Les prix du Bitcoin et des Cours des cryptos se préparent à une baisse en raison du choc de liquidité à venir, selon les observateurs

Les Marchés des Crypto se préparent à un ralentissement alors que le resserrement des liquidités reprend après la levée du plafond de la dette américaine, ont déclaré des observateurs.

La reconstitution du compte général du Trésor américain et la réduction du bilan de la Réserve fédérale (Fed) vont retirer des centaines de milliards de dollars du système financier, ce qui pèsera sur les prix des Cryptomonnaie dans les mois à venir.

Le dégel des conditions de liquidité en début d'année a contribué à la hausse des prix des actifs à risque, notamment des actions et des actifs numériques. La Rally généralisée des Crypto a propulsé le Bitcoin (BTC), la plus grande Cryptomonnaie par capitalisation boursière, jusqu'à 31 000 $ avant de se transformer en frénésie spéculative sur les pièces de monnaie mèmesrappelant lepoussée de sucre NEAR des sommets du marché haussier.

La tendance devrait toutefois s’inverser une fois que les législateurs américains auront approuvé l’augmentation de la capacité du gouvernement à émettre de nouvelles dettes, ce qui mettra la pression sur les investissements risqués.

Tout d’abord, le Trésor américain devra renflouer son Compte général du Trésor (TGA), presque entièrement épuisé, ce qui signifie reconstituer quelque 500 milliards de dollars de liquidités provenant du système financier.

« Cela risque de toucher particulièrement les actifs à risque, car ils ont tendance à être plus sensibles aux conditions de liquidité que les actifs plus sûrs tels que les obligations et de nombreux groupes d'actions », a déclaré l'analyste macroéconomique Noelle Acheson.

« Le retrait du Trésor de son compte à la Fed a été ONEun des facteurs favorables pour le marché plus tôt cette année, car l’argent qui resterait normalement là a été injecté dans l’économie sous forme de dépenses publiques », a expliqué Acheson.

« Maintenant, l’inverse est susceptible de se produire : le gouvernement doit reconstituer ce solde en émettant de la dette, ce qui retirera des liquidités du marché et les renverra sur le compte du Trésor. »

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Le réapprovisionnement du compte général coïncide avec la poursuite par la Fed de sa campagne de resserrement quantitatif,brièvement interrompuen mars, en raison de la crise bancaire régionale, pour réduire son bilan gonflé et soutenir l'économie pendant la pandémie.

L'analyste macroéconomique Lyn Alden a qualifié cela de « double coup dur pour la liquidité »rapport de marché.

« L'attrait de nombreuses actions de grande taille, axées sur la liquidité, sera faible au cours des prochains mois, à moins que nous n'obtenions plus de clarté sur les conditions de liquidité à terme », a déclaré Alden. « Dans ce contexte, un investisseur doit savoir ce qu'il possède, se préparer à la volatilité et éviter un effet de levier excessif. »

Le projet de loi sur la résolution du plafond de la dette – s’il est adopté sous sa forme actuelle – contribuera également à l’impact négatif sur la liquidité, selon Tom Dunleavy, fondateur de Dunleavy Investment Research.

Certains points clés de l'accord, tels que la réduction du financement non lié à la défense, la récupération des fonds de secours non dépensés en cas de pandémie et la reprise des paiements des prêts étudiants, limiteront l'argent disponible pour que les consommateurs puissent investir, a-t-il expliqué dans un communiqué.tweet« La liquidité va être très négative », a ajouté Dunleavy.

La Chambre des représentants des États-Unis estprêt à votersur le relèvement du plafond de la dette mercredi soir.

Le resserrement des conditions de liquidité, la diminution de la probabilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt cette année et l'environnement commercial actuel avec une volatilité et des volumes déprimés rendent les Marchés des Crypto mûrs pour un choc, a écrit la plateforme de trading institutionnelle FalconX dans une newsletter.

« Ce scénario macroéconomique (...) me fait croire que nous pourrions être dans un moment de calme avant la tempête pour la Crypto», a déclaré David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX.