Incroyable que cette année ait commencé avec l'arrestation de deux individus par les forces de l'ordre américaines en lien avec le piratage de fonds Bitfinex en 2016 ! Pour la newsletter de cette semaine, la 102e depuis notre lancement en 2021, j'ai demandé à l'équipe Juridique de CoinDesk ce qu'elle prévoyait pour l'année à venir.

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Quelle année

Le récit

L’équipe de réglementation de CoinDesk expose ce que nous envisageons pour l’année à venir.

Pourquoi c'est important

La stature croissante de la crypto dans le monde attirera de plus en plus l’attention des régulateurs.

Décomposer

Nikhilesh De (NOUS.): Cette année ne s'est pas déroulée comme prévu. Si l'idée d'une fin du marché haussier et d'un nouvel hiver Crypto était compréhensible et attendue, l'ampleur des échecs de cette année a semblé prendre beaucoup de monde par surprise.

L'année prochaine ne sera pas rose, je le crains. Cheyenne Ligon aborde également ce sujet BIT loin, mais à mesure que les procédures de faillite progressent et que de nouvelles faillites apparaissent, le secteur devra faire face à de nombreuses questions concernant la Politique de confidentialité des utilisateurs et la protection des consommateurs.

La question de savoir si les clients des plateformes d'échange de Crypto peuvent s'attendre à ce que leurs informations personnelles restent confidentielles en cas de faillite du fournisseur continuera de se poser de plus en plus devant les tribunaux. Cette année, cette question s'est posée avec des entreprises comme Celsius et FTX. Les juges ont initialement autorisé ces entreprises à déposer les informations de leurs créanciers sous scellés, mais Celsius a ensuite divulgué les noms et les avoirs de tous ses clients, tandis que FTX est actuellement en audience sur le même sujet.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait également se préparer à contraindre les plateformes d'échange à se conformer aux règles existantes. Son président, Gary Gensler, affirme depuis longtemps que son agence dispose de l'autorité nécessaire pour réguler les entreprises de Crypto . Selon lui, la loi est claire : la plupart des cryptomonnaies sont des valeurs mobilières et, par conséquent, de plus en plus de plateformes d'échange de Crypto sont des plateformes de négociation de valeurs mobilières. Plus récemment, la SEC a laissé entendre qu'elle pourrait être sur le point d'agir concrètement à ce sujet. Le directeur de l'application des lois, Gurbir Grewal, a déclaré que la marge de manœuvre des entreprises de Crypto se raccourcissait et que l'effondrement de FTX avait accru la pression sur les régulateurs pour qu'ils prennent le contrôle de ce secteur avant que tout ne s'effondre.

Je ne m'attends T à beaucoup d'activité législative. Je sais que d'autres projets de loi seront présentés, notamment le très attendu projet de loi sur les stablecoins de la commission des services financiers de la Chambre des représentants, mais la question principale reste de savoir si le soutien bipartisan à la Chambre et au Sénat sera suffisant pour adopter une loi. Jesse Hamilton donne son avis sur la législation plus loin.

Cela étant dit, difficile de dire que cette année n'a pas été une année noire pour le secteur aux yeux des régulateurs. L'effondrement de Terra/ LUNA, les faillites de la quasi-totalité du secteur des prêteurs de Crypto (à l'exception de Nexo, qui a tout de même quitté les États-Unis), l'effondrement de FTX (la plus grande faillite d'échange depuis des années) : autant Événements qui mettront sous pression les régulateurs du monde entier. Le projet Libra (plus tard Diem) mené par Facebook (aujourd'hui Meta) et la réaction mondiale qui l'a suivi nous indiquent comment les régulateurs pourraient également réagir. La réponse ne sera peut-être pas QUICK , mais des années après l'introduction de Libra par Facebook, les législateurs de différents pays ont élaboré une réglementation sur les stablecoins pour encadrer le secteur. Je soupçonne que nous assisterons à une réaction similaire face aux Événements de cette année.

