La proposition des chercheurs de la Fondation Ethereum de ralentir l'émission ETH suscite des réactions négatives.

• L'objectif initial des chercheurs de la Fondation Ethereum était en partie d' KEEP la domination de l'industrie du jalonnement liquide de croître davantage, en réduisant les incitations pour les nouveaux jalonneurs.
• Mais la proposition a suscité une certaine opposition de la part de certains secteurs de la communauté, qui se demandent si le changement est nécessaire ou si ces types d’ajustements manuels peuvent réussir à répondre aux changements souhaités dans la demande du marché.
• La discussion a également incité certains observateurs à se demander à haute voix si la Fondation Ethereum , où travaille Vitalik Buterin, exerce trop d’influence sur le réseau décentralisé.

Plus tôt cette année, une paire deFondation Ethereum Les chercheurs de l'EF ont FORTH de ralentir le rythme d'émission des jetons Ethereum (ETH). Cette proposition s'inscrivait dans un plan concerté visant à réduire les incitations pour les nouveaux stakers, ces investisseurs qui intègrent les Cryptomonnaie à la blockchain afin de sécuriser le réseau. Les ETH fraîchement émis constituent un élément essentiel des récompenses que ces investisseurs espèrent recevoir, sous forme de rendements de staking.

Selon les chercheurs, il existe déjà suffisamment de stakers pour assurer une sécurité efficace de la blockchain, et en fait, toute augmentation supplémentaire du niveau de participation pourrait permettre la domination indésirable de tiers à croissance rapide.plateformes de jalonnement comme LidoUn avantage secondaire des changements proposés serait de renforcer l’éther en tant que forme de monnaie, puisque l’offre totale de la Cryptomonnaie T aussi rapidement – ​​réduisant ainsi le taux d’inflation de l’éther.

Aujourd'hui, cependant, certains membres de la communauté réagissent, se demandant s'il est vraiment nécessaire de changer la tokenomique de l'éther et, à l'extrême, si la Fondation Ethereum joue un rôle démesuré dans l'influence des mises à niveau du code sur le réseau décentralisé.

La proposition étaitinitialement introduiten février parAnsgar Dietrichs et Caspar Schwarz-Schilling, tous deux chercheurs de l'EF. Il suggère de définir les paramètres de la blockchain de manière à ce que l'émission annuelle de nouveaux ETH ne dépasse pas 0,4 % – un changement radical par rapport à la limite effective actuelle de 1,5 %.

L'idée principale est que les meilleurs chercheurs Ethereum sont satisfaits du nombre de stakers qui œuvrent déjà à la sécurisation du réseau. Il pourrait donc être judicieux de réduire les incitations pour les nouveaux arrivants. Ce changement permettrait également d'éviter une dilution supplémentaire pour les investisseurs ETH .

Le taux d'émission actuel « dilue les détenteurs ETH au-delà de ce qui est nécessaire à la sécurité », ont écrit les chercheurs. Ils ont estimé que la proposition réduirait les rendements du jalonnement ETH de près d'un tiers.

Certains membres de la communauté Ethereum estiment que la proposition est avancée à la hâte, sans laisser suffisamment de temps pour recueillir des retours extérieurs. Viktor Bunin, spécialiste des protocoles chez Coinbase Cloud, a écrit sur le réseau social X : « Si ce n'est pas cassé, ne le réparez T . »

Réduction du rendement du jalonnement ETH

Le jalonnement ETH est le principal moyen par lequel le réseau Ethereum reste sécurisé : Ethereum "preuve d'enjeu« Le modèle de consensus permet aux utilisateurs de déposer (« staker ») de ETH sur le réseau en échange d'un rendement et d'aider à faire fonctionner la chaîne.

La substance de la préoccupation de Dietrichs et Schwarz-Schilling est que trop de jetons ETH sont mis en jeu avec le réseau via des services de jalonnement liquide tiers comme Lido – des protocoles Crypto qui misent au nom des utilisateurs, puis émettent des actifs dérivés appelés « jetons de jalonnement liquide » (LST) représentant les dépôts sous-jacents de leurs utilisateurs.

