Pourquoi Binance abandonne la majeure partie de l'Europe

• Les options de Binance en Europe semblent se réduire, comme en témoigne une récente série de retraits et de rejets de la part des régulateurs locaux.
• La réglementation européenne sur les Crypto , MiCA, devant entrer en vigueur dans un an environ, l'entreprise n'a besoin d'être agréée que dans un ONE pays membre pour servir les 27.
• Mais certains pays comme la France et l'Allemagne sont mieux préparés que d'autres au MiCA, et les pays de l'UE que les entreprises de Crypto choisiront pour se conformer seront importants, affirment les experts juridiques.

Si l'on prend les gros titres récents au pied de la lettre, il LOOKS que Binance, la plus grande bourse de Crypto au monde, pourrait quitter l'Europe.

La plateforme d'échange, qui a survécu à une vague d'effondrements de Crypto en 2022, est désormais confrontée à une pression réglementaire de toutes parts, les États-Unis étant probablement ceux qui porteront le coup le plus dur. Les procureurs américains peser les accusations contre Binance, alors que plusieurs régulateurs ont intenté une action en justice contre la société et son PDG Changpeng « CZ » Zhao. Il aurait envisagé de fermer l'unité américaine de Binancedans le but de sauver l’entreprise dans son ensemble.

Pendant ce temps, une série de rejets de la part des régulateurs de l'UE et de retraits volontaires de plusieurs autres Marchés donnent l'impression que Binance pourrait également être à court d'options en Europe.

Mais avec l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation européenne sur les Marchés de Crypto (MiCA), la plateforme d'échange pourrait bien, contrairement au mantra de Warren Buffett en matière d'investissement, mettre tous ses œufs dans le ONE panier en concentrant la plupart, voire la totalité, de ses efforts sur la conformité dans un nombre réduit de pays de l'UE. Et c'est peut-être ce dont elle a besoin dès maintenant pour réussir à long terme en Europe.

Les entreprises souhaitant opérer dans l'Union européenne doivent s'enregistrer ou obtenir une licence dans chaque juridiction, mais cela T nécessaire lorsque MiCA entrera en vigueur dans environ 12 à 18 mois.

« Il suffit de demander une licence dans un ONE pays. On obtient alors un passeport pour exercer ses activités dans les 27 États membres de l'UE », explique Émilien Bernard-Alzias, associé du cabinet d'avocats Simmons & Simmons LLP.

Le marché unique de l'UE

Comme d'autres échanges de Crypto , Binance a également misé gros sur l'Europe, en demandant des licences et des enregistrements dans plusieurs pays dans le but de servir autant de Marchés que possible.

Mais les développements récents – depuis le fait d’êtreordonné de cesser ses opérations en Belgique,quitter les Pays-Basaprès avoir échoué à obtenir une licence,renonçant à son immatriculation auprès d'un Etat chyprioterégulateur et le retrait des demandes d'approbation réglementaireAutriche et Allemagne– ont apparemment réduit les options de Binance en Europe.

La société a déclaréson retrait de Chypre était en préparation du MiCAentrée en vigueur, et ses efforts pour se concentrer sur un nombre réduit de juridictions européennes. Bien qu'elle ait retiré préventivement une demande d'approbation en Allemagnesuite à des rapports selon lesquels une licence de garde a été refusée par le régulateur financier du paysSelon la BaFin, la société a déclaré qu'elle avait toujours l'intention de demander une licence en Allemagne.

Au moment de la mise sous presse, Binance était enregistrée auprès des régulateurs en France, en Italie, en Lituanie, en Espagne, en Pologne et en Suède, selon sonsite web. Parmi ces pays, celui sur lequel Binance choisit de concentrer ses ressources pour devenir conforme à la MiCA peut avoir de l'importance - et la bourse affirme qu'elle sera flexible pour devenir une entité réglementée.

« MiCA est une solution pragmatique aux problèmes communs auxquels l'industrie et les régulateurs sont confrontés. Elle offre aux entreprises un accès clair et conforme au marché unique, tout en offrant des garde-fous solides qui protègent les utilisateurs et soutiennent l'innovation », a déclaré un porte-parole de Binance dans un communiqué envoyé par courriel à CoinDesk. « Avec des enregistrements existants dans six pays de l'UE, Binance est prête à apporter les modifications nécessaires à ses activités pendant la période de mise en œuvre afin de se conformer pleinement aux exigences de MiCA. »

Choisir une juridiction

Il est important de savoir dans quels pays de l'UE les échanges de Crypto demandent une approbation à ce stade, car toutes les nations ne sont pas prêtes de la même manière à mettre en œuvre MiCA, a déclaré Bernard-Alzias.

