Le cycle mondial de baisse des taux va propulser les actifs à risque encore plus haut

La Juridique mondiale des taux d’intérêt va encore baisser.

En tant qu'êtres Human , nous avons tendance à nous concentrer sur le micro. Nous passons la majeure partie de notre vie à chercher comment nous améliorer et atteindre notre plein potentiel. En grandissant, nous nous concentrons sur l'école et le sport pour devenir intelligents, développer une éthique professionnelle et Guides à travailler avec les autres. Puis, une fois adultes, nous nous efforçons d'offrir à nos enfants une vie meilleure que celle ONE ont connue en grandissant.

Wall Street n'est T très différent. Fonds, gestionnaires, sélectionneurs d'actions, traders, etc., tous ont des domaines d'expertise. Un gestionnaire de fonds peut se spécialiser dans une stratégie d'investissement particulière, un analyste dans un secteur spécifique ou un trader dans une classe d'actifs particulière. Mais la plupart du temps, face à la multitude d'opportunités, ils se concentrent sur un ONE pays.

Ainsi, se concentrer sur ce qui se passe dans notre environnement immédiat est presque ancré dans notre nature. Mais, à cause de cette concentration, nous pouvons parfois passer à côté des Événements généraux qui se déroulent autour de nous.

Je constate souvent ce phénomène avec la Juridique des banques centrales. Les investisseurs ont tendance à se concentrer sur la situation économique nationale et sur la Réserve fédérale. Ou, s'ils élargissent leur champ d'action, ils s'intéressent à la situation en Europe et à la Banque centrale européenne (« BCE »).

Mais bien souvent, les investisseurs de Wall Street et du grand public prêtent peu d'attention à ce qui se passe dans les économies extérieures à ces régions. Par conséquent, ils prêtent encore moins attention à ce qui se passe dans les banques centrales autres que les grandes banques. Je comprends, les États-Unis et l'Europe (ensemble) constituent les deux plus grandes économies du monde.

Eh bien, à l'heure actuelle, d'après ce que j'observe, les décideurs politiques extérieurs aux grands centres économiques se montrent plus accommodants. Autrement dit, emprunter de l'argent coûtera moins cher à l'avenir. Cela signifie que la liquidité mondiale devrait s'améliorer, ce qui améliorera les perspectives des actifs à risque comme les cryptomonnaies.

Mais ne me croyez T sur parole, regardons ce que les données nous disent…

Fin 2021/début 2022, l'économie mondiale a vu l'inflation grimper en flèche. En 2020, la plupart des pays ont dû faire face à des confinements liés à la pandémie. Pour KEEP les populations chez elles, les gouvernements ont donc mis en place toutes sortes de mesures de relance.

Mais la situation s'est ensuite aggravée. Pour stimuler la production économique, des mesures encore plus importantes ont été mises en place. En mars 2021, notre Congrès a adopté un plan de relance de 2 100 milliards de dollars à cette fin. Cependant, les législateurs n'avaient T anticipé l'essor de l'épargne lié au télétravail.

L'épargne individuelle a explosé. À un moment donné, son chiffre a atteint un record de 32 %, selon le Bureau of Economic Analysis des États-Unis. Après un bref repli, ce même chiffre a remonté à 26 %. De tels taux n'ont T été observés auparavant, ni depuis.

Tout cet argent était destiné à des dépenses comme les remboursements d'hypothèques et les loyers. Mais les gens avaient d'autres idées. Ils achetaient des téléviseurs, des voitures et tout ce qui leur tombait sous la main. Cela a fait grimper l'indice des prix à la consommation (IPC) du Bureau of Labor Statistics des États-Unis à 9,1 %, son plus haut niveau depuis plus de quatre décennies.

Mais ce phénomène ne se limitait T aux États-Unis. Il s'est produit partout. Regardez ce graphique de la croissance de l'inflation aux États-Unis, en Europe, en Angleterre et au Japon pour comprendre de quoi je parle…

À gauche du graphique, on constate que la croissance de l'inflation dans ces pays atteint son point bas peu après la pandémie, fin 2020/début 2021. Puis, à mesure que les mesures de relance s'intensifient, l'inflation décolle. Au milieu du graphique, on constate que la croissance de l'IPC atteint son pic mi-2022.

