Les États-Unis et l’Europe ne peuvent T réguler seuls les Crypto

La Crypto occupe les législateurs des deux côtés de l’Atlantique.

Ils devraient vraiment collaborer – et, d'ailleurs, avec d'autres législateurs du monde entier. Face à une Technologies qui ignore les frontières, une approche plus transparente est nécessaire.

Au cours du mois dernier, les sénatrices américaines Cynthia Lummis (R-Wyo.) et Kirsten Gillibrand (D-N.Y.) ont annoncé leurco-parrainage d'une législation complète sur la CryptoLe sénateur Pat Toomey (R-Pa.) a déposé uneproposition détaillée pour la régulation des stablecoins, et cinq membres démocrates du Congrès ont présenté leLoi sur la monnaie électronique et le matériel sécurisé (eCash).développer un dollar numérique semblable à de l’argent liquide.

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Pendant ce temps, à Bruxelles, le cadre législatif historique de l'Union européenne sur les Marchés d'actifs Crypto (MiCA) a été mis en place. déplacé vers les discussions de « trilogue » Le Parlement européen, le Conseil et la Commission ont convenu d'un modèle unique d'octroi de licences pour les fournisseurs de services de Crypto , compatible avec les 27 États membres de l'UE. Après un vote serré le mois dernier, le projet de loi a été dépouillé de ses dispositions draconiennes qui auraient interdit le minage par preuve de travail pour des raisons environnementales, et se concentre désormais fortement sur les stablecoins.

Du point de vue de la communauté Crypto , ces différentes approches américaines et européennes présentent des avantages et des inconvénients. Mais tout cela pourrait être discutable. Les développements en dehors des grandes économies occidentales rappellent que la Crypto est mondiale par nature et se développera là où elle rencontrera le moins de résistance. Cela a d'importantes implications pour les décisions de contrôle ou de gestion du secteur prises en Europe et aux États-Unis.

Adoption mondiale

En Afrique, par exemple, un partenariat entre le géant de la Crypto bourse FTX et AZA Finance, basé à Nairobi, est sur le point d’ouvrir un réseau de rampes d’entrée et de sortie pour les Africains utilisant une variété de devises nationales pour s’engager dans le commerce et les systèmes Web 3.

Cela intervient alors que l'activité Crypto est en plein essor en Afrique. Selon l'indice mondial d'adoption des Crypto 2021 de Chainalysis, le Kenya et le Nigéria, avec une population combinée d'environ 260 millions d'habitants, se classaient respectivement cinquième et sixième au monde. En juin dernier, Le Nigéria était le plus grand marché pour Paxful, leader des paiements Crypto peer-to-peer, comptant 1,5 million d'utilisateurs. Comme nous l'avons appris dans un article épisode de notre podcast « Money Reimagined » L'année dernière, les pôles d'innovation Crypto ont prospéré à Lagos, au Kenya, à Johannesburg et au Cap, avec des projets de Finance décentralisée (DeFi) et de jetons non fongibles (NFT) qui décollent partout.

Pendant ce temps, les plus grandes plateformes d'échange se précipitent pour s'implanter au Moyen-Orient. Binance a récemment obtenu des licences relativement libérales pour opérer au Moyen-Orient.Bahreïn et Dubaïet a reçu une approbation de principe pour opérer en tant que courtier-négociant enAbou Dhabi, avec l'adoption de nouvelles lois accommodantes aux Émirats arabes unis. À la même époque,FTX a obtenu une licence à Dubaï.

Et n'oublions pas ce qui se passe en Ukraine. Avant même l'invasion russe, qui a provoqué un afflux sans précédent de Crypto en Ukraine pour soutenir l'effort de guerre et des causes humanitaires, l'Ukraine était un leader mondial en matière d'adoption. Aujourd'hui, avec le président Zelenskyyse précipiter pour adopter une nouvelle loi légalisant les cryptomonnaies, il est désormais peut-être le leader mondial de l’utilisation de la Crypto .

La Crypto est une cible glissante pour les régulateurs

Si vous êtes développeur de Crypto , ces plateformes sont en plein essor. Non seulement les régimes y sont plus favorables, mais la rapidité d'adoption y crée un cercle vertueux de croissance qui encourage les développeurs à proposer des services Crypto rentables.

Et parce que les équipes de développeurs nomades numériques n’ont même T besoin de se déplacer physiquement vers de tels endroits pour profiter de ces opportunités, la vitesse à laquelle elles sont saisies est en effet très rapide.

Cela signifie que, indépendamment des efforts déployés par les États-Unis et l’UE pour contenir et gérer le développement des services de Cryptomonnaie , l’écosystème plus large autour de la Crypto continuera de se développer et de croître.

Il n’est toutefois pas certain que cela se fasse d’une manière qui soit bénéfique pour les États-Unis ou pour l’UE.

En effet, l'argument qui a fait échouer la tentative d'imposer une interdiction européenne du minage par preuve de travail était que cela créerait des opportunités pour les fournisseurs d'énergie produisant des gaz à effet de serre d' WOO des mineurs de Bitcoin sur leurs sites – l'essor de l'exploitation minière à base de charbon au Kazakhstan en est un parfait exemple. Si l'objectif de la réglementation est d'apporter des bénéfices à l'ensemble de la planète – ce qui est le cas de toute réglementation liée au climat –, ses concepteurs doivent se méfier de telles conséquences perverses.

Approche internationale

Réglementer les banques est relativement simple. Par définition, elles ont besoin d'un agrément, leur existence même étant définie par leur lien avec les règles monétaires de la banque centrale. Si l'on retire cet agrément, l'entité n'est plus une banque.

Il est beaucoup plus difficile de réguler les développeurs open source, surtout s'ils ne sont T rémunérés par une entreprise centralisée, mais par le réseau ouvert qu'ils servent, grâce à des jetons générés et émis par un protocole. Bien que des efforts concertés soient déployés par les concepteurs de Juridique aux États-Unis et en Europe pour imposer des contraintes de licence aux développeurs DeFi – nous en avons abordé un exemple la semaine dernière –, il est très difficile d'obliger des personnes qui peuvent être n'importe où et qui ne sont responsables que devant elles-mêmes à ne pas écrire de code open source.

Je ne dis pas que les projets Crypto ne devraient pas être réglementés, soit dit en passant. Il y a un réel intérêt sociétal à orienter ces projets vers la protection du bien public. C'est juste que pour être efficace, la réglementation des Crypto nécessite une approche plus nuancée, plus conciliante et, surtout, mieux coordonnée à l'échelle internationale.