Par exemple, des pays comme l'Italie et l'Espagne ont ouvert des registres pour les entreprises de Crypto opérant localement afin de se conformer aux exigences minimales fixées par la Directive européenne anti-blanchiment d'argent AMLD5. Inscription dans ces registresne nécessitent guère plus qu'une adresse localeet quelques informations.

Entre-temps, d’autres juridictions comme la France et l’Allemagne ont mis en place des régimes de licences de Crypto plus robustes qui impliquent des examens approfondis de la composition et de la gestion d’une entreprise avant d’approuver l’enregistrement ou les licences.

Selon Anika Patz, associée associée du cabinet d'avocats YPOG, les entreprises de Crypto en général n'obtiennent T facilement de licences en Allemagne en raison d'un régulateur « diligent » cherchant à éviter un autre scandale comme FTX ou Wirecard, où le processeur de paiement a commis une fraude comptable pour cacher des pertes pendant au moins cinq ans jusqu'à son insolvabilité en 2020.

Les dépositaires de Crypto souhaitant opérer en Allemagne bénéficiaient d'une période de grâce pendant laquelle ils devaient demander une licence en vertu de la loi bancaire allemande, tout en étant autorisés à poursuivre leurs activités sous licence préliminaire. Pour obtenir une licence, les prestataires doivent renforcer leur organisation avec des équipes de terrain, notamment de solides équipes de conformité et de gestion des risques, ainsi que des connaissances et une infrastructure informatiques suffisantes pour prouver à la BaFin la légitimité de leur activité, selon Patz.

« Si vous proposez une activité dont l'infrastructure n'est pratiquement pas basée en Europe… Si vous externalisez toutes vos fonctions dans des pays tiers et que vous avez deux personnes sur place ici [en Allemagne], [la BaFin] ne peut pas vraiment affirmer que vous êtes responsable de votre activité. Et elle ne vous délivrera pas de licence », a déclaré Patz.

Patz et Bernard-Alzias conviennent que l'Allemagne dispose d'un processus d'agrément pour les entreprises de Crypto plus complexe que les autres États membres de l'UE – calqué sur la directive européenne sur les Marchés d'instruments financiers (MiFID II) – et que les entreprises de Crypto déjà agréées sous le régime allemand pourront passer en douceur au régime MiCA. Mais Bernard-Alzias soutient que ce régime strict pourrait également expliquer la T présence d'entreprises de Crypto en Allemagne.

« Si vous êtes une entreprise soumise à la MiFID, honnêtement, il est assez facile de devenir un fournisseur de services de Crypto » sous MiCA, car le régime MiFID allemand est « encore plus complexe » et s'adresse à des entreprises plus complexes, a déclaré Bernard-Alzias. « Mais le fait est qu'il n'y a pas beaucoup de fournisseurs de services de Crypto en Allemagne pour cette raison », a-t-il ajouté.

Miser gros sur la France

Pendant ce temps, la France a été occupéecourtiser les entreprises de Crypto avec son propre régime de licences compatible MiCA. Non seulement le paysenvisager une voie rapide vers l'obtention d'une licence Pour les entreprises déjà inscrites à son registre agréé auprès de l'AMF, l'autorité de régulation financière, elle a récemment attribué sa toute première licence Crypto à SG Forge, filiale de la Société Générale. L'AMF a annoncé jeudi introduit une exigence d'enregistrement « renforcée »s pour que les entreprises de Crypto s'alignent sur MiCA.

Binance est enregistrée auprès de l'AMF, mais n'a pas encore obtenu de licence. Zhao, qui avait salué le régime MiCA en 2022, a égalementa déclaré que Paris était susceptible d'« exploser » dans les cinq prochaines années en tant que pôle Crypto de l’Europe.

Mais il a été récemment révélé que l'échange a étéfait l'objet d'une enquête par les procureurs du pays depuis au moins février 2022et que ses bureaux ont été perquisitionnés plus tôt cette année, ce qui semble réduire les chances de Binance d’obtenir une licence.

Cependant, d'une manière générale, les enquêtes menées par les procureurs ne nuisent T nécessairement aux activités d'une entreprise dans le pays, selon Bernard-Alzias. Par exemple, les bureaux de géants bancaires, notamment La Société Générale et HSBC ont été perquisitionnées par les procureurs en mars dans le cadre d'une vaste affaire de fraude fiscale..

Bien qu'il soit impossible de dire si ou quand Binance pourrait enfin WIN une licence Crypto française, compte tenu des antécédents de la BaFin en matière d'approbation des entreprises Crypto , la France pourrait être sa voie probable vers la conformité MiCA - et cela pourrait être le cas pour de nombreuses entreprises cherchant à entrer sur le marché unique.