' Bitcoin Longo' T é: Traders de Cripto Entendem o Processo da Renascença

Bitcoin, a classe de ativos, recebeu alguma validação de fundo de hedge de peso na semana passada, quando um processo regulatório revelou que a empresa sediada em Nova York Tecnologias renascentistas está considerando incluir futuros de Bitcoin liquidados em dinheiro entre os instrumentos que negocia.

A Renaissance, sem dúvida a gestora de fundos mais secreta e bem-sucedida do mundo, não respondeu aos pedidos de comentário.

Ainda assim, é interessante ouvir como os especialistas em negociação pensam que uma empresa como a Renaissance pode abordarBitcoincomo um ativo subjacente, dada a reputação do fundo de hedge de usar matemática alucinante para identificar padrões e anomalias em um universo de ativos.

Leia Mais: Gestora de ativos de US$ 166 bilhões Renaissance mira futuros de Bitcoin para fundo emblemático

O premiado matemático James Simons iniciou a Renaissance Technologies (originalmente chamada Monemetrics) em um shopping de Long Island em 1978. A Renaissance agora é famosa por ser pioneira em ciência de dados e aprendizado de máquina antes que essas disciplinas se tornassem populares, e foi descrita como tendoo melhor departamento de física e matemática do mundo.

Destacando a complexidade da abordagem do fundo, Max Boonen, fundador da plataforma de negociação de ativos digitais B2C2, referiu-se auma citação famosaatribuído ao ex-chefe da Renaissance, Robert Mercer, que disse que a empresa não conseguia entender alguns de seus sinais de negociação mais lucrativos.

“A Renaissance pode fazer previsões com base em dados de séries temporais puras e T precisa necessariamente ter uma forte justificativa econômica para o porquê de um sinal funcionar ou T ”, disse Boonen. “Na verdade, tal abordagem pode ser bastante apropriada para o Bitcoin no estágio em que está. Porque às vezes é muito difícil entender os movimentos no mercado de Bitcoin .”

‘Alquimia normal’

Richard Craib, fundador da Numerai, um fundo de hedge criado por uma rede de cientistas de dados colaborativos, diz que se deparou com startups jovens que estão usando inteligência artificial para obter uma vantagem ao analisar transações on-chain ou minerar dados alternativos em torno de fluxos de notícias na indústria de Cripto .

Mas ele duvidava que a Renascença fosse tão longe, optando pelo que ele chamou de “alquimia normal”.

“A Renaissance e empresas como ela são muito boas em trabalhar com dados de séries temporais e já entendem futuros de milho e futuros de petróleo e negociam todos esses Mercados”, disse ele. “Então, T acho que isso signifique que eles tenham alguma tese sobre Bitcoin. T acredito que eles vão ficar 'long Bitcoin' ou algo assim, mas definitivamente vale a pena assumir.”

Leia Mais: Esta startup apoiada pelo USV tem uma solução para comprar informações com confiança

Embora possa ser atraente pensar em uma empresa como a Renaissance tendo algum tipo de mesa dedicada ao Bitcoin , é provável que ela esteja apenas conectando modelos existentes, acrescentou Craib.

“Eu imagino que eles estejam vendo isso mais como, o que podemos fazer apenas com os dados de volume de preços, porque muitas de suas estratégias T exigem novos conjuntos de dados alternativos”, disse ele.

Apenas mais um instrumento

Emmanuel Goh, CEO da plataforma de dados de derivativos Skew, concordou que o Bitcoin é provavelmente “apenas mais um instrumento” para a Renaissance.

“Eles têm acesso a todos os dados históricos e executarão todos os tipos de modelagem no próprio instrumento e verão se há alguns padrões interessantes”, disse ele. “O conjunto de dados é um BIT menor do que para outros instrumentos”, disse ele.

O registro Renaissancehttps://files.adviserinfo.sec.gov/IAPD/Content/Common/crd_iapd_Brochure.aspx?BRCHR_VRSN_ID=636807 é mais uma evidência de que o mercado de derivativos é onde muitas pessoas irão para expressar suas opiniões em termos de instrumentos financeiros, acrescentou Goh. “Estaremos monitorando quanta atividade há no contrato futuro da CME e se isso aumenta significativamente para ver se isso significa que mais e mais pessoas estão entrando”, disse ele.

Leia Mais: Derivativos de Cripto : um canto do mercado ou o mercado em si?

Hoje em dia, o Bitcoin é negociado mais do que as moedas de muitos países menores. Mas Boonen, da B2C2, disse que ainda pode haver uma dúvida se o mercado de Bitcoin será grande o suficiente para valer a pena para a Renaissance.

“O Bitcoin continua sendo um mercado razoavelmente pequeno; não é o mercado minúsculo que costumava ser, os volumes de negociação estão lá e são fortes. Mas eu me pergunto se o mercado hoje é grande o suficiente para valer o risco para a Renaissance”, disse Boonen. “Eles vão negociar derivativos, mas ainda assim, há possivelmente mais risco do que negociar ativos convencionais.”

Muito não correlacionado

Também vale a pena perguntar o que a entrada da Renaissance nos mercados futuros de Bitcoin significa em termos de correlação da principal criptomoeda com o resto do sistema financeiro, uma questão destacada pela recente queda dos Mercados causada pela COVID-19, que fez a Cripto cair junto com o resto do S&P 500.

Da perspectiva de um fundo como o Renaissance, o Bitcoin continua sendo um ativo muito pouco correlacionado, disse Craib, da Numerai.

Leia Mais: O Maker de mercado de Cripto B2C2 contrata o VET de câmbio de Wall Street para liderar a expansão nos EUA

“Quando você é um grande fundo e encontra esse mercado líquido que não é correlacionado e pode exigir muita negociação, você realmente tem que negociá-lo. Porque isso ajudará seuAfiadostanto para ter uma nova fonte de alfa”, disse ele, aludindo ao retorno de um investimento equilibrado com o risco.

Quanto mais coisas você puder negociar, maior será sua vantagem, disse Craib, com o objetivo de criar um modelo que funcione em todos os países, setores da economia e commodities.

“Então você realmente tem algo. Você pode fazer um milhão de previsões por dia e estar certo em pouco mais de meio milhão delas. Isso é muito mais o que a Renaissance está tentando fazer”, ele disse.