O ciclo global de corte de taxas impulsionará os ativos de risco ainda mais

A Política global de taxas de juros está caminhando para uma queda ainda maior.

Como seres Human , tendemos a focar no micro. Passamos a maior parte de nossas vidas descobrindo como nos tornarmos melhores e atingir nosso potencial máximo. Ao crescer, focamos na escola e nos esportes para ficarmos inteligentes, construir ética de trabalho e Aprenda a trabalhar com os outros. E então, como adultos, trabalhamos para proporcionar uma vida melhor para nossos filhos do que ONE que tivemos quando crescemos.

Wall Street T é muito diferente. Fundos, gestores, selecionadores de ações, traders, o que você quiser, todos têm áreas em que são especialistas. Um gestor de fundos pode se especializar em uma determinada estratégia de investimento, um analista em um setor específico ou um trader em uma classe de ativos específica. Mas, na maioria das vezes, devido à multiplicidade de oportunidades, seu foco tende a ser em um país.

Então, focar no que está acontecendo em nossa vizinhança imediata é quase arraigado. Mas, devido a essa concentração, às vezes podemos perder os grandes Eventos que estão acontecendo ao nosso redor.

Frequentemente, vejo isso com a Política do banco central. Os investidores tendem a se concentrar no que está acontecendo em casa com nossa economia e o Federal Reserve. Ou, se eles se ramificarem, eles considerarão o que está acontecendo na Europa e no Banco Central Europeu (“BCE”).

Mas muitas vezes, os investidores em Wall Street e Main Street prestam pouca atenção ao que está acontecendo em economias fora dessas regiões. Consequentemente, eles prestam ainda menos atenção ao que está acontecendo em bancos centrais fora dos principais. Eu entendo, os EUA e a Europa (no total) compõem as duas maiores economias do mundo.

Bem, agora mesmo, com base no que estou vendo, esses formuladores de políticas fora dos principais centros econômicos estão se tornando mais acomodatícios. Em outras palavras, vai custar menos tomar dinheiro emprestado daqui para frente. Isso significa que a liquidez global deve melhorar, impulsionando a perspectiva para ativos de risco como criptomoedas.

Mas T acredite apenas em mim, vamos ver o que os dados nos dizem...

No final de 2021/início de 2022, a economia global viu o crescimento da inflação disparar. Em 2020, a maioria das nações estava lidando com paralisações causadas pela pandemia. Então, para KEEP as pessoas em casa, os governos forneceram aos indivíduos todos os tipos de estímulo.

Mas então, piorou. Para impulsionar a produção econômica, ainda mais dinheiro foi introduzido. Em março de 2021, nosso Congresso aprovou um projeto de lei de estímulo de US$ 2,1 trilhões exatamente para esse propósito. No entanto, os legisladores T previram o boom da poupança, pois as pessoas trabalhavam em casa.

A poupança individual explodiu. Em um ponto, o número saltou para um recorde de 32%, de acordo com o US Bureau of Economic Analysis. E após uma breve retração, esse mesmo número disparou de volta para 26%. Essas taxas T foram vistas antes ou depois.

Agora, todo esse dinheiro era destinado a coisas como pagamentos de hipoteca e aluguel. Mas as pessoas tinham outras ideias. Elas compraram televisões, carros e tudo o que pudessem ter em mãos. Isso fez com que o índice de preços ao consumidor (“IPC”) do Bureau of Labor Statistics dos EUA disparasse para 9,1%, o nível mais alto em mais de quatro décadas.

Mas T foi apenas um fenômeno baseado nos EUA. Aconteceu em todos os lugares. Olhe para este gráfico de crescimento da inflação nos EUA, Europa, Inglaterra e Japão, para ver do que estou falando...

No lado esquerdo do gráfico, você vê que o crescimento da inflação nessas nações está chegando ao fundo do poço não muito depois da pandemia, no final de 2020/início de 2021. Então, conforme os esforços de estímulo aumentam, a inflação decola. No meio do gráfico, você notará que o crescimento do IPC começa a atingir o pico em meados de 2022.

Isso se deve aos aumentos agressivos de taxas feitos pelo Banco da Inglaterra (“BOE”), BCE e Fed.

No lado esquerdo do gráfico acima, você vê que as taxas de juros começaram a subir no início de 2022. Isso foi vários meses antes do pico de crescimento da inflação. E então, conforme avançamos em 2022 e em 2023, vemos que o aperto da Política fica mais agressivo.

Mas se fizermos referência ao nosso gráfico do IPC, notamos que algo mais está acontecendo... conforme as taxas sobem rapidamente, a inflação rola. Quanto mais nos movemos para a direita no The Graph, a inflação continua caindo. Na verdade, quando o BOE, o BCE e o Fed finalmente param de aumentar as taxas, o crescimento do IPC em cada uma dessas regiões econômicas foi cortado pela metade em relação aos picos.

Dando um passo adiante, vamos voltar e olhar para o lado direito de cada gráfico. Em nosso exemplo de IPC, notamos que o crescimento da inflação na Inglaterra, Europa e EUA está agora em torno de 2,5%. Esses são os níveis mais baixos desde o início de 2021 e próximos da meta global do banco central de aproximadamente 2%. Como resultado, as taxas de juros começaram a cair.

Então, agora, vamos ver o que está acontecendo em outras partes do mundo.

Escolhi Canadá, Suécia e Suíça. Não é que nenhum deles seja inconsequente, mas se você pedir para alguém nomear uma grande economia, aposto que nenhuma dessas nações aparece. Em termos de bancos centrais, o Banco do Canadá pode ter uma chance, mas o Banco Nacional Suíço e o Riksbank são considerações posteriores.

No entanto, de acordo com o Banco Mundial, o Canadá compõe 2,1% do PIB global, a Suíça quase 1% e a Suécia 0,6%. Isso os torna a nona, vigésima e vigésima terceira maiores economias do mundo. Em outras palavras, eles controlam muito poder de compra.

Veja este gráfico do crescimento da inflação nesses três países.

LOOKS muito com o exemplo anterior... A inflação disparou em 2021... atingiu o pico em 2022... e agora está na meta global de 2% ou abaixo dela.

Como resultado, todos eles estão começando a cortar as taxas de juros…

O gráfico acima nos mostra que o Banco do Canadá, o Riksbank e o Banco Nacional Suíço, todos reduziram as taxas três vezes este ano. Além disso, todos eles disseram que o crescimento da inflação está desacelerando mais rapidamente do que o previsto, então eles estão preparados para cortar ainda mais.

Eis por que isso importa.

Como eu disse acima, nenhuma dessas são economias que vêm à mente das pessoas. No entanto, elas são algumas das mais importantes do mundo. Então, o poder de compra de seus cidadãos é importante para o crescimento global. E, ao mesmo tempo, o poder de investimento dessas mesmas pessoas é igualmente importante para os Mercados globais.

Se cada um desses bancos centrais já cortou as taxas três vezes e tende a cortar mais, isso significa uma coisa... o custo para tomar dinheiro emprestado em cada uma dessas nações está ficando mais barato. Isso significa que os gestores de fundos e investidores individuais nesses países estarão mais dispostos a alavancar e assumir riscos.

À medida que essas instituições e indivíduos buscam retornos atraentes, eles inevitavelmente se voltarão para criptomoedas. Os Mercados dos EUA serão um destino popular para muitos desses fundos, dado o cenário de crescimento econômico e a revolução Tecnologia que está ocorrendo. E todo esse dinheiro é colocado para trabalhar, deve sustentar um Rally constante em criptomoedas como Bitcoin e Ethereum.

Observação: as opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.