DAI виходить за межі Ether, але DeFi ще T децентралізований

Винос

• MakerDAO, флагманський проект буму децентралізованих Фінанси (DeFi) у 2019 році, у понеділок запустив багатозаставну версію свого стейблкойну DAI .
• Тепер користувачі можуть «заблокувати» BAT як заставу для кредитів, прив’язаних до долара. Раніше в якості застави можна було використовувати тільки ефір.
• Але незважаючи на швидке зростання сектора та диверсифікацію залучених активів, DeFi все ще перебуває під впливом кількох центральних гравців: а саме Polychain Capital, a16z, 1confirmation та невідомих китів MKR .
• У зв’язку з тим, що на рішення щодо управління значною мірою впливають ті, хто має найбільші ставки, тому деякі ветерани Крипто наполягають на більш ретельному вивченні маркетингових директив MakerDAO.

Можливо, MakerDAO диверсифікує активи, з якими працює, але йому ще належить пройти довгий шлях, щоб децентралізувати повноваження приймати ключові рішення.

У понеділок платформа кредитування Криптовалюта переїхала на стейблкойн-кредити з декількома заставами, знаменуючи нову еру для руху децентралізованих Фінанси (DeFi).

Раніше забезпечення кредитів можна зафіксувати лише в ефірі, але тепер MakeDAO також працює з Basic Attention Token (BAT), а також пропонує Варіант економії DAI. (Стара версія стейблкойну DAI , що підтримується ефіром, тепер називається SAI, що означає «одна застава». Заради простоти в цій статті використовуватиметься термін «DAI» як взаємозамінний, оскільки постачальники послуг можуть автоматично конвертувати його та сторінки спільноти, такі як MakerDAO GitHub закликають людей вільно перетворювати свій SAI на DAI.)

Але хоча користувачі мають більше можливостей вибору, протоколом керує відносно невелика група осіб.

Понад 150 унікальних адрес токенів MKR проголосували за пропозицію переходу в понеділок<a href="https://vote.makerdao.com/executive-proposal/multicollateral-dai-launch--november-18-2019">https://vote.makerdao.com/executive-proposal/multicollateral-dai-launch--november-18-2019</a> , що ONE із найвищих показників явки на сьогоднішній день, заявив президент MakerDAO Стівен Беккер. Однак це голосування включало приблизно 80 000 токенів, які оцінюються вартістю 662 долари США кожна з п’яти адрес представляла понад 50 відсотків жетонів для голосування. Коротше кажучи, голоси людей зі скромними капіталами були здебільшого церемоніальним кивком схвалення.

«Було справді важливо продемонструвати, що зробили [учасники], вибираючи BAT, щоб зрозуміти, що робити з іншими типами застави», — сказав Беккер в інтерв’ю в понеділок.

Незрозуміло, хто був виборцем, який зробив вибір BAT , але Беккер сказав, що атрибути, які обговорювалися в публічних закликах, включали «ліквідність на вторинних Ринки», таких як Coinbase та інших біржах. Сам протокол є відкритим кодом, але люди, які створюють доступні портали для нього, зазвичай працюють на такі традиційні фірми.

Суть полягає в тому, що більшість людей, які фінансують цей рух, на який вони зберігають силу впливати, могли б поміститися в ONE кімнаті. У цьому сенсі DeFi ще T настільки децентралізований.

Поточна екосистема DeFi переважно складається з «централізованих продуктів і послуг» з кращим користувацьким досвідом, ніж взаємодія безпосередньо з протоколами блокчейну, сказав досвідчений Крипто Мелтем Демірорс.

«Ми сподіваємося, що з часом відмова від посередництва стане можливою», — сказав Демірорс, додавши, що «ринкові сили» та правила змусили «постачальників послуг до посередництва та централізації».

Замість того, щоб зациклюватися на швидкій децентралізації, компанії DeFi повинні зосередитися на прозорому розкритті своєї ролі в екосистемі та комісії, які вони стягують, сказала вона.

Ці ролі часто переплітаються. Наприклад, творець Ethereum Віталік Бутерін профінансував ранню розробку інструменту обміну Uniswap, розповів засновник Гейден Адамс CoinDesk у травня. Тоді Paradigm, включаючи співзасновника Coinbase Фреда Ерсама, очолила перший венчурний раунд для Uniswap.

Paradigm також брала участь у нещодавньому зборі Compound , і цей фонд був лише ONE із кількох із серії A, які походять від тієї ж групи, що фінансує MakerDAO, як і Крипто a16z Андріссена Горовіца. Polychain Capital, яку очолює випускник Coinbase Олаф Карлсон-Ві, і Coinbase Ventures також інвестували в стартап DeFi. Лабораторії Дхарми. Після підвищення Dharma Labs перейшли на леверидж Протокол з’єднання.