Sandali Handagama(EMEA) : L'année écoulée a non seulement mis à l'épreuve les prouesses des entreprises et des Marchés mondiaux de Crypto , mais aussi les cadres réglementaires relativement récents conçus pour régir ce secteur. Alors que des entités prestigieuses, comme Terraform Labs et FTX, s'effondraient les ONE après les autres, les régulateurs auxquels elles étaient liées, que ce soit aux Bahamas ou à Singapour, ont également été mis à l'épreuve.

Singapour, qui se vantait d'un régime réglementaire sophistiqué pour les entreprises de Crypto , a été confronté à des questions difficiles sur la façon dont sa banque centrale décidait quelles plateformes étaient sûres pour les investisseurs après avoir signalé la bourse rivale Binance mais pas FTX, désormais en faillite.

Dans l'Union européenne, les législateurs se sont demandé si leur cadre historique sur les Marchés d'actifs Crypto (MiCA), salué comme une norme mondiale pour la réglementation des Crypto , pouvait réellement empêcher un effondrement de type FTX, qui comptait plus de 100 entités opérant dans plusieurs juridictions tout en étant enregistrées aux Bahamas.

La nature transfrontalière des Crypto justifie une coopération mondiale en matière de réglementation, ont déclaré des organismes internationaux comme le Fonds monétaire international et le Conseil de stabilité financière. La pression en faveur de normes mondiales pour les Crypto n'a fait que s'intensifier, la situation des Marchés s'étant dégradée cette année. En 2023, nous entendrons davantage parler d'une volonté mondiale de surveillance et nous verrons peut-être les dirigeants internationaux s'attaquer à une question plus complexe : la réglementation est-elle suffisante ?

Jesse Hamilton (NOUS.): Si la Crypto a un avenir en tant qu'actif répandu et couramment échangé, cet avenir pourrait être décidé cette année à Washington, DC

Le travail Juridique atteint son paroxysme, notamment avec la décision finale de la Réserve fédérale américaine sur l'opportunité pour le gouvernement d'intervenir sur le marché avec un dollar numérique, et avec plusieurs initiatives législatives qui pourraient enfin établir des règles nationales pour les stablecoins et le trading de Crypto , garantissant ainsi la place des actifs numériques dans le système financier américain. Bien sûr, cela a un prix, et il pourrait être trop élevé pour certains acteurs du secteur.

Cette prise de conscience réglementaire intervient alors que de nombreux législateurs américains et dirigeants d'agences comme la Securities and Exchange Commission (SEC) sont particulièrement sceptiques quant à la gestion du secteur des Crypto . La récente crise autour de FTX pourrait impliquer une surveillance plus stricte que celle envisagée par les législateurs dans les premiers projets de loi ayant lancé le débat. En attendant, si la SEC conserve le pouvoir de définir ce qui constitue un titre (et jusqu'à présent, selon son président Gary Gensler, la plupart le sont), elle imposera aux émetteurs et aux plateformes d'échange de jetons le respect de la législation existante sur les valeurs mobilières, qui n'a jamais envisagé la décentralisation des Crypto .

Le nouveau Congrès pourrait mettre du temps à s'installer en 2023. Il faudra donc peut-être des mois avant que le Sénat (toujours contrôlé par les Démocrates) et la Chambre des représentants (récemment pilotée par les Républicains) ne trouvent un terrain d'entente sur les Crypto. Le projet de loi bipartisan de réglementation des stablecoins, présenté par la commission des services financiers de la Chambre des représentants, pourrait être le plus avancé. Cette législation relativement restreinte permettrait de déterminer si les Crypto font partie des rares sujets sur lesquels un gouvernement divisé peut avancer. Les deux partis, plusieurs commissions et de nombreux législateurs sceptiques à l'égard des cryptomonnaies doivent se concerter avant que le secteur puisse enfin bénéficier d'une réglementation plus complète.

