DAI si sta muovendo oltre Ether, ma DeFi T è ancora decentralizzata

La conclusione

• MakerDAO, il progetto di punta del boom Finanza decentralizzata (DeFi) del 2019, ha lanciato lunedì la versione multi-collaterale della sua stablecoin DAI .
• Gli utenti possono ora "bloccare" BAT come garanzia per prestiti ancorati al dollaro. In precedenza, solo ether poteva essere utilizzato come garanzia.
• Ma nonostante la rapida crescita del settore e la diversificazione degli asset coinvolti, la DeFi è ancora influenzata da una manciata di attori centrali: vale a dire Polychain Capital, a16z, 1confirmation e le sconosciute whale MKR .
• Poiché le decisioni di governance sono ampiamente influenzate da coloro che hanno maggiori interessi da perdere, alcuni veterani Cripto stanno spingendo per un esame più attento delle direttive di marketing di MakerDAO.

MakerDAO potrebbe diversificare le risorse con cui opera, ma ha ancora molta strada da fare per decentralizzare il potere di prendere decisioni chiave.

Lunedì la piattaforma di prestito Criptovaluta si è spostata su prestiti multi-collaterali stablecoin, segnando una nuova era per il movimento Finanza decentralizzata (DeFi).

In precedenza,garanzia per prestiti potrebbe essere impegnato solo in ether, ma ora MakeDAO funziona anche con il Basic Attention Token (BAT) e offre anche un Opzione di risparmio DAI. (La vecchia versione della stablecoin DAI supportata da ether è ora chiamata SAI, che significa "singolo collaterale". Per semplicità, questo articolo utilizzerà il termine "DAI" in modo intercambiabile perché i fornitori di servizi potrebbero convertirlo automaticamente e le pagine della comunità come GitHub di MakerDAO stanno esortando le persone a trasformare liberamente il loro SAI in DAI.)

Ma sebbene gli utenti abbiano più scelta, il protocollo è governato da un gruppo relativamente piccolo di individui.

Più di 150 indirizzi token MKR univoci hanno votato nella proposta di transizione di lunedì<a href="https://vote.makerdao.com/executive-proposal/multicollateral-dai-launch--november-18-2019">https://vote.makerdao.com/executive-proposal/multicollateral-dai-launch--november-18-2019</a> , ONE delle più alte affluenze di votanti fino ad oggi, ha affermato il presidente di MakerDAO Steven Becker. Tuttavia, quel voto includeva circa 80.000 token stimati in un costo $662ciascuno e solo cinque indirizzi rappresentavano più del 50 percento dei gettoni di voto. In breve, i voti espressi da persone con modeste partecipazioni erano per lo più un cenno di approvazione cerimoniale.

"Era davvero importante mostrare cosa hanno fatto i [partecipanti] della governance nella selezione BAT, per capire cosa fare in futuro con altri tipi di garanzie", ha affermato Becker in un'intervista lunedì.

Non è chiaro chi siano stati gli elettori che hanno sostenuto la scelta di BAT , ma Becker ha affermato che gli attributi discussi nelle chiamate pubbliche includevano "liquidità nei Mercati secondari" come Coinbase e altri exchange. Il protocollo in sé è open source, ma le persone che creano portali accessibili ad esso lavorano generalmente per tali aziende tradizionali.

La conclusione è che la maggior parte delle persone che finanziano questo movimento, che hanno il potere di influenzare, potrebbe stare in ONE stanza. In questo senso, la DeFi T è ancora così decentralizzata.

L'attuale ecosistema DeFi è composto prevalentemente da "prodotti e servizi centralizzati" con un'esperienza utente migliore rispetto all'interazione diretta con i protocolli blockchain, ha affermato il veterano investitore in Cripto Meltem Demirors.

"Siamo fiduciosi che col tempo la disintermediazione diventerà possibile", ha affermato Demirors, aggiungendo che "le forze di mercato" e le normative hanno imposto "l'intermediazione e la centralizzazione da parte dei fornitori di servizi".

