Capitalização de mercado de US$ 16 bilhões da Binance USD está à venda enquanto a ação regulatória da Paxos estimula a rivalidade entre stablecoins

CORREÇÃO (13 de fevereiro de 2023, 20:35 UTC): A Paxos deixará de emitir Binance USD por determinação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York, não da Comissão de Valores Mobiliários.

A decisão do emissor da stablecoinPaxos para parar de emitir Binance USD (BUSD) sob a direção do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York, irá abalar oMercado de stablecoins de US$ 136 bilhões– com os líderes da indústria Tether’sUSDTe do CírculoUSDCcom probabilidade de ganhar participação.

Outro vencedor pode ser o DAI da MakerDAO, a principal stablecoin descentralizada.

Binance, a maior criptomoeda do mundomaior troca de Criptopelo volume de negociação, investiu pesadamente para promover o uso do BUSD na plataforma. Enquanto a Paxos, uma empresa fintech sediada em Nova York, era a emissora oficial da stablecoin, a Binance emprestou sua marca ao token.

Em setembro, a Binance até tomou a medida drástica deabandonando pares de negociação envolvendo o USDC do Circle e exigindo negociações em BUSD. A mudança ajudou rapidamente o BUSD a crescer para se tornar o terceira stablecoin mais popular, com US$ 16 bilhões em dívida, e reivindicou 35% deVolume de negociação monumental da Binance.

Agora, com a repressão do estado de Nova York esupostamente um para virda Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, esse esforço está paralisado, abrindo caminho para que os rivais recuperem terreno. O CEO da Binance, Changpeng Zhao, escreveu na segunda-feira em umtuitarque “o valor de mercado do BUSD só diminuirá com o tempo”.

USDT é a maior stablecoin, com cerca de US$ 69 bilhões em circulação, seguida pela USDC com US$ 41 bilhões, de acordo com a CoinGecko dados. O valor de mercado da DAI é de US$ 5 bilhões.

“A decisão da Paxos alterará profundamente o espaço das stablecoins e derrubará um pilar da estratégia da Binance para o domínio global das Cripto ”, disse Clara Medalie, diretora de pesquisa da empresa de análise de ativos digitais Kaiko, ao CoinDesk.

A ação de Nova York contra Paxos abre um novo capítulo narivalidade feroz pelo domínio no mercado de stablecoins. As stablecoins cresceram para uma classe de US$ 135 bilhões dentro das Cripto, são a espinha dorsal do ecossistema das Cripto e às vezes são aclamadas como as “criptomoedas caso de uso matador.”

Ao manter um preço fixo, geralmente atrelado ao dólar americano, os tokens são essenciais para facilitar a negociação de ativos digitais em bolsas e transferir valor entre dinheiro fiduciário tradicional e criptomoedas.

“Este vento contrário levará a uma consolidação no mercado de stablecoins em direção a blue chips como Tether e USDC”, Leena ElDeeb, pesquisadora associada da empresa de ativos digitais 21.co, disse em um e-mail. “O vencedor provavelmente será Tether, pois estamos vendo milhões de dólares em fluxos para USDT na Binance.”

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Disse Kaiko's Medalie: “O USDC também tem muito a ganhar com a ausência do BUSD, e será interessante ver se a Binance listará novamente a stablecoin.”

No entanto, alguns terlevantou preocupações de que o Circle pode ser o próximo alvo da campanha de fiscalização da SEC sobre emissores de stablecoins.

“Se eles aproveitarem essas circunstâncias a seu favor, poderemos testemunhar o surgimento de stablecoins descentralizadas como DAI em resistência à censura”, disse ElDeeb.

O que vem a seguir para a Binance?

Considerando que a Binance só cedeu sua marca para a BUSD, espera-se que a decisão da Paxos tenha impacto limitado nas finanças da exchange.

“Pode não impactar muito os negócios deles'', disse Conor Ryder, analista de pesquisa da Kaiko, sobre a Binance. “O dano provavelmente é principalmente reputacional por enquanto, especialmente após a eliminação gradual do USDC e outras [stablecoins].”

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É possível que a retirada do Paxos não seja o fim das aspirações da Binance em relação à stablecoin.

“A Binance pode ainda encontrar outro emissor para BUSD ou encontrar uma solução diferente”, disse Megalie. “Ainda há muitas variáveis ​​em jogo, mas por enquanto podemos esperar que os traders comecem lentamente a sacar seus ativos de BUSD .”

Comerciantes abandonando Binance USD

Após a divulgação da notícia da ação regulatória, Paxos e Binanceinvestidores assegurados que os resgates do BUSD serão honrados até pelo menos fevereiro de 2024.

“Isso não impediu que os traders corressem para as saídas”, escreveu a empresa de pesquisa de ativos digitais Kaiko em seu boletim matinal.

Os investidores têm lutado para se livrar de suas participações no BUSD , colocando pressão sobre a indexação pretendida de US$ 1 do token, com base em dados de negociação e blockchain.

Na Binance, o par de negociação BUSD-USDTvolume de negociação à vistaultrapassou US$ 3 bilhões nas últimas 24 horas, registrando o maior volume diário desde oQuebra do mercado em novembroinduzido porimplosão da FTX.

No maior pool BUSD no protocolo de Finanças descentralizadas (DeFi) Curve, onde os traders podem trocar entre stablecoins, os traders quase esgotaram a liquidez do USDT, USDC e DAI . Agora, 85% da liquidez do pool é BUSD, dificultando que os traders troquem grandes quantidades de BUSD e forçando os vendedores a aceitar perdas nas taxas de câmbio descontadas. Nas taxas atuais, um trader que troca 10.000 BUSD receberá 9.982 USDT.

Além disso, os dados do blockchain emNansen mostra que o tesouro da Paxos já havia transferido cerca de US$ 275 milhões de BUSD para um endereço de queima, tirando esses tokens de circulação.

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