El nuevo exchange de Cripto de los Titanes de Wall Street busca reducir drásticamente los costos para los inversores.

Una nueva plataforma de intercambio de Criptomonedas , creada por algunos de los actores más importantes de Wall Street, tiene ambiciosos planes para reducir drásticamente el precio que pagan los operadores por comprar y vender activos digitales. Inicialmente, se centrará en solo un puñado de tokens, incluyendo Bitcoin (BTC), que sus abogados confían en que no son valores, evitando así un drama regulatorio que aún se desarrolla en Washington.

La firma, EDX Mercados, cuenta con el respaldo de los dos mayores corredores minoristas de EE. UU., Charles Schwab (SCHW) y Fidelity Investments (a través de su división de activos digitales). Citadel Securities y Virtu Financial (VIRT), dos de las mayores firmas de trading de acciones estadounidenses, y las firmas de inversión Paradigm y Sequoia Capital también apoyan la iniciativa, y EDX espera que otras se unan al grupo.

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El objetivo es impulsar las Cripto hacia los bajos costos que se observan en las acciones estadounidenses, según declaró el martes el director ejecutivo de EDX, Jamil Nazarali, en una entrevista. Ofreció un ejemplo teórico: un inversor que busca comprar $5,000 en un fondo cotizado en bolsa del S&P 500, cuyo costo por esa operación —medido por el diferencial que un intermediario tomaría para completar la transacción— probablemente sería de unos pocos centavos. Una operación de BTC de un tamaño similar podría costar ahora $25, afirmó Nazarali.

"Esta estructura de mercado les cuesta mucho dinero a los inversores individuales", dijo Nazarali. "Queremos trasladar muchas de esas eficiencias [observadas en las acciones] al mercado digital".

La cuestión de los valores

Los reguladores estadounidenses están determinando si algunos Cripto son realmente valores y, por lo tanto, merecen mayor supervisión. EDX está eludiendo esta controversia. En su lanzamiento, ofrecerá solo "un puñado de tokens que, en nuestra opinión, no son valores", afirmó Nazarali. Esto incluye a Bitcoin.

Nazarali, quien se negó a nombrar a otros o cuantificar el número exacto de tokens, dijo que EDX abrirá una ronda piloto de negociación en noviembre y se lanzará oficialmente en enero.

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Los corredores minoristas del consorcio de patrocinadores de EDX aportarán el FLOW de órdenes a la bolsa, y Citadel Securities (antiguo empleador de Nazarali), Virtu y posiblemente otros creadores de mercado las ejecutarán, una función con la que están familiarizados en el mercado de valores. La competencia entre creadores de mercado contribuirá a la reducción de los costes de negociación para los clientes, afirmó Nazarali.

Lo mismo ocurrirá, añadió, al incorporar algunos de los accesorios con los que cuentan firmas comerciales profesionales como Citadel Securities y Virtu en los mercados de acciones y otros Mercados convencionales.

La bolsa EDX tendrá su sede en el centro de datos NY4 en Secaucus, Nueva Jersey, el centro de la costa este para casi todas las transacciones en los Mercados financieros de EE. UU., además de la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq, que operan desde centros de datos en otras partes de Nueva Jersey.

Esto abre la posibilidad de la coubicación, término que se refiere a la posibilidad de que los clientes de las plataformas de intercambio alojen sus computadoras en el mismo centro de datos. Históricamente, las plataformas de intercambio de Cripto se han basado en plataformas en la nube, lo que dificulta determinar la ubicación física de una plataforma y, por lo tanto, obtener el acceso más rápido a ella.

La coubicación "da como resultado una menor latencia y un mayor determinismo, lo que permite a los creadores de mercado ofrecer precios más ajustados", dijo Nazarali.

La ubicación de Nueva Jersey también se destaca porque las principales empresas comerciales como Citadel Securities y Virtu utilizanredes de comunicaciones rápidas por microondas Conecta NY4 con otra importante plataforma de intercambio de coubicación en EE. UU.: CME Group (CME), ubicada en un centro de datos en Aurora, Illinois, a las afueras de Chicago. CME cotiza contratos de futuros de Bitcoin , lo que ofrece a los operadores profesionales de EDX una forma bastante obvia de compensar el riesgo si operan con BTC .

Robinhood Mercados y otros importantes corredores minoristas estadounidenses que actualmente no figuran entre los patrocinadores de EDX subcontratan transacciones de Cripto a terceros para su ejecución, incluido Jump Cripto, la división de activos digitales de una firma comercial con la que Citadel Securities y Virtu compiten en los Mercados tradicionales.

Nazarali dijo que le encantaría atraer ese volumen a EDX. "Queremos que todo eso se transfiera a la bolsa, y creemos que eso beneficiará a los corredores minoristas", afirmó. "Queremos que Jump sea un importante Maker de mercado en EDX".

En cuanto a por qué dio el salto de las Finanzas tradicionales a las Cripto (había sido un alto ejecutivo en Citadel Securities), Nazarali dijo que la energía en el ecosistema era un atractivo.

"Hay mucha gente joven", dijo. "Hay mucho dinamismo y es muy estimulante".