Cela est dû aux hausses de taux agressives effectuées par la Banque d’Angleterre (« BOE »), la BCE et la Fed.

Sur la gauche du graphique ci-dessus, on observe que les taux d'intérêt ont commencé à augmenter début 2022, plusieurs mois avant le pic de l'inflation. Puis, à mesure que l'on avance en 2022 et en 2023, le resserrement Juridique devient plus agressif.

Mais si l'on se réfère à notre graphique de l'IPC, on constate un autre phénomène : la hausse rapide des taux entraîne une remontée de l'inflation. Plus on avance sur The Graph, plus l'inflation continue de baisser. En fait, lorsque la Banque d'Angleterre, la BCE et la Fed cessent enfin de relever leurs taux, la croissance de l'IPC dans chacune de ces régions économiques a été divisée par deux par rapport à ses pics.

Pour aller ONE loin, revenons sur le côté droit de chaque graphique. Dans notre exemple d'IPC, nous constatons que la croissance de l'inflation en Angleterre, en Europe et aux États-Unis est désormais d'environ 2,5 %. Il s'agit des niveaux les plus bas depuis début 2021 et proches de l'objectif des banques centrales mondiales d'environ 2 %. En conséquence, les taux d'intérêt ont commencé à baisser.

Alors maintenant, regardons ce qui se passe dans d’autres parties du monde.

J'ai choisi le Canada, la Suède et la Suisse. Ce n'est pas qu'ils soient tous sans importance, mais si vous demandez à quelqu'un de nommer une grande économie, je parie qu'aucun d'entre eux ne sera cité. En ce qui concerne les banques centrales, la Banque du Canada pourrait avoir une chance, mais la Banque nationale suisse et la Riksbank ne sont que des considérations secondaires.

Pourtant, selon la Banque mondiale, le Canada représente 2,1 % du PIB mondial, la Suisse près de 1 % et la Suède 0,6 %. Cela les place aux neuvième, vingtième et vingt-troisième rangs des économies mondiales. Autrement dit, ils détiennent un pouvoir d'achat important.

Regardez ce graphique de la croissance de l’inflation dans ces trois pays.

Cela LOOKS beaucoup à l’exemple précédent… L’inflation a décollé en 2021… a atteint un pic en 2022… et maintenant, elle est égale ou inférieure à l’objectif mondial de 2 %.

En conséquence, ils commencent tous à réduire les taux d’intérêt…

Le graphique ci-dessus montre que la Banque du Canada, la Riksbank et la Banque nationale suisse ont toutes abaissé leurs taux à trois reprises cette année. De plus, elles ont toutes indiqué que la croissance de l'inflation ralentissait plus rapidement que prévu et sont donc prêtes à les réduire encore davantage.

Voici pourquoi c’est important.

Comme je l'ai dit plus haut, aucune de ces économies ne vient immédiatement à l'esprit. Pourtant, elles comptent parmi les plus importantes au monde. Le pouvoir d'achat de leurs citoyens est donc essentiel à la croissance mondiale. Parallèlement, leur pouvoir d'investissement est tout aussi important pour les Marchés mondiaux.

Si chacune de ces banques centrales a déjà baissé ses taux à trois reprises et qu'elle tend à le faire davantage, cela signifie que le coût d'emprunt dans chacun de ces pays diminue. Cela signifie que les gestionnaires de fonds et les investisseurs individuels de ces pays seront plus enclins à s'endetter et à prendre des risques.

À la recherche de rendements attractifs, ces institutions et particuliers se tourneront inévitablement vers les cryptomonnaies. Les Marchés américains seront une destination prisée pour nombre de ces fonds, compte tenu de la croissance économique et de la révolution Technologies en cours. Si tout cet argent est investi, il devrait soutenir une Rally soutenue des cryptomonnaies comme le Bitcoin et Ethereum.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.