Pendant que le Congrès travaille sur ce sujet, les responsables des agences financières américaines qui composent le Conseil de surveillance de la stabilité financière pourraient utiliser les pouvoirs de ce groupe pour déclarer officiellement les activités Crypto , telles que les stablecoins, comme d'importance systémique, ce qui pourrait conférer à la Fed ou à d'autres organismes une certaine autorité réglementaire. Outre les mesures d'application importantes que la SEC devrait probablement prendre en 2023, des agences moins connues, comme le Bureau de la protection financière des consommateurs, pourraient également commencer à imposer leurs pouvoirs sur les produits financiers proposés par les entreprises Crypto .

Cheyenne Ligon (NOUS.): La chute spectaculaire de FTX en novembre – qui a vu la deuxième plus grande bourse de Crypto monnaies au monde réduite en ruines en un peu plus d'une semaine – a certainement été l'échec le plus important et le plus choquant de 2022, mais c'était loin d'être le seul effondrement de Crypto de cette année.

Le drame de FTX a eu pour effet secondaire de détourner l’attention des échecs qui l’ont précédé – notamment le dépegging et l’implosion ultérieure de l’émetteur de stablecoin algorithmique Terra, l’effacement de 10 milliards de dollars du fonds spéculatif Three Arrows Capital et une vague d’autres faillites de Crypto , notamment Celsius Network et Voyager Digital.

L’effondrement de FTX – et la chute en disgrâce de son ancien PDG, Sam Bankman-Fried, qui fait désormais face à des accusations de fraude criminelle pour son rôle dans le prétendu stratagème – a également éclipsé les faillites ultérieures (comme celle de BlockFi) à la suite de la propagation de sa contagion.

Les effets en cascade de cette contagion ont également fait vaciller plusieurs autres grandes sociétés de Crypto , dont Nexo, Gemini et Genesis (une société sœur de CoinDesk), tandis que FTX continue de voler la vedette.

Bien que 2022 ait été une année charnière en termes de faillites dans le Crypto , la dynamique ne montre aucun signe de ralentissement en 2023. Le processus de faillite est souvent lent et laborieux, et les faillites amorcées en 2023 se prolongeront jusqu'en 2023, voire au-delà. Et si la vague continue de s'abattre (et ce sera presque certainement le cas), d'autres entreprises du Crypto les rejoindront.

Camomille Shumba (ROYAUME-UNI): Le Royaume-Uni a fait grand bruit avec les troubles politiques et réglementaires qui ont remis en questionplans du hub Crypto Le PRIME ministre Rishi Sunak a pris ses fonctions lorsqu'il était ministre des Finance . On ignore si la tourmente politique est passée, beaucoup appelant à des élections générales anticipées qui pourraient aboutir à une victoire du Parti travailliste. le favori actuel parti à WIN, qui n'est peut-être pas aussi compatible avec les Crypto monnaiesalors que le parti conservateur au pouvoir prend le pouvoir.

Ce qui n'est pas clair non plus, c'est si les ambitions du pays en matière de plateforme Crypto ont une réelle valeur alors que son régulateur financier, la Financial Conduct Authority (FCA), a une position stricte en matière de Crypto. Le PDG Nikhil Rathi a déclaré aux législateurs lors d'une réunion que la FCA avait refusé 85 % des entreprises de Crypto qui j'ai essayé de m'y inscrireopérer dans le pays.

Le Projet de loi sur les services et Marchés financiers, qui est toujours en débat au Parlement, donnera à la FCA le pouvoir de réglementer les Crypto et comment ces entreprises font de la publicité Aux clients britanniques. Le Trésor, l'organe Finance du gouvernement britannique, définira la meilleure façon de réguler le secteur, en commençant par une consultation publique. Le déroulement de cette consultation indiquera dans quelle mesure le Royaume-Uni sera favorable aux Crypto .