Invece di concentrarsi sulla rapida decentralizzazione, le aziende DeFi dovrebbero concentrarsi sulla divulgazione trasparente del loro ruolo nell'ecosistema e delle commissioni che applicano, ha affermato.

Questi ruoli sono spesso intrecciati. Ad esempio, il creatore Ethereum Vitalik Buterin ha finanziato lo sviluppo iniziale dello strumento di scambio Uniswap, ha detto il fondatore Hayden Adams a CoinDesk in Maggio. Quindi Paradigm, incluso il co-fondatore di Coinbase Fred Erhsam, ha guidato ilprimo round di venture capitalper Uniswap.

Paradigm ha anche partecipato alla recente raccolta fondi Compound , e questo fondo è stato solo ONE dei tanti della Serie A che provenivano dallo stesso gruppo che finanziava MakerDAO, come il fondo Cripto a16z di Andreessen Horowitz. Anche Polychain Capital, guidata dall'ex studente di Coinbase Olaf Carlson-Wee, e Coinbase Ventures hanno investito nella startup DeFi Laboratori Dharma. In seguito all'aumento, Dharma Labspassato alla leva finanziariaProtocollo del composto.

Inoltre, contrariamente a quanto potrebbe implicare il termine DeFi, MakerDAO può “terminare o sospendere"l'accesso a DAI e ai pool di prestiti Compound sono in realtà custodialeQuesta potrebbe essere una misura di conformità, per evitare un utilizzo che violisanzioni economicheDopotutto, le persone che lavorano per aziende come la Maker Foundation e Coinbase interagiscono con la Tecnologie in modi misurabili, anche se non ne rivendicano la proprietà.

Riciclaggio

Di nuovo dentro2018, quattro anni dopo l'avvio di MakerDAO, Demirors ha descritto Coinbase come ONE delle entità che utilizzano "un'ingegneria finanziaria sofisticata" per offrire l'illusione di crescita.

Sebbene vi siano molti utenti DeFi sconosciuti, coloro che ne traggono i maggiori benefici sembrano essere coloro che hanno influenza sul sistema.

Anche il fondatore Compound , Robert Leshner, ha affermato che finora "i team di Cripto che hanno scorte di DAI e Cripto" sono gli utenti più frequenti del protocollo.

La consulente blockchain Maya Zehavi, che è d'accordo con Demirorsteoria del riciclaggioper quanto riguarda le startup DeFiCompounde Dharma Labs,twittato è un Secret di Pulcinella all'interno del settore che i market maker MKR stanno sostenendo il ecosistema Ethereumcon rischio esternalizzato. Nel suo tweet, Zehavi ha detto che questo modello evoca un “banca centrale.”

Ad esempio, il più grande fornitore di liquidità che attualmente contribuisce all'ecosistema Compound ha offerto più di 1 milione di dollari di DAI e sembra che stia ripetutamente scambiando parti di questo pool per USDC, una stablecoin sviluppata in parte daBase monetaria. Infatti, Base monetaria ha annunciato a settembre che avrebbe “investito USDC direttamente nel protocollo [Compound]”.

Forse è troppo presto per definire il sistema DeFi "decentralizzato", ma c'è sicuramente una grande quantità di capitale coinvolto. SecondoImpulso DeFi, ci sono oltre 660 milioni di dollari di Criptovaluta bloccati in questi contratti intelligenti. Ciò rappresenta il triplo della quantità coinvolta in questo periodo l'anno scorso, quando c'era220 milioni di dollarivalore di etere in questi sistemi.

D'altro canto, il co-fondatore Tether William Quigley ha affermato che l'ecosistema DAI è molto più decentralizzato della sua stablecoin madre.

"Lo definirei piuttosto decentralizzato, a parte il sistema oracolare", ha detto Quigley della DeFi contemporanea. "La leva finanziaria on-chain è una creazione fantastica e ne attribuisco il merito a MakerDAO".

