Numerose altre applicazioni, note come protocolli layer-2 o L2, sono in fase di sviluppo oltre alla funzionalità di Ethereum. Analisti di ricercaCristoforo JenseN E DavideAssessore da Risorse digitali Franklin Templeton discutere di come Ethereum sia alla base dell'economia della piattaforma.

In Chiedi a un esperto,Davide Laudatio di FalconX risponde alle domande sullo staking e altre applicazioni basate su Ethereum.

Buona lettura.

–S.M.

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Utilizzo di Ethereum per comprendere l'economia del protocollo

La maggior parte degli investitori ha familiarità con il modello di business dell'economia di piattaforma radicata, in cui un insieme di potenti aziende tecnologiche si affidano agli effetti di rete che generano per ottenere dati, beni o contenuti proprietari dagli utenti. Questi giganti della tecnologia dettano termini favorevoli alle proprie attività ma spesso limitanti per gli interessi degli utenti. ONE degli aspetti più entusiasmanti e forse sottovalutati della Tecnologie blockchain è che ha abilitato un nuovo modello di business, quello che chiamiamo economia del protocollo. Una blockchain, nella sua forma più semplice, è un registro digitale sicuro che, senza l'uso o bisognodegli intermediari, registra le nuove attività nel suo registro in cambio di una commissione, rispettando il suo protocollo (regole su come funziona il processo). Perché è importante? Le blockchain abilitano i diritti di proprietà digitale. La scarsità e la proprietà digitale possono ora, per la prima volta, essere applicate tramite software e codice anziché tramite organizzazioni e persone.

Tuttavia, non tutte le blockchain funzionano allo stesso modo. La rete Bitcoin è un specifico dell'applicazione blockchain. In sostanza fa ONE cosa: registra gli indirizzi dei wallet e gli importi BTC , ma lo fa molto bene. È sicuro, trasparente e senza autorizzazione. Ethereum, d'altro canto, è un di uso generaleblockchain. Il suo linguaggio di programmazione, insieme all'introduzione di contratti intelligenti autoeseguibili, consente attività "if-then" più complesse. Questa innovazione trasforma le blockchain da semplici registri distribuiti in potenti computer virtuali globali. Queste macchine virtuali consentono agli sviluppatori di creare applicazioni complete in vari domini in modo sicuro e autonomo, dai marketplace e strumenti finanziari ai social network e persino ad altre blockchain.

Il solido livello di sicurezza e la funzionalità più ampia di Ethereum hanno aperto la strada alla creazione di nuove economie native digitali in cima al suo livello infrastrutturale. I token in tali ecosistemi non sono solo valute, ma anche parte integrante della struttura di incentivi della rete, incoraggiando il coordinamento e l'integrità all'interno del sistema decentralizzato. Detenere il token ether di Ethereum (ETH) significa più di un'utilità transazionale; rappresenta una quota di proprietà nella rete di Ethereum, offrendo vantaggi sia partecipativi che economici allineati alla crescita dell'ecosistema. Inoltre, i fondamenti della rete di Ethereum possono essere analizzati in modo simile alle aziende non digitali, il che può aiutare a informare il valore di ETH (simile a un titolo azionario, sebbene con alcune metriche e sfumature diverse).

L'economia del protocollo di Ethereum conta attualmente oltre 115 milioni di detentori di token, con una crescita a tassi annuali a due cifre negli ultimi quattro anni. Gli utenti attivi mensili sono cresciuti del 25% anno su anno il mese scorso e ora si attesta a 6,1 milioni. Se si includono gli utenti sui layer 2 Ethereum (blockchain costruite su Ethereum per aiutare a scalare l'ecosistema), quella base di utenti è di oltre 10 milioni. Il valore totale bloccato, la quantità di capitale immagazzinata negli smart contract DeFi di Ethereum, è salita a oltre 50 miliardi di $. Tuttavia, questa cifra sottostima ancora enormemente il valore economico totale che la catena garantisce, che è stimato a $740 miliardi.E, mentreNumero di sviluppatori di Ethereumè in calo di anno in anno, la maggior parte di questa perdita è dovuta a nuovi sviluppatori part-time, mentre la base di sviluppatori consolidata dell'ecosistema continua a crescere.