Les chercheurs d'EF disent qu'ils craignent que les LST comme le jeton stETH de Lido - l'actif le plus échangé sur Ethereum autre que le jeton ETH lui-même - puissent éventuellement remplacer la monnaie native de la blockchain comme monnaie de facto du réseau, rendant l'ensemble du système moins sécurisé.

Le modèle de sécurité d'Ethereum a besoin que ETH soit précieux pour fonctionner, et l'une des principales préoccupations à l'origine de la nouvelle proposition est que si la Cryptomonnaie devait prendre du retard sur les LST, son prix pourrait baisser par rapport aux autres actifs.

Mike Neuder, un autre chercheur de l'EF,développé sur leproposition initiale en expliquant que, comme « le rendement réel du jalonnement tend vers zéro », les stakers devront « compter sur des récompenses exogènes pour la rentabilité ».

La réduction du taux d'émission ETH pourrait améliorer le modèle économique d'Ethereum en rendant ETH plus rare, augmentant potentiellement sa valeur.

Quel est le rôle de la Fondation Ethereum ?

Certains membres de la communauté, cependant, s’opposent à l’argument selon lequel changer la tokenomique de la blockchain améliorerait le modèle économique d’Ethereum.

Jon Charbonneau, cofondateur de la société d'investissement en Crypto DBA, a écrit sur X que « ces ajustements tentent de résoudre un problème insoluble de compromis fondamentaux dans la preuve d'enjeu. » PoS signifie « preuve d'enjeu », qui est le processus de CORE ou «mécanisme de consensus" utilisé pour sécuriser la blockchain.

Paul Dylan-Ennis, maître de conférences et professeur adjoint à la School of Business de l'University College Dublin, a écrit : « Il me semble que ce n'est pas tant l'émission qui est en jeu, mais plutôt le sentiment que les développeurs et chercheurs associés à EF semblent avoir un pouvoir démesuré. » Il a ajouté qu'ils « ne s'engagent pas dans un niveau approprié de « consensus approximatif » de la part de l'ensemble des parties prenantes. »

Le scepticisme a suscité des réponses de la part de personnalités clés de l’écosystème Ethereum , et plus particulièrement de la Fondation Ethereum .

Notamment, Vitalik Buterin, le cofondateur influent de la blockchain Ethereum , est ONEun des trois membres du conseil exécutif de l' Fondation Ethereum, selon son site web. L'organisation est décrite comme une « association à but non lucratif qui soutient l'écosystème Ethereum » et fait partie d'une « communauté plus large d'organisations et d'individus qui financent le développement du protocole, développent l'écosystème et défendent Ethereum».

Tim Beiko, responsable du soutien au protocole à la fondation, a repoussé le commentaire de Dylan-Ennis,affirmant que « Il est empiriquement faux de dire que les « développeurs CORE » ou « l'EF » sont incontestés en matière de gouvernance. Cette conversation actuelle en est un exemple clair. »

« CORE devs » est l'abréviation du groupe plus large de développeurs – issus de plusieurs entreprises et organisations, ainsi que d'individus – qui participent à discussions régulièressur les règles, le code, les mises à niveau et la feuille de route stratégique du réseau.

Beiko a ajouté : « Je pense que les développeurs et chercheurs CORE traitent généralement ethresearch+ethmag comme un endroit pour publier des idées/propositions WIP, tandis que la communauté au sens large a tendance à le percevoir comme un endroit où la feuille de route officielle est partagée une fois qu'elle est ~finale. »

Dietrichs, co-auteur de la proposition initiale,a réponduque « l’intention était purement de proposer ce changement à la communauté pour examen ».

« Bien sûr, toute modification d'une partie aussi sensible du protocole nécessite une large adhésion de la communauté », a écrit Dietrichs. « Nous avons essayé d'être clairs à ce sujet dès le début, mais nous aurions certainement pu faire mieux. »

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