancarlo. “Todas essas questões precisam ser resolvidas para que possamos chegar à mesa com muitos Eventos.”

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Mesmo depois de todo o planejamento teórico, os tokens propostos ainda precisariam ser testados em cenários do mundo real, ele acrescentou.

Passado o estágio de planejamento, será necessário que legisladores e formuladores de políticas realmente executem qualquer solução potencial de dólar digital, disse Treat.

“Estamos aqui para dar início à conversa, para fornecer pensamento, experiência e conhecimento, e deixaremos que os formuladores de políticas definam o ritmo”, disse ele. “Portanto, nossa capacidade de comentar sobre o que é possível, o valor disso, para onde está indo e a importância a longo prazo é a parte mais importante.”

Todo esse processo levará tempo, disse Giancarlo. Ele projetou que o processo de construção de um dólar digital pode levar de cinco a 10 anos, mas acrescentou: “temos que começar agora”.

“Dizemos que o dólar é importante demais para tentar resolver isso da noite para o dia ou algo assim no fim de semana”, disse Giancarlo.