Крім того, всупереч тому, що може означати термін DeFi, MakerDAO може «припинити або призупинити” доступ до DAI та пулів кредитування Compound опікунська. Це може бути захід відповідності, щоб уникнути використання, яке порушує економічні санкції. Зрештою, люди, які працюють у таких компаніях, як Maker Foundation і Coinbase, взаємодіють із Технології вимірними способами, навіть якщо вони не претендують на право власності на неї.

Переробка

Назад 2018 рік, через чотири роки після запуску MakerDAO, Демірорс описав Coinbase як ONE з організацій, які використовують «химерну фінансову інженерію», щоб створити ілюзію зростання.

Хоча є багато невідомих користувачів DeFi, найбільше виграють від нього ті, хто має вплив на систему.

Навіть засновник Compound Роберт Лешнер сказав, що наразі «команди з Крипто , які мають запаси DAI і Крипто», є найбільш частими користувачами протоколу.

Консультант з питань блокчейну Майя Зехаві, яка погодилася з Демірорсом теорія переробки оскільки це стосується стартапів DeFi Compound і Dharma Labs, твітнув це відкрита Secret в галузі, що маркет-мейкери MKR підтримують екосистема Ethereum із зовнішнім ризиком. У своєму твіті Зехаві сказала, що ця модель нагадує про "центральний банк.”

Наприклад, найбільший постачальник ліквідності, який зараз робить внесок в екосистему Compound , запропонував більше ніж 1 мільйон доларів вартістю DAI і, здається, постійно міняє частини цього пулу на USDCстейблкойн, розроблений частково Coinbase. Дійсно, Coinbase оголосив у вересні, що «інвестує USDC безпосередньо в протокол [Compound]».

Можливо, ще зарано називати систему DeFi «децентралізованою», але, безсумнівно, залучено багато капіталу. Відповідно до DeFi Pulse, у цих смарт-контрактах заблоковано Криптовалюта на суму понад 660 мільйонів доларів. Це втричі більше, ніж минулого року, коли це було 220 мільйонів доларів вартість ефіру в цих системах.

З іншого боку, співзасновник Tether Вільям Квіглі сказав, що екосистема DAI є набагато більш децентралізованою, ніж його хрещений батько стейблкоїн.

«Я б назвав це досить децентралізованим, окрім системи Oracle», — сказав Квіглі про сучасний DeFi. «Кредитне плече в ланцюжку — це фантастичне творіння, і я віддаю цьому MakerDAO».

Однак додавання BAT як першого активу за межами ефіру, який підтримується багатостороннім оновленням у понеділок, ускладнює уявлення про Coinbase «мафія», що керує сферою DeFi. Жоден із відомі інвестори у Brave Software, компанії, що стоїть за BAT, є лідерами DeFi. The Продаж токенів BAT у 2017 році сумнозвісно розпродані за лічені секунди, що означає, що кити та ветерани-інвестори прожерли токени. Незрозуміло, чи є серед них інвестори DeFi, хоча 1confirmation заявив, що не брав участі в продажу BAT . (CoinDesk звернувся до команди BAT і оновить статтю, якщо ми отримаємо відповідь.)

«У мене є підозри щодо того, чому BAT було обрано першою заставою, і це пов’язано з голосуванням», — сказав Квіглі. «Я T бачив багато спілкування між ними [фанами BAT ], які б говорили: «Вау, ми справді цього хочемо». Але хтось цим скористається, і, ймовірно, буде якийсь арбітраж».

Він додав, що, хоча явка виборців низька і, можливо, спотворена нішевими інтересами, система DAI DeFi є більш децентралізованою та доступною, ніж попередники стейблкойнів, які покладалися лише на кілька компаній, як- от Tether.

Теоретично будь-хто з доступом до Інтернету та навичками розробки програмного забезпечення може створити інтерфейс для доступу до цих протоколів. Ця можливість, яка поки що має бути реалізована в будь-якому вимірному масштабі за межами інтерфейсів, фінансованих самими творцями екосистеми, є те, що партнер Andreessen Horowitz сказав Кріс Діксон, надихнуло його фірму інвестувати як у Compound , так і в Coinbase.

«Compound — це протокол кредитування, відкритий для будь-кого у світі, який позбавляє банків посередництва та дозволяє будь-кому отримувати відсотки на свої гроші», — сказав Діксон.

Зростання громади

Чесно кажучи, генеральний директор MyCrypto Тейлор Монахан, власник MKR , сказав, що система позик MakerDAO виконує «досить хорошу» роботу, інформуючи користувачів про ризики, притаманні цим позикам, і все ще масштабує цей експеримент.

"Коли ви думаєте про те, що було досягнуто, це надзвичайно захоплююче. Ви T можете це підірвати", - сказала вона, маючи на увазі величезну кількість позик, виданих через екосистему DeFi.

З'єднання веб-сайт нараховує щонайменше 1278 позичальників MakerScan перелічує понад 1960 позик DAI , створених на даний момент лише в листопаді (із 148 173 позик за останні 12 місяців). Ці проекти також активно заохочують участь користувачів через публічні опитування та відкритий код.

