Changpeng Zhao ne sauvera T Binance en vendant Crypto auto-détenues

Suite à l'effondrement de FTX, nombreux sont ceux qui s'inquiètent à juste titre de la solvabilité des plateformes d'échange de Crypto . L'affaire frauduleuse de Sam Bankman-Fried pourrait bien être un cas isolé : des documents judiciaires déposés en début de semaine par les autorités américaines allèguent que quelque 8 milliards de dollars de dépôts de clients de FTX ont été transférés vers Alameda Research, le fonds spéculatif de SBF, et perdus par celui-ci.

Mais suite à une baisse des Cours des cryptos, à une réduction de la dette entre des entreprises hautement interconnectées et à plusieurs dépôts de bilan qui ont bloqué des milliards d'actifs dans des procédures judiciaires, il est raisonnable de se demander s'il y a autant d'argent détenu sur des échanges de Crypto centralisés et largement non audités qu'il devrait y en avoir.

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C'est en partie pour cette raison que les utilisateurs ont pris possession de leurs propres cryptomonnaies ces dernières semaines. Binance, la plateforme d'échange centralisée de Crypto leader du secteur, en particulier, a constaté une augmentation de la demande. un retrait importanten fonds. Certains de ses plus gros clients, comme Jump Trading,ont retiré des pièces, et la bourse a décidé de suspendre temporairement les retraits de USDC au milieu de la flambée (potentiellement à exécuter un échange de jetonsà son propre stablecoin).

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Plus tôt cette semaine, le PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, a qualifié cette tendance de « statu quo ». Il aurait également conseillé à ses employés de se préparer à quelques mois difficiles. La plateforme d'échange avait publié un rapport de « preuve de réserves » réalisé parcabinet d'audit Mazarsmontrant, selon les chiffres que vous incluez, qu'il s'agissait soitsur- ou sous-collatéralisé dans ses avoirs en Bitcoin .

Sans vouloir établir de comparaison inutile avec FTX, les déclarations publiques de CZ cette semaine rappellent les tentatives de Bankman-Fried pour apaiser les craintes début novembre, alors que la bourse était en proie à une ruée vers les actions, avant son dépôt de bilan. Le 7 novembre, SBF a tweeté que les fonds des clients étaient en sécurité et garantis par des dépôts – un message qu'il a supprimé lorsqu'il est devenu évident que FTX était fortement déficitaire. C'est une comparaison que CZ lui-même fait.

« Avec l'arrestation de Sam Bankman-Fried, je pense que les gens généralisent. Donc, si une banque vous fait du tort, vous penserez que toutes les autres sont mauvaises. Si un politicien est corrompu, vous penserez que tous les politiciens le sont aussi », a-t-il écrit. « Mais le fait est que ce n'est T parce ONE banque est mauvaise que toutes les autres le sont aussi. Et ce n'est T parce ONE politicien est mauvais que tous les autres le sont aussi. »

C'est bien beau, sauf que les plateformes d'échange de Crypto ne sont pas, en réalité, des banques. Comme l'a dit mon collègue David Z. Morris. notesL'expression « ruée bancaire » a été mal utilisée pour décrire les récents retraits sur les plateformes d'échange de Crypto . Le phénomène est similaire : les retraits engendrent d'autres retraits, et les craintes d'insolvabilité peuvent Compound et devenir auto-réalisatrices. Mais contrairement aux banques, les utilisateurs doivent simplement se fier à la confiance que les opérateurs d'échange n'ont T détourné ou perdu les fonds de leurs clients.

Les plateformes d'échange centralisées de Crypto rétablissent un élément de confiance que les protocoles non fiables comme Bitcoin et Ethereum suppriment dans le Finance. Les utilisateurs assument les risques, même RARE, de piratage, de retraits bloqués et autres faillites, selon Nick Neuman de Casa. a déclaré récemment. Ainsi, dans une période d’incertitude, la responsabilité première de Zhao est de rétablir la confiance dans son échange.

Binance a certes pris des mesures pour KEEP les fonds sur sa plateforme. Mercredi, le critique de Crypto Bitfinex a déclaré : tweeté Capture d'écran d'une offre de Binance proposant de payer 50 % de TAEG sur les USDT mis en jeu, apparemment pour KEEP les actifs sur la plateforme. Plus tard dans la journée, Zhao s'est adressé à Twitter Spaces pour critiquer l'auto-conservation des Crypto, affirmant que « 99 % des gens… finiront par perdre » leurs fonds s'ils doivent gérer leurs propres clés.

C'est sans aucun doute une période difficile pour Zhao. Lundi, Reuterssignalé Le ministère américain de la Justice approchait de la fin d'une enquête de plusieurs années sur Binance – ONEune des nombreuses enquêtes en cours sur l'entreprise par les forces de l'ordre internationales. Les procureurs fédéraux pourraient finalement inculper CZ et d'autres dirigeants de Binance pour blanchiment d'argent, un risque qui a accéléré les retraits.

Ses commentaires, qui alimentent les craintes concernant l'auto-détention, sont totalement injustifiés. Non seulement ils semblent conformes à la récente déclaration de la sénatrice américaine Elizabeth Warren,Loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent des actifs numériquescela mettrait des garde-fous inutiles autourportefeuilles dits non hébergésmais aussi contradictoire avec les commentaires de Zhaole mois dernier qualifiant l’auto-garde de « droit Human fondamental ».

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Rétablir la confiance dans Binance et freiner les sorties de capitaux ne doit pas se faire au détriment de l'innovation principale de la cryptographie : permettre aux gens de« être leur propre banque. »

L'effondrement de FTX a été un tournant dramatique pour ce qui était autrefois ONEune des entreprises Crypto les plus fiables. Bankman-Fried est passé du statut de JP Morgan à celui de Bernie Madoff. Cet événement a causé des dommages irréparables à la réputation publique des cryptomonnaies. Binance joue également un rôle majeur dans le secteur – et espérons qu'il ne s'agira pas d'un autre FTX.

Mais si Zhao doit porter atteinte à un attribut fondamental des Crypto pour sauver sa propre réputation, alors la plateforme mérite l'échec. Pour reprendre une vieille formule de Zhao : « Il vaut mieux taire certaines choses. Il est déconseillé de publier de telles nouvelles, pour le bien des citoyens, de notre secteur (et de votre entreprise). »