Le yuan numérique ne donnera T à la Chine l'avantage du pionnier avec les CBDC, déclare le chef de la BRI

Le président de la banque centrale, Agustín Carstens, a rejeté les affirmations selon lesquelles la Chine pourrait obtenir un « avantage de premier arrivé » sur les États-Unis en émettant une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) avant le pays dont la monnaie souveraine a alimenté les réserves monétaires internationales pendant des décennies.

« Une grande partie de cette rhétorique est exagérée », a déclaré mercredi Carstens, directeur général de la Banque des règlements internationaux (BRI), au Peterson Institute for International Economics, sans nommer aucun des deux pays.mais en faisant référence aux deux dans ses notes de bas de page). Il a réfuté les affirmations selon lesquelles n’importe quelle CBDC pourrait WIN une bagarre géopolitique autour d’une monnaie de réserve « en raison de sa seule nature numérique ».

Ces commentaires soulignent l'intérêt croissant de la communauté internationale pour la manière dont les monnaies numériques pourraient façonner les deux plus grandes économies mondiales et leur importance monétaire mondiale. Le yuan numérique chinois, peut-être le projet de CBDC le plus vaste et le plus avancé à ce jour, est déjà en cours de déploiement, tandis que la Réserve fédérale poursuit son action.explorerle concept d'un dollar numérique.

Cette dichotomie a alimenté, dans certains milieux, les spéculations selon lesquelles le yuan numérique aurait des ambitions mondiales. CoinDesk a d'ailleurs rapporté la semaine dernière les efforts discrets de la Chine pour piloter des plateformes d'échange de devises numériques à l'étranger, un exercice de soft power dont l'enjeu pourrait dépasser le simple statut de réserve monétaire.

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Pour Carstens, directeur de la « banque des banques centrales » autoproclamée, l'objectif reste de favoriser un monde financier plus étroitement connecté, même si cela passe par les CBDC. Il a mis cet objectif en avant mercredi lors d'une présentation consacrée à la collaboration internationale et largement abordé les subtilités monétaires qui pourraient donner un avantage à la monnaie numérique.

Détails monétaires Wonkish

Les CBDC de détail pourraient se débarrasser des systèmes de paiement rapide (FPS), un fourre-tout pour les systèmes de compensation et de règlement apparemment instantanés (bien qu'en réalité semblables à des prêts et dans certains cas vulnérables à l'engorgement) qui sous-tendent les transactions entre banques et commerçants, a déclaré Carstens.

« Les paiements CBDC ne sont jamais soumis à un quelconque risque de crédit », a-t-il déclaré.

La « finalité immédiate » des CBDC pourrait également simplifier les transferts institutionnels. Cela reste vrai, que la CBDC soit un système basé sur des jetons (commeBitcoin) ou un ONE basé sur un compte (paiements par carte de crédit), a-t-il déclaré.

Carstens a comparé les FPS, qui permettent aux clients d'effectuer des transactions sur des passifs de banques commerciales, aux CBDC, qui sont des passifs de la banque centrale. La plupart des pays verront cette distinction comme une simple différence, mais Carstens a admis que cela pourrait poser un « problème majeur » dans certains États, sans toutefois en citer aucun.

Le citoyen moyen pourrait utiliser les CBDC de détail sans avoir à se soucier de toutes les ficelles du métier, selon le modèle FORTH par Carstens. Il a déclaré que les portefeuilles numériques, points d'accès aux CBDC, pourraient imiter les contrôles réglementaires exigés par les plateformes numériques existantes. De même, des « dispositifs back-end largement invisibles » pourraient LINK ces portefeuilles aux banques et aux cartes de crédit des utilisateurs pour le financement.

Bien qu'elles soient un passif de la banque centrale, les MNBC de détail nécessiteraient l'adhésion des banques commerciales, car les banques publiques et privées sont étroitement liées en matière de paiements, a-t-il déclaré. « Avec les MNBC, les banques centrales et les banques commerciales devront trouver un équilibre. »

Surtout, Carstens a souligné que les incursions de ses pairs dans le domaine de la monnaie centrale programmable et numérique ne devraient « pas nuire » au système monétaire de leur pays ni aux citoyens qui y vivent.

Les CBDC pourraient favoriser la concurrence (grâce à des frais plus bas), ce qui porterait un coup dur aux géants du paiement, tout comme les grandes « perturbations numériques » induites par la technologie dominent désormais des pays comme la Chine. Mais il a averti que ce modèle crée un « jardin clos » où les données restent vulnérables.

ONEune des surprises du discours de Carstens est peut-être survenue lorsque le directeur de la banque centrale a brièvement réfléchi à la question de savoir si les CBDC devaient verser des intérêts. Il n'a pas donné plus de détails, se contentant de dire que cette « décision importante » déterminerait probablement la taille finale des CBDC et a suggéré que celles-ci restent « de petite taille » par rapport à leur système financier résident.

Carstens a déclaré qu'il croyait fermement que les futurs systèmes financiers exigeraient presque tous une « convertibilité transparente » entre la monnaie d' un pays et celle d'un autre, un effort auquel, selon lui, les banquiers centraux se débattent depuis des années.

Mais les CBDC multisystèmes (mCBDC) pourraient donner aux experts monétaires une « table rase » pour s'attaquer aux problèmes complexes qui affligent actuellement les banques correspondantes. Ils pourraient peut-être relier leurs systèmes grâce à une « interface technique partagée », a-t-il déclaré.

Les banquiers centraux de 46 pays ont révélé dans une récente enquête de la BRI qu'ils envisageaient effectivement les fonctionnalités des mCBDC, a déclaré Carstens.

L'enquête a également indiqué que de nombreuses banques centrales sont disposées à laisser les étrangers utiliser la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) de leur pays, encore largement hypothétique, même si la plupart des répondants n'ont pas encore pris de décision. Les répondants sont restés relativement peu perturbés par la perspective d'un essor de leur MNBC à l'étranger.

Il est plus facile de contrer ce résultat grâce aux CBDC basées sur des comptes, où la banque centrale conserve un contrôle. Carstens a d'ailleurs déclaré que la plupart des propositions publiques se sont éloignées du modèle de jeton. Les CBDC à jetons offrent des perspectives plus prometteuses à plus petite échelle.