Des décisions difficiles en matière de gouvernance pour la DeFi nous attendent

Les institutions financières commencent à comprendre qu’elles auraient dû adopter la Finance décentralisée (DeFi) dès le début. D’ici fin 2023, les plus grands écosystèmes DeFi seront ceux dont la décentralisation sera la plus manifeste.

Bien que la décentralisation soit le fondement de toutes les technologies blockchain, elle n’est guère une garantie pour l’ensemble des Crypto . Le récent cycle d’expansion-récession du marché a été marqué par l’émergence de deux approches concurrentes parmi les entreprises de Crypto : la résistance à la censure et la rapidité.

Kevin Mehrabi est le PDG de Wealthchain. Cet article fait partie deCrypto 2023.

Ces dernières années, les rares institutions financières assez courageuses pour se lancer dans la Crypto ont généralement préféré investir dans des entités centralisées. Il s’agit d’entreprises qui offraient un semblant de transparence et qui étaient dirigées par des personnes dont la réputation était à perdre.

En 2023, après le bilan désastreux de l’industrie de la Crypto , nous verrons enfin leur changement massif d’intérêt institutionnel vers des protocoles véritablement sans confiance.

Les partisans de la décentralisation commencent leurs plateformes au niveau des contrats intelligents, en déployant des applications sans autorisation sur une blockchain. Bien que des protocoles comme Compound, Aave et Uniswap disposent d'entités de développement, ils sont avant tout des protocoles. Ils évitent les portefeuilles de garde et les garanties hors chaîne, garantissant que le FLOW de fonds est observable sur un enregistrement de bloc public.

Voir aussi :L'adoption de la DeFi, de la technologie ZK, des NFT et plus encore continuera d'augmenter en 2023

Les partisans de la décentralisation considèrent que les entreprises centralisées sont tout ce qui ne va pas dans la Finance traditionnelle. Bien sûr, la superposition de la centralisation sur plusieurs blockchains entraînerait les mêmes problèmes qui ont inspiré Satoshi Nakamoto à créer Bitcoin. La DeFi dans son sens le plus vrai est l'aboutissement de cette approche puriste de la décentralisation.

Les industriels qui prônent la centralisation ont toujours fait semblant d'adhérer aux principes fondamentaux de la cryptographie, à savoir l'ouverture, la vérifiabilité et l'irréversibilité, tout en affirmant que des intermédiaires centraux devraient entrer en jeu à un moment donné. Ils ont rejeté l'approche de décentralisation en premier lieu comme un idéalisme insoutenable de la part de techniciens sourds à l'écoute. Et, à vrai dire, FTX, Celsius Network, Nexo, BlockFi et Voyager Digital ont connu une croissance rapide. Mais une vitesse accrue et des fonctionnalités plus nombreuses comportent des risques.

Les Événements de 2022 ont démontré que les approches de centralisation de la Finance Crypto présentent le plus grand risque. En effet, le contrôle non surveillé du capital hors chaîne par FTX et Celsius a permis les méfaits et les mauvaises transactions qui ont conduit à leur effondrement catastrophique. Pendant ce temps, la transparence et la sécurité de l'ensemble de décentralisation, notamment Aave, Compound, SUSHI et DYDX, ont laissé ces plateformes DeFi pratiquement indemnes. En fait, Uniswap a récemment dépassé Coinbaseen termes de volume d’échanges pour la première fois, devenant ainsi la deuxième plus grande bourse au monde.

Les critiques souligneront les aspects historiquesAstuces DeFicomme preuve que la DeFi n'est pas aussi sûre que le décriraient les puristes de la décentralisation. Cependant, ces exploits ne sont pas représentatifs de l'ensemble. Au contraire, de nombreux exploits de cette année étaient dus à la ruée vers des plateformes non testées publiées dans la nature et aux auditeurs de sécuritéêtre submergé par la demandequi a dépassé leur capacité à maintenir la qualité. Lorsqu'elles sont construites, examinées et gérées correctement, les plateformes DeFi peuvent être aussi sécurisées que les blockchains sur lesquelles elles ont été déployées.

Maximalisme de la gouvernance

De même, le degré de décentralisation entre les blockchains sous-jacentes elles-mêmes deviendra un sujet d’importance croissante pour la DeFi en 2023. Une gouvernance de blockchain mal décentralisée peut conduire et a conduit à des hard forks controversés dans lesquels la communauté blockchain, le réseau et, surtout, chaque actif numérique émis sur cette chaîne subissent une « scission ».

Sans gouvernance décentralisée, la dissidence ne peut que conduire à la division. Les résultats de ces Événements sont imprévisibles : chaque faction respective prétend être la continuité authentique de la chaîne précédemment unie. Une faction pourrait Rally le réseau et devenir dominante – mais cette domination peut changer au fil du tempsL’incertitude elle-même constitue le problème.

Le risque de division des actifs est un problème peu discuté pour la DeFi – avec des répercussions potentiellement calamiteuses. Ethereum a connu une division controversée de la chaîne après son récent hard fork (la fusion), pour lequel JPMorgan a exprimé ses inquiétudes Un Ethereum concurrent fonctionnant avec la preuve de travail pourrait provoquer une confusion sur le marché et diviser le réseau. Cela n'a T eu lieu cette fois-ci, mais c'est parce que presque tous ceux qui construisent sur Ethereum ont soutenu une mise à niveau vers la preuve d'enjeu - toutes les décisions ne seront pas aussi claires et nettes à l'avenir.

Voir aussi :Où va la machine virtuelle Ethereum en 2023 ? (Indice : Au-delà Ethereum)

Imaginez que les réserves USDT de Tether doivent soudainement garantir des actifs non pas pour un seul ensemble de jetons sur Ethereum, mais pour deux après une scission controversée de la chaîne. Pour les institutions financières qui évaluent la perspective de tokeniser des milliers de milliards de dollars de capital et des quadrillions de dollars de produits dérivés, même une faible perspective de scission des actifs devient intenable.

Alors, comment les institutions financières vont-elles adopter la DeFi tout en minimisant le risque de division des actifs ? La solution simple consiste à se diversifier dans de nombreux écosystèmes DeFi différents. « L’avenir est au multi-chaîne », après tout. Une protection supplémentaire consiste à s’engager avec les écosystèmes DeFi sur les blockchains les moins susceptibles de subir des divisions d’actifs, c’est-à-dire les blockchains avec les formes de gouvernance les plus décentralisées.

Comment la gouvernance du protocole blockchain peut-elle être décentralisée ? Les blockchains telles Algorand permettent aux validateurs de voter sur les propositions de mise à niveau. Tezos, un réseau dont j'ai intérêt à ce qu'il réussisse, a mis autant de décisions de gouvernance sur la chaîne que possible. Jusqu'à présent, Tezos a connu 12 mises à niveau réussies depuis son lancement en 2018, avec tous les conflits résolus sur la chaîne.

Alors que les institutions financières s’engagent de plus en plus dans la DeFi au cours de l’année 2023, la portée des normes de décentralisation s’étendra à la gouvernance à tous les niveaux. Il incombe aux plateformes DeFi et aux communautés blockchain sur lesquelles elles reposent d’en tenir compte.