Глобальный цикл снижения ставок еще больше подстегнет рисковые активы

Глобальная Политика процентных ставок движется еще ниже.

Как Human , мы склонны фокусироваться на микро. Мы тратим большую часть своей жизни на то, чтобы выяснить, как улучшить себя и раскрыть свой максимальный потенциал. Взрослея, мы фокусируемся на школе и спорте, чтобы стать умнее, выработать трудовую этику и Словарь работать с другими. А затем, став взрослыми, мы работаем над тем, чтобы обеспечить нашим детям лучшую жизнь, чем та, которую мы имели в детстве.

Уолл-стрит T сильно отличается. Фонды, менеджеры, специалисты по подбору акций, трейдеры, как вы их называете, у всех есть области, в которых они являются экспертами. Управляющий фондом может специализироваться на определенной инвестиционной стратегии, аналитик в определенном секторе или трейдер в определенном классе активов. Но большую часть времени, из-за множества возможностей, они, как правило, сосредоточены на ONE стране.

Итак, сосредоточение на том, что происходит в непосредственной близости от нас, почти укоренилось. Но из-за этой концентрации мы иногда можем упустить из виду общую картину Мероприятия , которые происходят вокруг нас.

Часто я вижу это в Политика центрального банка. Инвесторы склонны сосредотачиваться на том, что происходит дома с нашей экономикой и Федеральным резервом. Или, если они расширятся, они будут рассматривать то, что происходит в Европе и Европейском центральном банке («ЕЦБ»).

Но часто инвесторы на Уолл-стрит и Мэйн-стрит мало обращают внимания на то, что происходит в экономиках за пределами этих регионов. Соответственно, они еще меньше обращают внимания на то, что происходит в центральных банках за пределами крупных. Я понимаю, США и Европа (в совокупности) составляют две крупнейшие экономики мира.

Ну, сейчас, судя по тому, что я вижу, политики за пределами крупных экономических центров становятся более сговорчивыми. Другими словами, в дальнейшем займы будут обходиться дешевле. Это означает, что глобальная ликвидность должна улучшиться, что повысит перспективы рисковых активов, таких как криптовалюты.

Но T верьте мне на слово, давайте посмотрим, что говорят нам данные...

В конце 2021/начале 2022 года мировая экономика наблюдала стремительный рост инфляции. В 2020 году большинство стран столкнулись с вынужденными остановками из-за пандемии. Поэтому, чтобы KEEP людей дома, правительства предоставляли им всевозможные стимулы.

Но затем стало еще хуже. Чтобы повысить объемы производства, было введено еще больше денег. В марте 2021 года наш Конгресс принял законопроект о стимулировании экономики на сумму 2,1 триллиона долларов именно для этой цели. Однако законодатели T ожидали бума сбережений, поскольку люди работали из дома.

Индивидуальные сбережения резко возросли. В какой-то момент этот показатель подскочил до рекордных 32%, согласно данным Бюро экономического анализа США. А после короткого отката этот же показатель снова подскочил до 26%. Таких показателей T было ни до, ни после.

Теперь все эти деньги предназначались для таких вещей, как ипотечные платежи и аренда. Но у людей были другие идеи. Они покупали телевизоры, автомобили и все, что могли достать. Это привело к тому, что индекс потребительских цен («ИПЦ») Бюро трудовой статистики США подскочил до 9,1%, самого высокого уровня за последние четыре десятилетия.

Но это T было только американским явлением. Это происходило везде. Посмотрите на эту диаграмму роста инфляции в США, Европе, Англии и Японии, чтобы понять, о чем я говорю...

На левой стороне графика вы видите, что рост инфляции в этих странах достигает дна вскоре после пандемии, в конце 2020/начале 2021 года. Затем, по мере наращивания усилий по стимулированию, инфляция взлетает. В середине графика вы заметите, что рост ИПЦ начинает достигать пика в середине 2022 года.

Это связано с агрессивным повышением ставок Банком Англии («BOE»), ЕЦБ и ФРС.

На левой стороне приведенного выше графика вы видите, что процентные ставки начали расти в начале 2022 года. Это было за несколько месяцев до пика роста инфляции. А затем, по мере продвижения в 2022 году и в 2023 год, мы видим, что ужесточение Политика становится более агрессивным.

Но если мы обратимся к нашему графику ИПЦ, мы заметим, что происходит что-то еще... по мере быстрого роста ставок инфляция переворачивается. Чем дальше мы продвигаемся вправо по The Graph, тем ниже становится инфляция. Фактически, к тому времени, когда Банк Англии, ЕЦБ и ФРС наконец прекращают повышать ставки, рост ИПЦ в каждом из этих экономических регионов сокращается вдвое по сравнению с пиками.

Сделаем еще ONE шаг, вернемся и посмотрим на правую сторону каждого графика. В нашем примере с ИПЦ мы замечаем, что рост инфляции в Англии, Европе и США сейчас составляет около 2,5%. Это самые низкие уровни с начала 2021 года, и они близки к целевому показателю мирового центрального банка примерно в 2%. В результате процентные ставки начали снижаться.

Давайте теперь посмотрим, что происходит в других частях света.

Я выбрал Канаду, Швецию и Швейцарию. Не то чтобы они были несущественными, но если вы попросите кого-нибудь назвать крупную экономику, я готов поспорить, что ни одна из этих стран не вспомнится. Что касается центральных банков, то Банк Канады может иметь шанс, но Швейцарский национальный банк и Риксбанк — это второстепенные.

Однако, по данным Всемирного банка, Канада составляет 2,1% мирового ВВП, Швейцария почти 1%, а Швеция 0,6%. Это делает их девятой, двадцатой и двадцать третьей по величине экономиками мира. Другими словами, они контролируют большую часть покупательной способности.

Посмотрите на эту диаграмму роста инфляции в этих трех странах.

Это очень LOOKS на предыдущий пример... Инфляция взлетела в 2021 году... достигла пика в 2022 году... и сейчас она находится на уровне или ниже глобального целевого показателя в 2%.

В результате они все начинают снижать процентные ставки…

На приведенной выше диаграмме мы видим, что Банк Канады, Риксбанк и Швейцарский национальный банк снизили ставки три раза в этом году. Кроме того, все они заявили, что рост инфляции замедляется быстрее, чем ожидалось, поэтому они готовы сократить ставки еще больше.

Вот почему это важно.

Как я уже сказал выше, ни одна из этих экономик не приходит на ум людям. Тем не менее, они являются одними из самых важных в мире. Таким образом, покупательная способность их граждан важна для глобального роста. И в то же время инвестиционная способность этих же людей не менее важна для мировых Рынки.

Если каждый из этих центральных банков уже трижды снижал ставки и имеет тенденцию снижать их еще больше, это означает ONE ... стоимость заимствования денег в каждой из этих стран становится дешевле. Это означает, что управляющие фондами и индивидуальные инвесторы в этих странах будут более склонны использовать кредитное плечо и идти на риски.

Поскольку эти учреждения и частные лица ищут убедительную прибыль, они неизбежно обратятся к криптовалютам. Рынки США станут популярным местом назначения для многих из этих фондов, учитывая картину экономического роста и происходящую Технологии революцию. И все эти деньги, запущенные в работу, должны подкрепить устойчивый Rally криптовалют, таких как Bitcoin и Ethereum.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.