Les arguments en faveur des fonds indiciels Crypto

Le marché des Crypto a connu une croissance remarquable au cours des 15 dernières années, atteignant une valorisation de 3 000 milliards de dollars en 2021, avec plus de 26 000 cryptomonnaies cotées. Cette croissance a attiré des investisseurs particuliers et fortunés, des family offices, des fonds de dotation universitaires et même des fonds de pension.

L'entrée de sociétés TradFi réputées telles queGoldman Sachs,Fidélité, etRoche Noire L’entrée dans l’espace Crypto souligne l’acceptation institutionnelle croissante et la maturité des actifs numériques et a facilité une participation plus large au marché.

Malgré la forte demande d'actifs numériques, le débat persiste quant à la meilleure façon d'obtenir une exposition optimale et de gérer les risques. De nombreux investisseurs détiennent des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l'Ether, ou ont investi dans des ETF BTC au comptant, mais une troisième option existe : les fonds indiciels Crypto . Ces fonds offrent une exposition diversifiée aux actifs numériques.

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Les investisseurs avertis reconnaissent la nécessité de diversifier leurs portefeuilles, anticipant un ralentissement des flux de capitaux vers les ETF Bitcoin , accompagné d'une volatilité accrue, réduisant ainsi le potentiel de rendements ajustés au risque attractifs. Les investisseurs institutionnels recherchent de plus en plus une exposition à un éventail plus large de cryptomonnaies, en complément de leurs placements en actions traditionnels. C'est là qu'interviennent les fonds indiciels. Crypto fonds sont des véhicules d'investissement qui répliquent la performance d'un panier de cryptomonnaies, offrant aux investisseurs une exposition diversifiée au marché des actifs numériques sans avoir à acheter directement des cryptomonnaies individuelles. Actuellement, plus d'une douzaine de fonds indiciels Crypto sont proposés aux investisseurs, avec des actifs sous gestion allant de 1 million à plusieurs centaines de millions de dollars.

Historiquement, les bonnes ou mauvaises nouvelles (risque idiosyncratique) concernant un Crypto spécifique ont tendance à être rapidement intégrées au marché. Autrement dit, les prix actuels du marché reflètent généralement les connaissances actuelles sur ces actifs, créant ainsi une certaine efficience des prix. Idéalement, les investisseurs devraient rééquilibrer fréquemment leurs portefeuilles pour tirer parti des fluctuations du marché et gérer la volatilité. Cependant, la plupart des gestionnaires actifs n'offrent pas une liquidité suffisante pour ce rééquilibrage fréquent ; par conséquent, la plupart des investisseurs maintiennent des positions très faibles. Compte tenu de ces défis et de la jeunesse du marché, l'adoption d'une stratégie indicielle diversifiée est judicieuse pour ceux qui recherchent une large exposition à cet ensemble d'opportunités.

Les fonds indiciels de Cryptomonnaie offrent aux investisseurs institutionnels une approche simplifiée pour s'exposer aux actifs numériques. Bien que généralement distincts des investissements en capital-risque, ces fonds indiciels partagent une stratégie similaire de gestion du risque par la diversification. En investissant dans les Crypto les plus performantes en termes de capitalisation boursière, ils permettent d'atténuer certains risques initiaux associés aux cryptomonnaies individuelles, à l'instar du capital-risque qui répartit ses investissements entre de nombreuses startups afin de compenser le taux d'échec élevé et le potentiel de réussite considérable.

Un élément clé à prendre en compte pour les fonds indiciels est le nombre de cryptomonnaies qu'ils représentent. Si le choix des dix plus grandes cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière a été la norme, l'élargissement de l'indice à 25 représente 92 % de la capitalisation boursière totale des Crypto . Certains pourraient chercher à diversifier davantage avec les 50 premières, mais cela n'augmenterait que marginalement la couverture de la capitalisation boursière de 3 %.

L'élargissement de l'univers des cryptomonnaies incluses dans un fonds indiciel présente des inconvénients. Il est conseillé aux investisseurs de vérifier si un fonds indiciel inclut des cryptomonnaies mèmes, dont les objectifs de développement sont limités et qui sont généralement perçues comme des expressions artistiques ou des commentaires culturels. La volatilité plus élevée associée aux cryptomonnaies mèmes les rend également inadaptées à un portefeuille institutionnel.

Pour les investisseurs à long terme qui peuvent renoncer à la liquidité intramensuelle, le jalonnement des actifs détenus par l'indice peut contribuer à se protéger contre la dilution liée à la croissance de l'offre de cryptomonnaies des protocoles. Le jalonnement des actifs permet aux investisseurs de participer au processus de vérification des transactions des blockchains de preuve d'enjeu, avec la possibilité d'obtenir des récompenses similaires aux rendements des dividendes des actions.

Alors que l'adoption institutionnelle des actifs numériques se poursuit, il est impératif pour les investisseurs d'évaluer la meilleure façon de s'y exposer et de collaborer avec des partenaires de confiance pour appréhender les complexités de l'écosystème Crypto . Si un fonds indiciel n'est pas la seule solution d'investissement dans les actifs numériques, de solides arguments plaident en faveur de son intégration comme élément fondamental d'un portefeuille institutionnel, lui permettant d'obtenir une exposition plus contrôlée et diversifiée.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.