Il nuovo exchange Cripto dei Wall Street Titans mira a ridurre seriamente i costi per gli investitori

Un nuovo exchange Criptovaluta forgiato da alcuni dei più grandi attori di Wall Street ha piani ambiziosi per ridurre drasticamente quanto i trader pagano per acquistare e vendere asset digitali. Inizialmente si concentrerà solo su una "manciata" di token, tra cui Bitcoin (BTC), che i suoi avvocati sono certi T siano titoli, evitando così un dramma normativo ancora in corso a Washington.

La società, EDX Mercati, è sostenuta dai due maggiori broker al dettaglio statunitensi, Charles Schwab (SCHW) e Fidelity Investments (attraverso il suo ramo digital-asset). Citadel Securities e Virtu Financial (VIRT), due delle più grandi società di trading di azioni statunitensi, e le società di investimento Paradigm e Sequoia Capital stanno anche supportando l'iniziativa, e EDX si aspetta che altri si uniscano al gruppo.

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Sta cercando di spingere le Cripto verso i bassi costi osservati nelle azioni statunitensi, ha affermato il CEO di EDX Jamil Nazarali in un'intervista martedì. Ha fatto un esempio teorico di un investitore che cerca di acquistare un fondo negoziato in borsa S&P 500 per un valore di $ 5.000, il cui costo per quella transazione, misurato dal taglio, noto come spread, che un intermediario prenderebbe per completare la transazione, sarebbe probabilmente di pochi centesimi. Una transazione BTC di dimensioni simili potrebbe ora costare $ 25, ha affermato Nazarali.

"Questa struttura di mercato costa un sacco di soldi agli investitori individuali", ha detto Nazarali. "Vogliamo portare molte di quelle efficienze [viste nelle azioni] al mercato digitale".

La questione dei titoli

I regolatori statunitensi stanno cercando di capire se alcuni asset Cripto siano effettivamente titoli e quindi meritevoli di maggiore controllo. EDX sta evitando questa battaglia. Al lancio, offrirà solo "una manciata di token che riteniamo non siano titoli", ha detto Nazarali. Ciò include Bitcoin.

Nazarali, che ha rifiutato di nominare altri o di quantificare il numero esatto di token, ha affermato che EDX aprirà un round pilota di trading a novembre e verrà lanciato ufficialmente a gennaio.

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I broker al dettaglio nel consorzio di finanziatori di EDX porteranno il FLOW di ordini alla borsa, e Citadel Securities (ex datore di lavoro di Nazarali), Virtu e potenzialmente altri market maker li eseguiranno, un ruolo che conoscono dalle azioni. La concorrenza tra market maker sarà parte di ciò che porta a costi di negoziazione più bassi per i clienti, ha affermato Nazarali.

Lo stesso accadrà, ha aggiunto, con l'introduzione di alcuni degli strumenti su cui le società di trading professionali come Citadel Securities e Virtu fanno affidamento nei mercati azionari e in altri Mercati convenzionali.

La borsa EDX avrà sede nel data center NY4 di Secaucus, nel New Jersey, l'hub della costa orientale per quasi tutte le negoziazioni nei Mercati finanziari statunitensi, oltre alla Borsa di New York e al Nasdaq, che operano da data center in altre parti del New Jersey.

Ciò apre la possibilità di colocation, termine gergale per consentire ai clienti di exchange di ospitare i propri computer all'interno dello stesso data center. Gli exchange Cripto sono storicamente basati su piattaforme cloud, il che rende più difficile individuare la posizione fisica di un exchange, e quindi ottenere l'accesso più rapido a esso.

La colocation "si traduce in una latenza inferiore e un determinismo più elevato, il che consente ai market maker di offrire prezzi più bassi", ha affermato Nazarali.

La sede del New Jersey si distingue anche perché importanti società commerciali come Citadel Securities e Virtu utilizzanoreti di comunicazione veloci a microonde collegando NY4 a un altro importante exchange di colocation-offerte altrove negli Stati Uniti: CME Group (CME), che ha sede in un data center ad Aurora, Illinois, fuori Chicago. CME elenca i contratti futures Bitcoin , offrendo ai trader professionisti su EDX un posto abbastanza ovvio per compensare il rischio se stanno negoziando BTC stesso.

Robinhood Mercati e altri importanti broker al dettaglio statunitensi attualmente non elencati tra i sostenitori di EDX esternalizzano le negoziazioni Cripto a terze parti per l'esecuzione, tra cui Jump Cripto, la divisione di asset digitali di una società di trading con cui Citadel Securities e Virtu competono nei Mercati tradizionali.

Nazarali ha detto che gli piacerebbe attrarre quel volume su EDX. "Vogliamo che tutto ciò arrivi in ​​borsa e pensiamo che sarà positivo per i broker-dealer al dettaglio", ha detto. "Vogliamo che Jump diventi un grande market Maker su EDX".

Per quanto riguarda il motivo per cui ha fatto il salto dalla Finanza tradizionale alle Cripto (era stato un dirigente senior presso Citadel Securities), Nazarali ha affermato che l'energia nell'ecosistema era un'attrazione.

"Ci sono molti giovani", ha detto. "C'è molto dinamismo, ed è piuttosto energizzante".