Tuttavia, l'aggiunta di BAT come primo asset oltre all'etere supportato dall'aggiornamento multi-collaterale di lunedì complica le nozioni di un Base monetaria"mafia" che comanda nel regno DeFi. Nessuno deiinvestitori noti in Brave Software, la società dietro BAT, sono leader DeFi. Il Vendita di token BAT nel 2017 notoriamente esauriti in pochi secondi, il che implica che balene e investitori veterani si siano divorati i token. Non è chiaro se tra loro ci siano investitori DeFi, anche se 1confirmation ha affermato di non aver partecipato alla vendita BAT . (CoinDesk ha contattato il team BAT e aggiornerà l'articolo se riceveremo notizie.)

"Ho i miei sospetti sul perché BAT sia stata scelta come prima garanzia, e questo ha a che fare con il voto", ha detto Quigley. "T ho visto molta comunicazione tra loro [i fan BAT ] che dicessero, 'Wow, lo vogliamo davvero.' Ma qualcuno lo userà. E probabilmente ci sarà una sorta di arbitraggio".

Ha aggiunto che, nonostante l'affluenza alle urne sia bassa e probabilmente influenzata da interessi di nicchia, il sistema DAI DeFi è più decentralizzato e accessibile rispetto ai predecessori delle stablecoin che si basavano solo su poche aziende, come Tether.

In teoria, chiunque abbia accesso a Internet e competenze di ingegneria del software potrebbe creare un'interfaccia per accedere a questi protocolli. Questa possibilità, che finora deve ancora essere realizzata su una scala misurabile oltre le interfacce finanziate dagli stessi creatori di ecosistemi, è ciò che Chris Dixon, partner di Andreessen Horowitz, ha detto aver ispirato la sua azienda a investire sia in Compound che Base monetaria.

"Compound è un protocollo di prestito aperto a chiunque nel mondo, che disintermedia le banche e consente a chiunque di guadagnare interessi sul proprio denaro", ha affermato Dixon.

Crescita della comunità

Per essere onesti, il CEO di MyCrypto, Taylor Monahan, detentore di MKR , ha affermato che il sistema di prestito di MakerDAO svolge un "abbastanza buono" lavoro nell'informare gli utenti sui rischi insiti in questi prestiti, pur continuando a espandere questo esperimento.

"Quando pensi a ciò che è stato realizzato, è super eccitante. T puoi sminuirlo", ha detto, riferendosi al numero di prestiti emessi tramite l'ecosistema DeFi.

Compostosito webconta almeno 1.278 mutuatari eCreatore di scansione elenca più di 1.960 prestiti DAI creati finora solo a novembre (su 148.173 prestiti negli ultimi 12 mesi). Questi progetti incoraggiano attivamente anche la partecipazione degli utenti tramite sondaggi pubblici e codice open source.

"Per quanto riguarda la partecipazione, questa è una condizione generale che deve svilupparsi man mano che si sviluppa il protocollo", ha detto Becker, aggiungendo che "fino a 100 persone e organizzazioni" ora partecipano alle chiamate di governance aperte, che un anno fa attiravano solo sei o sette persone.

Tuttavia, ci sono meno di qualche decina di persone, tramite le iniziative sopra elencate, che attualmente dominano sia la liquidità che il potere di voto sulle principali piattaforme DeFi. Monahan, ad esempio, ha detto che deve ancora votare perché ha detto che il processo è ancora troppo macchinoso per essere una priorità per lei. Veterani della comunità Ethereum come Monahan e sviluppatori Giorgio Costantinopolihanno anche espresso preoccupazione per il fatto che il linguaggio aggiornato utilizzato per commercializzare questi servizi automatizzati come “casseforti” e “risparmi” travisa il loro attuale livello di sicurezza.

Nel frattempo, Nadia Alvarez, responsabile dello sviluppo aziendale di MakerDAO in America Latina, è impegnata a lavorare suiniziative educativeper raccogliere il feedback degli utenti provenienti da gruppi di utenti emarginati.