«Що стосується участі, то це загальна умова, яка має розвиватися в міру розробки протоколу», — сказав Беккер, додавши, що «до 100 людей і організацій» тепер беруть участь у відкритих викликах щодо управління, які залучали лише шість-сім людей рік тому.

Проте є менше кількох десятків людей через перераховані вище підприємства, які зараз домінують як у ліквідності, так і в голосуванні на провідних платформах DeFi. Монахан, наприклад, сказала, що їй ще належить проголосувати, оскільки, за її словами, процес все ще надто громіздкий, щоб бути для неї пріоритетом. Ветерани спільноти Ethereum , такі як Монахан і розробник Георгіос Константопулос також висловили занепокоєння тим, що оновлена ​​мова, яка використовується для реклами цих автоматизованих послуг як «сховища» та «ощадні», неправильно відображає їх поточний рівень безпеки.

Тим часом Надя Альварес, керівник відділу розвитку бізнесу MakerDAO у Латинській Америці, зайнята роботою над освітні ініціативи для збору відгуків користувачів із маргінальних груп користувачів.

«Ми хочемо розвинути їхню цікавість до блокчейну та інших фінансових можливостей, які вони мають», — сказала вона, говорячи про бразильських студентів в ONE із таких програм. «Це неймовірна можливість створювати нові рішення, враховуючи реальні потреби людей у ​​різних країнах».

Колишня аргентинка Марія Паула Фернандес, ветеран спільноти Ethereum , яка зберігає свої заощадження в DAI і використовує проекти DeFi для оплати своїх щоденних витрат, сказала, що ризиковані кредити під заставу здаються їй фінансовою кризою, яка чекає свого завершення.

Хоча вона також позитивно оцінює потенціал DeFi, Фернандес твітнув напередодні мультизаставного DAI , вона сподівається, що спільнота пам’ятає про те, щоб «не створювати бульбашку надмірної застави та маркетингу».

Керівник відділу смарт-контрактів MakerDAO Маріано Конті, що живе в охопленій інфляцією Аргентині, також покладається на DAI для щоденних витрат.

«Я вкладаю свої гроші в мій рот. Я отримую гроші виключно в Sai більше двох років, і я T можу дочекатися, коли моя наступна зарплата буде в (Multi-Collateral) DAI», — сказав він електронною поштою. «Я сподіваюся, що DAI і надалі буде основою DeFi на Ethereum».

Управління

База користувачів DeFi диверсифікується набагато швидше, ніж спільнота впливових учасників, тобто тих, хто голосує, виступає в ролі маркет-мейкерів і створює продукти, які використовують відкриті протоколи.

Інвестори, які стоять за проектами DeFi, такими як Maker Foundation, Uniswap і Compound, вкладають значні кошти в токени, які підтримують ці системи. Наприклад, публічне голосування, щоб додати підтримку MKR to Compound було зважено на користь виборців, які заробили найбільше відсотків за допомогою протоколу. Тому він віддав перевагу інвесторам Compound, серед яких інституційні власники MKR , а саме Polychain Capital і a16z. (Це T є унікальним для екосистем DeFi; це загальна дилема, представлена proof-of-stake системи.)

Сам засновник Ethereum Foundation Бутерін також володіє MKR на додаток до токенів двох проектів, які він консультував, Augur і OmiseGo. Усе вищезазначене вже підтримується Compound або розглядається багатосторонній DAI. Беккер сказав, що немає кінцевого терміну, протягом якого активи будуть додані до системи застави DAI, або коли.

«Це справді залежить від керівництва Maker , тобто від власників токенів MKR , які вирішують далі», — сказав він.

До їхньої честі, Беккер сказав, що фонд зараз працює з Ernst & Young над реструктуризацією правління некомерційної організації, до якої не входять перелічені вище власники MKR . Тисячі людей, які володіють невеликими сумами MKR , можуть впливати на опитування, беручи участь у викликах керівних органів, дискусіях на форумах і демонструючи свою прихильність, віддаючи голос за менші суми MKR.

«Це варіюється від трейдерів кредитного плеча до простих транзакційних користувачів, людей, які хочуть платити фрілансерам або розміщувати свій DAI на різних гаманцях і використовувати його для транзакцій», — сказав Беккер. «Роблячи це [голосування за нові типи застави], це забезпечує необхідну надійність протоколу в цілому».

Альварес з MakerDAO сподівається, що освітні програми, над якими вона працює, спонукають Крипто по всьому світу пропонувати маргінальним користувачам DeFi роботу та стажування. Окрім отримання доходу цим користувачам, це може дати можливість різноманітним користувачам брати участь в управлінні.

«Було б чудово, якби більше проектів, окрім MakerDAO, могли допомогти надати інструменти цим людям, щоб ми могли допомогти створювати нові рішення», — сказала вона. «Для нас дуже важливо мати цю інтеграцію в суспільство».

Маріано Конті презентує використання DAI для щоденних витрат на Devcon 5, фото Лі Куена для CoinDesk