Ce fonds Crypto a dépassé la hausse de prix de 121 % du Bitcoin en 2024

Le Bitcoin (BTC), première Cryptomonnaie en termes de valeur de marché, a bondi de 121 % l'année dernière pour franchir la barre des six chiffres, surpassant ainsi les actifs traditionnels. Cependant, cette performance est inférieure à celle de la stratégie Alpha Long Biased de Pythagoras Investment Management, qui a repoussé les limites encore plus loin.

Le fonds, qui combine une position de base en BTC avec deux stratégies non corrélées, a réalisé un rendement impressionnant de 204 % en 2024, a déclaré Pythagoras dans un e-mail à CoinDesk. Cela équivaut à un gain de 3x, dépassant largement le rendement de 2x qu'un investisseur typique en Bitcoin qui achète et conserve aurait réalisé. Le fonds ne prélève des frais d'incitation que lorsqu'il bat les performances du bitcoin.

La position de base du fonds en Bitcoin offre une exposition directe à l'appréciation à long terme, et les deux stratégies non corrélées - une stratégie de synchronisation du marché axée sur le momentum et une stratégie de sélection du marché long-short - génèrent de l'alpha.

La stratégie Momentum utilise l'apprentissage automatique et la reconnaissance de modèles pour ajuster et optimiser l'exposition de manière dynamique, ce qui lui permet de capturer les fluctuations du marché à court terme. Parallèlement, la stratégie Long-Short utilise un modèle de prévision exclusif basé sur l'IA pour créer un portefeuille neutre en dollars, en réalisant des investissements longs dans des jetons censés générer des rendements supérieurs tout en vendant à découvert ceux qui devraient sous-performer.

La répartition entre les trois composants est calibrée pour maximiser les rendements par rapport au Bitcoin.

Malgré ses performances, la stratégie Alpha Long Biased était le plus petit fonds de Pythagoras, avec des actifs sous gestion (AUM) de 7 millions de dollars. Il a subi une baisse de 2 % en décembre, alors que la fin de l'année a vu le BTC passer de sommets records au-dessus de 108 000 $ à 93 000 $.

Pendant ce temps, la stratégie d'arbitrage de Pythagoras a généré un rendement de 3 % en décembre, terminant l'année avec un gain de 18 % et 45 millions de dollars d'actifs sous gestion. Le Quant Long Short Fund a généré un rendement de 30 % en 2024, avec 23 millions de dollars d'actifs sous gestion et la stratégie Absolute Return a généré un rendement de 41,7 %, collectant 158 ​​millions de dollars de fonds clients. Pythagoras a déclaré que le principal collecteur d'actifs de 2024 sera fermé aux nouveaux investisseurs à partir du 1er février.

L'AUM combiné des quatre fonds est passé de 80 millions de dollars à plus de 230 millions de dollars en 2023, alors que le marché haussier a ravivé la confiance des investisseurs.

Perspectives haussières

Pythagoras s'attend à ce que le marché haussier se poursuive cette année, stimulé par les développements réglementaires positifs aux États-Unis et la demande souveraine des entreprises pour le Bitcoin.

« L'administration Trump, avec sa proposition de créer une réserve stratégique nationale de Bitcoin et de nommer des personnes favorables à notre industrie à des postes clés de l'exécutif, devrait être un catalyseur majeur. Avec plus de 290 membres du Congrès qui sont pro-crypto, nous prévoyons que la législation de soutien à l'industrie des Cryptomonnaie gagnera en ampleur », a déclaré Mitchell Dong, PDG de Pythagoras, dans une note adressée à CoinDesk.

« Alors que le Congrès américain étudie l'idée d'une réserve stratégique nationale de Bitcoin , nous nous attendons à ce que certains pays tentent de devancer les États-Unis dans l'accumulation de Bitcoin, si cette initiative se concrétise », a ajouté Dong, mentionnant la possibilité que les sociétés cotées suivent l'exemple de MicroStrategy dans l'adoption du BTC.