Anche la situazione finanziaria di Ethereum è solida, con commissioni totali e profitti lordi da inizio anno entrambi in crescita a tre cifre anno su anno, e ricavi per gli ultimi 12 mesi (LTM) pari a 2,7 miliardi di $. Inoltre, la rete ha un margine lordo di circa l'85% ed è redditizia (margine di profitto netto del 25%) anche tenendo conto degli incentivi token non in contanti.

Quindi, come ONE fa a ottenere visibilità su questa risorsa Tecnologie rivoluzionaria e, cosa altrettanto importante, sul valore di 740 miliardi di dollari costruito in cima alla catena? Supponendo che il design tokenomico di un protocollo abbia un meccanismo di accumulo di valore che consente di catturare il valore della rete, allora c'è un caso da sostenere per detenere il token. Quando si verifica qualsiasi tipo di attività economica in qualsiasi punto dell'ecosistema Ethereum , vengono generate commissioni (entrate). Alcune di queste commissioni finanziano i costi di sicurezza della rete (COGS), mentre il resto supporta il valore del token attraverso meccanismi strategici di acquisto e combustione (simili ai riacquisti di azioni). Questo approccio evidenzia i vantaggi delle economie di protocollo rispetto alle economie di piattaforma tradizionali. Invece di acquistare azioni in una società che ha creato una piattaforma che ha attratto una rete, investitori e utenti possono ora possedere una quota diretta del successo della loro rete.

-Christopher Jensen, direttore della ricerca, Franklin Templeton Digital Assets

Chiedi a un esperto:

D. Quali tipi di applicazioni sono già disponibili su piattaforme come Ethereum?

UN: Il linguaggio di programmazione di Ethereum è progettato per un'elevata espressività, consentendo la creazione di varie applicazioni. Mentre siamo ancora nelle fasi iniziali e gli imprenditori innovativi probabilmente creeranno applicazioni rivoluzionarie che oggi T possiamo immaginare, il potenziale impatto delle Cripto su numerosi settori importanti è già evidente.

Prendiamo come esempio la Finanza decentralizzata (DeFi); offre un nuovo approccio allo sviluppo e all'utilizzo di servizi finanziari con una dipendenza minima dagli intermediari centrali. Le piattaforme DeFi possono svolgere servizi estesi, tra cui trading, prestiti, prestiti e persino funzioni rudimentali di gestione patrimoniale. Inoltre, l'evoluzione dei diritti di proprietà digitale ha dato origine a un vivace ecosistema di token non fungibili (NFT) negli ultimi anni. Questo ecosistema consente ai token che rappresentano la proprietà, dalle opere d'arte ai biglietti per concerti, di essere incorporati in modo più fluido nella nostra esistenza digitale.

Altri settori significativi che stanno guadagnando slancio includono i social network decentralizzati, dove gli utenti possono esercitare una maggiore influenza rispetto ai modelli convenzionali, e il gaming, che può ampliare significativamente le sue possibilità di progettazione incorporando elementi Cripto . Inoltre, l'intelligenza artificiale potrebbe presto richiedere la registrazione sicura e verificabile di contenuti generati dall'uomo all'interno di un registro trasparente e immutabile, una funzione adatta in modo unico alla Tecnologie blockchain.

D. Cos'è lo staking e come funziona?

UN: Lo staking è un processo integrale in reti come Ethereum, che si basano sulla proof-of-stake (PoS) per supportare il funzionamento della rete. Comporta che i partecipanti blocchino una certa quantità dei loro possedimenti in Criptovaluta per supportare le operazioni della rete, tra cui la convalida delle transazioni e la sicurezza. Ciò contrasta con reti come Bitcoin, che operano con un sistema proof-of-work (PoW) e utilizzano calcoli ad alta intensità energetica per proteggere la rete.

Ethereum è passato da proof-of-work a proof-of-stake a settembre 2022 e, di conseguenza, ha consentito ai possessori ETH che desiderano contribuire alla sicurezza della rete di ricavare un rendimento nativo in cambio di questo lavoro extra. Questo processo è chiamato staking.

Il tasso di interesse che i detentori ETH possono fornire è chiamato tasso di staking e dipende da vari fattori come il numero di validatori che partecipano allo staking e le commissioni di transazione di rete. Negli ultimi sei mesi, questo tasso si è aggirato per lo più tra il 3% e il 4%, secondo CESR, un tasso di staking Ethereum di riferimento standardizzato.

-David Lawant, responsabile della ricerca, FalconX

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