Глобальний цикл зниження ставок посилить ризикові активи ще більше

Глобальна Політика процентних ставок спрямована ще нижче.

Як Human , ми схильні зосереджуватися на мікро. Ми витрачаємо основну частину свого життя, з’ясовуючи, як стати кращими та досягти максимального потенціалу. Підростаючи, ми зосереджуємося на школі та спорті, щоб стати розумними, виробити трудову етику та Навчання працювати з іншими. І тоді, як дорослі, ми працюємо над тим, щоб забезпечити нашим дітям краще життя, ніж ONE вони вирощували.

Уолл-стріт нічим T відрізняється. Фонди, менеджери, збирачі акцій, трейдери, що завгодно, у всіх є сфери, де вони є експертами. Менеджер фонду може спеціалізуватися на певній інвестиційній стратегії, аналітик у певному секторі або трейдер у певному класі активів. Але здебільшого, через безліч можливостей, вони зосереджені на ONE країні.

Таким чином, зосередження уваги на тому, що відбувається в нашій безпосередній близькості, майже вкорінене. Але через цю концентрацію ми іноді можемо пропустити загальну картину Заходи , які відбуваються навколо нас.

Я часто бачу це в Політика центрального банку. Інвестори зазвичай зосереджуються на тому, що відбувається вдома з нашою економікою та Федеральним резервом. Або, якщо вони розгалужуються, вони розглянуть те, що відбувається в Європі та Європейському центральному банку («ЄЦБ»).

Але часто інвестори на Волл-стріт і Мейн-стріт мало звертають уваги на те, що відбувається в економіках за межами цих регіонів. Відповідно, вони звертають ще менше уваги на те, що відбувається в центральних банках за межами великих. Я розумію, що США та Європа (загалом) складають дві найбільші економіки світу.

Що ж, прямо зараз, виходячи з того, що я бачу, ці політики за межами великих економічних центрів стають більш поступливими. Іншими словами, позичання грошей буде коштувати менше. Це означає, що глобальна ліквідність має покращитися, підвищуючи перспективи ризикових активів, таких як криптовалюти.

Але T вірте мені на слово, давайте подивимось, що нам говорять дані…

Наприкінці 2021 – на початку 2022 року світова економіка спостерігала стрімке зростання інфляції. У 2020 році більшість країн мали справу із зупинками через пандемію. Тому, щоб KEEP людей вдома, уряди забезпечили їх усіма видами стимулів.

Але потім стало гірше. Для підвищення економічного виробництва було введено ще більше грошей. У березні 2021 року наш Конгрес прийняв законопроект про стимулювання на 2,1 трильйона доларів саме з цією метою. Однак законодавці T передбачали буму заощаджень, оскільки люди працювали вдома.

Індивідуальні заощадження вибухнули. За даними Бюро економічного аналізу США, в ONE момент це число підскочило до рекордних 32%. І після короткого відкату це ж число підскочило до 26%. Таких ставок T було ні до, ні після.

Тепер уся ця готівка була призначена для таких речей, як виплата іпотеки та оренди. Але у людей були інші думки. Купували телевізори, машини і все, що потрапляло під руку. Це призвело до того, що індекс споживчих цін (CPI) Бюро статистики праці США зріс до 9,1%, найвищого рівня за останні чотири десятиліття.

Але це було T лише явище в США. Це відбувалося всюди. Подивіться на цей графік зростання інфляції в США, Європі, Англії та Японії, щоб зрозуміти, про що я говорю...

У лівій частині діаграми ви бачите, що зростання інфляції в цих країнах досягає найнижчого значення незабаром після пандемії, наприкінці 2020 – на початку 2021 року. Потім у міру стимулювання зростання інфляція починає зростати. У середині діаграми ви помітите, що зростання ІСЦ досягає піку в середині 2022 року.

Це пов’язано з агресивним підвищенням ставок, здійсненим Банком Англії («BOE»), ЄЦБ і ФРС.

Ліворуч на діаграмі вище ви бачите, що процентні ставки почали зростати на початку 2022 року. Це було за кілька місяців до піку зростання інфляції. А потім, просуваючись далі у 2022 і 2023 роки, ми бачимо, що посилення Політика стає більш агресивним.

Але якщо ми звернемося до нашої діаграми ІСЦ, то помітимо, що відбувається щось інше… оскільки ставки швидко зростають, інфляція зростає. Чим далі ми рухаємося праворуч на The Graph, інфляція продовжує падати. Насправді до того моменту, коли Банк Англії, ЄЦБ і ФРС нарешті припиняють підвищувати ставки, зростання ІСЦ у кожному з цих економічних регіонів скоротилося вдвічі від піків.

Зробивши ще ONE крок, повернемося назад і поглянемо на праву сторону кожної діаграми. У нашому прикладі ІСЦ ми помітили зростання інфляції в Англії, Європі та США зараз на рівні близько 2,5%. Це найнижчі рівні з початку 2021 року та близькі до цільового показника глобального центрального банку в приблизно 2%. У результаті відсоткові ставки почали падати.

Тож тепер давайте подивимося, що відбувається в інших частинах світу.

Я вибрав Канаду, Швецію та Швейцарію. Справа не в тому, що будь-яка з них є несуттєвою, але якщо ви попросите когось назвати велику економіку, я б’юся об заклад, що жодна з цих країн не згадає. З точки зору центральних банків, Банк Канади може мати шанси, але Швейцарський національний банк і Riksbank – це запізнілі думки.

Проте, за даними Світового банку. На Канаду припадає 2,1% світового ВВП, на Швейцарію – майже 1%, на Швецію – 0,6%. Це робить їх дев’ятою, двадцятою та двадцять третьою за величиною економіками світу. Іншими словами, вони контролюють велику частину споживацької спроможності.

Подивіться на цей графік зростання інфляції в цих трьох країнах.

Це дуже LOOKS на попередній приклад... Інфляція зросла у 2021 році... досягла піку в 2022 році... і зараз вона на рівні або нижче глобальної цілі в 2%.

У результаті всі вони починають знижувати процентні ставки...

Наведений вище графік показує, що Банк Канади, Ріксбанк і Швейцарський національний банк тричі знижували ставки цього року. Крім того, усі вони сказали, що зростання інфляції сповільнюється швидше, ніж очікувалося, тому вони готові скоротити ще більше.

Ось чому це важливо.

Як я вже сказав вище, жодна з цих економік не приходить у голову людей. Однак вони є одними з найважливіших у світі. Отже, купівельна спроможність їхніх громадян важлива для глобального зростання. І, в той же час, інвестиційна спроможність тих самих людей є однаково важливою для глобальних Ринки.

Якщо кожен із цих центральних банків уже тричі знижував ставки і має тенденцію знижувати ще більше, це означає ONE … вартість позики грошей у кожній із цих країн стає дешевшою. Це означає, що менеджери фондів та індивідуальні інвестори в цих країнах будуть більш готові використовувати кредити та ризикувати.

Оскільки ці установи та особи шукають переконливих прибутків, вони неминуче звернуться до криптовалют. Ринки США будуть популярним місцем для багатьох із цих фондів, враховуючи картину економічного зростання та Технології революцію, що відбувається. І всі ці гроші, спрямовані на роботу, повинні підтримувати стійке Rally криптовалют, таких як Bitcoin та Ethereum.

Примітка. Думки, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.