"Vogliamo sviluppare la loro curiosità sulla blockchain e altre opzioni finanziarie che hanno", ha detto, parlando degli studenti brasiliani in ONE di questi programmi. "È un'incredibile opportunità per creare nuove soluzioni pensando alle reali esigenze delle persone in diversi paesi".

L'ex-patriota argentina María Paula Fernandez, veterana della comunità Ethereum che detiene i suoi risparmi in DAI e utilizza progetti DeFi per pagare le sue spese quotidiane, ha affermato che i prestiti collaterali rischiosi le sembrano una crisi finanziaria in attesa di verificarsi.

Sebbene sia ottimista anche sul potenziale della DeFi, Fernandeztwittato in vista del DAI multi-collaterale, spera che la comunità resti attenta a "non creare una bolla di eccessiva collateralizzazione e marketing".

Anche Mariano Conti, responsabile dei contratti intelligenti di MakerDAO, che vive in Argentina, paese afflitto dall'inflazione, si affida a DAI per le spese quotidiane.

"Ho messo i miei soldi dove ho messo la bocca. Sono più di due anni che vengo pagato esclusivamente in Sai e T vedo l'ora che il mio prossimo stipendio sia in (Multi-Collateral) DAI", ha detto via e-mail. "Spero che DAI continui a essere la spina dorsale della DeFi su Ethereum".

Governo

La base di utenti DeFi si sta diversificando molto più rapidamente della comunità dei partecipanti influenti, ovvero coloro che votano, fungono da market maker e creano prodotti che sfruttano i protocolli aperti.

Gli investitori dietro progetti DeFi come Maker Foundation, Uniswap e Compound sono tutti pesantemente investiti nei token supportati da questi sistemi. Ad esempio, voto pubblico per aggiungere il supporto MKR a Compound è stato ponderato per favorire gli elettori che avevano guadagnato il maggior interesse usando il protocollo. Quindi ha favorito gli investitori di Compound che includono i titolari istituzionali MKR , vale a dire Polychain Capital e a16z. (Questo T è esclusivo degli ecosistemi DeFi; è un dilemma generale presentato da prova di partecipazionesistemi.)

Il fondatore della Ethereum Foundation, Buterin, possiede anche MKR oltre ai token di due progetti da lui consigliati, Augur e OmiseGo. Tutti i progetti sopra citati sono già supportati da Compound o sono in fase di valutazione per DAI multi-collateraleBecker ha affermato che non esiste una scadenza definita per quali asset saranno aggiunti al sistema collaterale di DAI, o quando.

"Spetta in realtà alla governance Maker , ovvero ai detentori di token MKR , decidere in futuro", ha affermato.

A loro merito, Becker ha detto che la fondazione sta attualmente lavorando con Ernst & Young per ristrutturare il consiglio di amministrazione dell'organizzazione non-profit, che non include i titolari MKR sopraelencati. Migliaia di persone che possiedono piccole quantità di MKR possono, e lo fanno, influenzare i sondaggi partecipando a chiamate di governance, dibattiti del forum e segnalando il loro impegno esprimendo voti con piccole quantità di MKR.

"Si va dai trader con leva finanziaria fino agli utenti transazionali di base, persone che vogliono pagare i freelance o mettere il loro DAI su vari portafogli e usarlo per scopi di transazione", ha detto Becker. "In questo modo [votando su nuovi tipi di garanzie] fornisce la necessaria robustezza al protocollo nel suo complesso".

Per Alvarez di MakerDAO, si augura che i programmi educativi su cui sta lavorando spingano le aziende Cripto di tutto il mondo a offrire lavori e tirocini agli utenti DeFi emarginati. Ciò potrebbe, oltre a offrire a questi utenti un reddito, consentire a utenti diversi di partecipare alla governance.

"Sarebbe fantastico se più progetti, oltre a MakerDAO, potessero aiutare a fornire strumenti a queste persone, così da poter creare nuove soluzioni", ha affermato. "Per noi, è molto importante avere questa integrazione con la società".

Mariano Conti presenta l'utilizzo di DAI per le spese quotidiane al Devcon 5, foto di Leigh Cuen per CoinDesk