La capitalisation boursière de 16 milliards de dollars de Binance USD est à saisir, l'action réglementaire de Paxos attisant la rivalité entre les stablecoins.

CORRECTION (13 février 2023, 20h35 UTC) : Paxos cessera d'émettre des Binance USD sur instruction du Département des services financiers de New York, et non de la Securities and Exchange Commission.

La décision de l'émetteur de stablecoinPaxos va cesser d'émettre Binance USD (BUSD) sous la direction du Département des services financiers de New York va bouleverser leUn marché de stablecoins de 136 milliards de dollars– avec les leaders de l’industrie TetherUSDTet Circle’sUSDCsusceptible de gagner des parts.

Un autre gagnant pourrait être le DAI de MakerDAO, le principal stablecoin décentralisé.

Binance, la plateforme mondialela plus grande bourse de CryptoEn termes de volume d'échanges, Binance a investi massivement pour promouvoir l'utilisation du BUSD sur la plateforme. Si Paxos, une fintech new-yorkaise, était l'émetteur officiel du stablecoin, Binance a prêté sa marque au jeton.

En septembre, Binance a même pris la mesure radicale deabandonner les paires de trading impliquant USDC de Circle et exigeant des transactions en BUSD. Cette décision a rapidement contribué à la croissance du BUSD , qui est devenu le troisième stablecoin le plus populaire, avec 16 milliards de dollars en circulation, et a réclamé 35 % deLe volume monumental des échanges de Binance.

Maintenant, avec la répression menée par l’État de New York etil paraît qu'il y en aura un à venirSelon la Securities and Exchange Commission des États-Unis, cet effort est au point mort, ouvrant la voie à des concurrents qui pourraient reprendre du terrain. Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a écrit lundi dans untweetque « la capitalisation boursière du BUSD ne fera que diminuer avec le temps ».

USDT est le plus grand stablecoin, avec environ 69 milliards de dollars en circulation, suivi de USDC avec 41 milliards de dollars, selon CoinGecko donnéesLa capitalisation boursière de DAI est de 5 milliards de dollars.

« La décision de Paxos va profondément modifier l'espace des stablecoins et bouleverser un pilier de la stratégie de Binance pour la domination mondiale des Crypto », a déclaré à CoinDesk Clara Medalie, directrice de recherche de la société d'analyse d'actifs numériques Kaiko.

L’action de New York contre Paxos ouvre un nouveau chapitre dans l’histoirerivalité féroce pour la domination du marché des stablecoinsLes stablecoins ont atteint une valeur de 135 milliards de dollars au sein de la Crypto, constituent l'épine dorsale de l'écosystème Crypto et sont parfois salués comme les « cryptomonnaies ». cas d'utilisation mortel.”

En maintenant un prix fixe, généralement indexé sur le dollar américain, les jetons sont essentiels pour faciliter le trading d'actifs numériques sur les bourses et transférer de la valeur entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et les crypto-monnaies.

« Ce vent contraire entraînera une consolidation du marché des stablecoins vers des valeurs vedettes telles que Tether et USDC», a déclaré Leena ElDeeb, chercheuse associée chez une société d'actifs numériques. 21.co, a déclaré dans un courriel. « Le gagnant sera très probablement Tether, car nous constatons des millions de dollars d'afflux vers USDT sur Binance. »

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Said Kaiko's Medalie : «USDC a également beaucoup à gagner avec l'absence du BUSD, et il sera intéressant de voir si Binance remet en vente le stablecoin. »

Cependant, quelques avoira soulevé des inquiétudes quant au fait que Circle pourrait être la prochaine cible de la campagne d’application de la SEC sur les émetteurs de stablecoins.

« S’ils tirent parti de ces circonstances, nous pourrions assister à l’essor de pièces stables décentralisées telles que DAI en résistance contre la censure », a déclaré ElDeeb.

Quelle est la prochaine étape pour Binance ?

Étant donné que Binance n'a donné sa marque qu'à BUSD, la décision de Paxos devrait avoir un impact limité sur les finances de la bourse.

« L'impact sur leur activité pourrait être limité », a déclaré Conor Ryder, analyste chez Kaiko, à propos de Binance. « Pour l'instant, les dommages concernent probablement principalement la réputation, surtout après la suppression progressive de USDC et d'autres [stablecoins]. »

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Il est possible que le retrait de Paxos ne soit pas la fin des aspirations de Binance en matière de stablecoin.

« Binance pourrait encore trouver un autre émetteur pour le BUSD ou une solution différente », a déclaré Megalie. « De nombreuses variables entrent encore en jeu, mais pour l'instant, on peut s'attendre à ce que les traders commencent progressivement à liquider leurs avoirs en BUSD . »

Les traders abandonnent Binance USD

Après l'annonce de la mesure réglementaire, Paxos et Binanceinvestisseurs assurés que les rachats de BUSD seront honorés au moins jusqu'en février 2024.

« Cela n'a pas empêché les traders de se précipiter vers les sorties », a écrit la société de recherche sur les actifs numériques Kaiko dans sa newsletter matinale.

Les investisseurs se sont démenés pour se débarrasser de leurs avoirs en BUSD , mettre la pression sur le niveau de fixation prévu du jeton à 1 $, basé sur les données commerciales et blockchain.

Sur Binance, la paire de trading BUSD-USDTvolume des transactions au comptanta dépassé les 3 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, enregistrant le volume quotidien le plus important depuisCrash boursier de novembreinduite par leimplosion de FTX.

Dans le le plus grand pool BUSD Sur le protocole de Finance décentralisée (DeFi) Curve, où les traders peuvent échanger des stablecoins, les traders ont presque épuisé la liquidité des USDT, USDC et DAI . Désormais, 85 % de la liquidité du pool est constituée de BUSD, ce qui complique l'échange de grandes quantités de BUSD et contraint les vendeurs à accepter des pertes aux taux de change réduits. Aux taux actuels, un trader échangeant 10 000 BUSD recevra 9 982 USDT.

De plus, les données de la blockchain surNansen montre que le trésor de Paxos avait déjà transféré lundi environ 275 millions de dollars de BUSD vers une adresse de brûlage, retirant ces jetons de la circulation.

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