Lavande Au(Asie-Pacifique) :Les cadres réglementaires commencent à se renforcer en Asie. Cette année, Hong Kong a adopté son régime de licences pour les plateformes d'échange et la Corée du Sud a élaboré un projet de loi pour encadrer les actifs numériques. 2022 a également été une année d'ajustements. Le Japon s'est engagé à assouplir sa réglementation fiscale, ce qui a rendu impossible l'émission de jetons dans le pays. Singapour a envisagé de durcir sa réglementation afin de réduire les risques pour les investisseurs particuliers.

La réglementation stricte en vigueur dans la région implique également que les entreprises cherchent des moyens de l'éviter. Au Japon, les investisseurs utilisent des canaux OTC gris pour éviter des impôts élevés. Les investisseurs chinois continuent de s'implanter : environ 8 % des utilisateurs de FTX étaient basés dans le pays, selon un graphique présenté lors de la première audience de faillite.

Comme dans d'autres régions, les faillites de LUNA et de FTX ont renforcé l'urgence des efforts réglementaires. L'année prochaine, les régulateurs asiatiques publieront des cadres réglementaires pour les stablecoins. Des consultations informelles se poursuivront à Hong Kong sur les conditions d'autorisation des investissements de détail. Le Japon et Singapour ont tous deux indiqué qu'ils étudiaient la possibilité de réglementer la DeFi.

Cette année, pour pénétrer les Marchés locaux, les plateformes d'échange mondiales ont racheté des plateformes locales réglementées plus petites (voir l'acquisition de Sakura par Binance au Japon et de Tokocrypto en Indonésie). D'autres fusions et acquisitions sont probables en 2023, les grands acteurs cherchant à racheter davantage d'acteurs locaux.

Jack Schickler (UE): La loi sur les Marchés de Crypto a fait de l'Union européenne la première grande juridiction à se doter d'un cadre juridique pour ce secteur. Face aux divers chocs de 2022, les régulateurs européens ont vanté leurs nouvelles règles en matière de protection des consommateurs et de stabilité financière, qui, selon eux, garantissent des réserves suffisantes pour les stablecoins (un petit coup d'œil à TerraUSD) et une gouvernance adéquate des plateformes d'échange de Crypto (je te regarde, FTX).

2023 marque un tournant pour les entreprises de Crypto . Inscrivez-vous auprès des autorités en vertu de la MiCA et vous obtiendrez une légitimité : le droit de faire de la publicité au sein du bloc, une approbation officielle pour convaincre les gens que vous n'êtes T le prochain FTX, et des connexions avec la Finance traditionnelle pour faciliter l'accès à de nouveaux clients.

Mais si un fournisseur d'échange ou de portefeuille ne veut T franchir toutes ces étapes réglementaires, il peut toujours vendre des Crypto dans l'UE grâce à une échappatoire connue sous le nom de sollicitation inverséeLes fournisseurs offshore pourraient également proposer aux clients moins scrupuleux des fonctionnalités supplémentaires alléchantes, comme ne pas signaler leursavoirs auprès des autorités fiscales de l'UE.

Dernièrement, la tendance semble être en faveur d'une conformité réglementaire accrue ; Binance, qui se vantait autrefois de ne pas avoir de siège social, a désormais créé des entités enChypre, France, Espagne et Italie Alors qu'elle se prépare à l'entrée en vigueur de la loi MiCA en 2024, les entreprises de Crypto devront toutes surveiller leurs décisions : aucune entreprise ne souhaite que ses concurrents bénéficient d'un avantage déloyal. De quel côté se dirigeront-elles ?

Amitoj Singh (Inde): En 2023, les passionnés de Crypto indiens auront les yeux rivés sur trois Événements majeurs.

Tout d'abord, l'annonce du budget annuel, qui pourrait voir l'Inde modifier sa Juridique fiscale en matière de Crypto . Une taxe de 30 % sur les bénéfices Crypto et une taxe de 1 % retenue à la source (TDS) sur toutes les transactions, entre autres facteurs macroéconomiques, ont eu un impact. impact brutalsur le commerce en Inde. L'industrie a demandé au gouvernementreconsidérerces règles.

