" Bitcoin lungo" non T è: i trader Cripto danno un senso alla presentazione del rinascimento

Bitcoin, la classe di asset, ha ricevuto la scorsa settimana una convalida da parte di un fondo speculativo di peso quando un deposito normativo ha rivelato che la società con sede a New York Tecnologie rinascimentali sta valutando di includere i futures Bitcoin con regolamento in contanti tra gli strumenti negoziati.

Renaissance, probabilmente il gestore finanziario più riservato e di successo al mondo, non ha risposto alle richieste di commento.

Tuttavia, è interessante sentire come gli esperti di trading pensano che un’azienda come Renaissance potrebbe approcciarsiBitcoincome asset sottostante, data la reputazione dell’hedge fund di utilizzare calcoli matematici complessi per identificare modelli e anomalie in un universo di asset.

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Il matematico pluripremiato James Simons ha fondato Renaissance Technologies (originariamente chiamata Monemetrics) in un centro commerciale di Long Island nel 1978. Renaissance è ora famosa per aver aperto la strada alla scienza dei dati e all'apprendimento automatico prima che queste discipline diventassero mainstream, ed è stata descritta comeil miglior dipartimento di fisica e matematica del mondo.

Sottolineando la complessità dell’approccio del fondo, Max Boonen, fondatore della piattaforma di trading di asset digitali B2C2, ha fatto riferimento auna citazione famosaattribuito all'ex capo di Renaissance Robert Mercer, il quale ha affermato che l'azienda non era in grado di dare un senso ad alcuni dei suoi segnali di trading più redditizi.

"Renaissance può fare previsioni basate su dati di serie temporali puri e T devono necessariamente avere una forte motivazione economica per cui un segnale funziona o T funziona", ha affermato Boonen. "In effetti, un simile approccio potrebbe essere abbastanza appropriato per Bitcoin nella fase in cui si trova. Perché a volte è molto difficile dare un senso ai movimenti nel mercato Bitcoin ".

‘Alchimia normale’

Richard Craib, fondatore di Numerai, un hedge fund creato da una rete di data scientist tramite crowdsourcing, afferma di essersi imbattuto in giovani startup che utilizzano l'intelligenza artificiale per ottenere un vantaggio nell'analisi delle transazioni on-chain o nell'estrazione di dati alternativi sui flussi di notizie nel settore Cripto .

Ma dubitava che il Rinascimento si sarebbe spinto fino a tanto, optando invece per quella che lui chiamava "alchimia normale".

"Renaissance e aziende simili sono molto brave a lavorare con dati di serie temporali e capiscono già i futures del mais e del petrolio e commerciano tutti quei Mercati", ha detto. "Quindi T penso che significhi che abbiano una tesi su Bitcoin. T credo che saranno 'long Bitcoin' o qualcosa del genere, ma vale sicuramente la pena di affrontarlo".

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Anche se potrebbe essere allettante pensare che un'azienda come Renaissance abbia una sorta di sportello dedicato Bitcoin , è probabile che si limiti a integrare modelli già esistenti, ha aggiunto Craib.

"Immagino che lo vedano più come una questione di cosa possiamo fare solo con i dati sul volume dei prezzi, perché molte delle loro strategie T richiedono nuovi set di dati alternativi", ha affermato.

Solo un altro strumento

Emmanuel Goh, CEO della piattaforma dati sui derivati ​​Skew, ha concordato sul fatto che il Bitcoin è probabilmente "solo un altro strumento" per Renaissance.

"Hanno accesso a tutti i dati storici e faranno tutti i tipi di modellazione sullo strumento stesso e vedranno se ci sono degli schemi interessanti", ha detto. "Il set di dati è un BIT ' più piccolo rispetto ad altri strumenti", ha detto.

Il deposito Renaissancehttps://files.adviserinfo.sec.gov/IAPD/Content/Common/crd_iapd_Brochure.aspx?BRCHR_VRSN_ID=636807 è un'ulteriore prova che il mercato dei derivati è dove molte persone andranno per esprimere le proprie opinioni in termini di strumenti finanziari, ha aggiunto Goh. "Monitoreremo quanta attività c'è sui contratti futures CME e se questa aumenta in modo significativo per vedere se ciò significa che sempre più persone stanno entrando", ha affermato.

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Al giorno d'oggi, il Bitcoin viene scambiato più delle valute di molti paesi più piccoli. Ma Boonen di B2C2 ha detto che potrebbe esserci ancora una domanda se il mercato Bitcoin sarà abbastanza grande da valerne la pena per Renaissance.

"Bitcoin rimane un mercato ragionevolmente piccolo; non è più il piccolo mercato di una volta, i volumi di trading ci sono e sono forti. Ma mi chiedo se il mercato oggi sia abbastanza grande da giustificare il rischio per Renaissance", ha detto Boonen. "Faranno trading di derivati ​​ma, nonostante ciò, è possibile che ci sia più rischio rispetto al trading di asset convenzionali".

Molto non correlato

Vale anche la pena chiedersi cosa significhi l'ingresso di Renaissance nei futures sui Bitcoin in termini di correlazione della principale criptovaluta con il resto del sistema finanziario, una questione evidenziata dal recente crollo Mercati dovuto al COVID-19, che ha visto le Cripto crollare insieme al resto dell'indice S&P 500.

Dal punto di vista di un fondo come Renaissance, il Bitcoin rimane un asset molto poco correlato, ha affermato Craib di Numerai.

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"Quando sei un grande fondo e trovi questo mercato liquido che non è correlato e può richiedere un sacco di scambi, devi davvero fare trading. Perché ti aiuteràtaglientitanto da avere una nuova fonte di alfa", ha detto, alludendo al ritorno di un investimento bilanciato rispetto al rischio.

Più cose puoi scambiare, più vantaggio avrai, ha affermato Craib, con l'obiettivo di creare un modello che funzioni in ogni Paese, in ogni settore dell'economia e in ogni merce.

"Allora hai davvero qualcosa. Puoi fare un milione di previsioni al giorno e aver ragione in poco più di mezzo milione di esse. Questo è molto di più di ciò che Renaissance sta cercando di fare", ha detto.