Deuxièmement, l'Inde accueillera le Groupe des 20 (G20) en septembre 2023 à New Delhi. Lorsque l'Inde a assumé la présidence du G20 en décembre 2022, elle a déclaré que l'encadrementcoordonné à l'échelle mondialeles règles de Crypto seraient un prioritéLes délibérations entre les pays du G20 ont commencé et culmineront lors du sommet avec l'espoir que les plus grandes économies du monde s'accordent sur un cadre de réglementation des Crypto acceptable à l'échelle mondiale.

Troisièmement, la banque centrale du pays espère lancer sa CBDC à grande échelle d'ici la fin de 2023. Actuellement, la Reserve Bank of India (RBI) a commencé sonpiloteDans quatre villes, avec la participation de quatre grandes villes. Les progrès du projet pilote détermineront l'avenir de la roupie numérique indienne et contribueront potentiellement à l'élaboration de normes mondialement acceptables pour les cas d'utilisation des CBDC.

Regard en arrière

Il y a un an, j'ai demandé à mon équipe – alors l'équipe de réglementation nouvellement créée chez CoinDesk – ce que tout le monde surveilleraitau cours de l'année 2022.

Sandali Handagama a souligné le cadre des Marchés des actifs Crypto de l'Union européenne, que les législateurs ont avancécette année. Ailleurs,un euro numériqueest encore en discussion mais est encore loin d’être réalisé.

Cheyenne Ligon a déclaré qu'elle s'attendait à voir « une augmentation du nombre d'enquêtes criminelles » liées à la Crypto, parallèlement à d'autres affaires judiciaires telles que la condamnation du développeur Ethereum Virgil GriffithNous avons effectivement constaté une augmentation des profils des mesures d'application de la SEC et de la CFTC, y compris la SEC explicitementqualifiant plusieurs cryptomonnaies de titresdans une action coercitive contre un ancien employé de Coinbase et la CFTC allant jusqu'à poursuivre une DAO entière dans une affaire en cours.

Lavande Au a ditÉlection présidentielle en Corée du Sudpourrait conduire à un changement dans la façon dont le pays aborde les actifs numériques.fait également progresser ses effortspour mieux comprendre et légiférer sur les cryptomonnaies, comme les stablecoins, tandis que le gouvernement de Hong Kongcherche à attirer de nouvelles entreprises de Crypto.

Amitoj Singh a déclaré qu'il surveillerait la manière dont l'Inde tente d'atténuer les risques liés aux Crypto et les règles fiscales, juste avant que l'Inde ne mette en œuvre un régime fiscal assez strict qui semble avoir eu un impact réel sur l'ensemble de l'industrie en Inde.

L'année dernière, j'ai dit que je regardaisréglementation des stablecoinset la loi bipartite sur les infrastructures, ainsi que la question de savoir si les régulateurs agiraient de manière décisive.

Nous avons entendu parler d'une législation bipartite sur les stablecoins qui semble presque certaine d'être débattue et discutée au sein du nouveau Congrès, mêmecar il n'a pas été introduit cette année.

J'ai également écrit : « ONEune de ces agences émettra-t-elle des directives pour les startups qui tentent de se lancer aux États-Unis ? Ou 2022 sera-t-elle une répétition de 2021, 2020, 2019 et ainsi de suite, où nous entendrons des discours et verrons des mesures coercitives, mais pas grand-chose de plus. »

Je suppose que nous avons notre réponse.

Le règne de Biden

Relève de la garde

N / A

En dehors de CoinDesk:

• (Le Verge)Des pirates informatiques ont récemment volé les données du coffre-fort de clients lors d'une faille de sécurité du service de gestion de mots de passe LastPass. Si vous l'utilisez, vous devriez peut-être envisager de mettre à jour certains mots de passe. Comme maintenant.
• (Politique)Southwest Airlines a connu un Noël historiquement épouvantable, annulant des milliers de vols et subissant encore les conséquences de la tempête hivernale Elliot. Le Congrès va probablement se pencher sur la question.

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