Paolo Ardoino: l'uomo più laborioso nel Cripto

La “presa intelligente” tra l’élite istruita o comunque influente del settore Criptovaluta è che Tether, il Maker dietro la più grande stablecoin del mondo, Tether, è “ingiustamente calunniato”, ma potrebbe alla fine fallire. Non solo USDT è la stablecoin di maggior successo, un tipo di asset basato su blockchain progettato per mantenere un valore stabile, ma si potrebbe dire che sia il prodotto Cripto di maggior successo fino ad oggi. USDT potrebbe non avere la capitalizzazione di mercato di Bitcoin [BTC] o ether [ETH], le due più grandi criptovalute a fluttuazione libera, ma le schiaccia in termini di volumi. E quindi, se crollasse, come alcuni si aspettano, crollerebbe duramente.

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Le persone usano Tether. Viene usato per fare trading, per coprirsi, per trasferire, per pagare, per fare da ponte, per scambiare, per valutare e per tenere conto. In altre parole, Tether viene usato come denaro. Viene usato nello stesso modo in cui viene usato un dollaro USA. Infatti, questo è il punto: Tether crea tether per portare dollari on-chain e ora, poiché i dollari sono su blockchain sempre in esecuzione e accessibili a livello globale, i dollari sono disponibili in tutto il mondo, sempre e ovunque.

Allora, qual è tutto questo trambusto? Chiedetelo a un cosiddettoTether il Vero, coloro che direbbero che la società è abbastanza diffamata (e destinata a fallire), e potrebbero indicare gli altri modi in cui Tether è o si presume che sia utilizzato. I tether sono talvolta utilizzati per corrompere, violare le sanzioni e riciclare denaro. Alcuni affermano che i tether sono anche utilizzati per sostenere valutazioni gonfiate nei Mercati Cripto . Spesso, gli scettici di Tether ripetono semplicemente le varie cose che Tether stessa ha detto nel corso degli anni, da quando la società è stata fondata nel 2014, per mostrare incongruenze.

Le affermazioni Tether su come saranno supportati i tether sono cambiate nel tempo, prima di tutto dollarie ora daequivalenti in dollari — sollevando domande sul perché, sul come e sul cosa significhi. Tether è, per molti versi, un'attività semplice da comprendere: accetta denaro e distribuisce token. Opera in modo non diverso da una banca o da un fondo del mercato monetario nella Finanza tradizionale. E la preoccupazione più grande per la più grande stablecoin è altrettanto semplice: se detiene davvero il denaro che dovrebbe detenere?

Vedi anche:Revisione dei documenti Tether

Paolo, promosso

Tutte queste preoccupazioni e tutta la vasta influenza di Tethers sono ora responsabilità, principalmente, di Paolo Ardoino, che quest'anno è stato promosso a Chief Executive Officer di Tether. Ardoino è un uomo d'azienda. È stato un volto pubblico dell'azienda per anni, il che a volte è criticato per la mancanza di comunicazione e di una chiara amministrazione. Ardoino è stato Chief Tecnologie Officer di Tether e della sua società gemella, lo scambio Cripto Bitfinex, prima di salire di grado (rimane CTO di Bitfinex). È stato in entrambi essenzialmente fin dall'inizio, iniziando come sviluppatore software senior.

C'è un argomento convincente per sostenere che Ardoino è l'uomo più laborioso nel Cripto. Guarda il suo GitHub; ha 3.275 contributi di codice quest'anno (2-3 al giorno sono considerati una media per un ingegnere a tempo pieno) e nel 2017 ha totalizzato 37.720 commit. Oltre a gestire Tether e a programmare Bitfinex, che per un periodo è stato il più grande exchange, Ardoino ha anche fondato e ricopre il ruolo di Chief Strategy Officer di Holepunch, una piattaforma di comunicazione peer-to-peer che ha ideato con un amico cinque anni fa.

"T ho altre passioni oltre a quello che faccio", ha detto in un'intervista. Ha menzionato l'allenamento nelle arti marziali che gli impedisce di essere connesso tutto il giorno. "T ho davvero altri hobby".

Alcuni uomini lavorano per vivere, altri vivono per lavorare. Ardoino è profondamente in quest'ultimo campo. Da quando è passato a CEO quest'anno, ha detto che ha cercato di KEEP attive le mani e la mente tenendosi al passo con il codice. Ardoino guida una specie di divisione moonshot all'interno di Tether, che ha circa 25-30 ingegneri che creano e ricercano strumenti che pensa ONE giorno faranno soldi e miglioreranno il mondo. Il team ha già del lavoro da mostrare, un'applicazione di videochiamata decentralizzata chiamata Tieni, che funziona su Holepunch.

"Diventare CEO di Tether è stato un processo. La transizione è stata discussa apertamente con il consiglio e il resto del management per diversi mesi. Mi considero più di uno sviluppatore da un bel po' di tempo", ha affermato Ardoino in una dichiarazione via e-mail. "Amo gestire team, pianificare la strategia per l'azienda e i prodotti ed eseguire in modo granulare".

La divisione non ha un nome formale, ma potrebbe essere paragonata ai parchi di ricerca aziendali di ieri, come la sussidiaria delle telecomunicazioni precedentemente nota comeLaboratori Bell(che ha ospitatoun certo numero di ingegneri notevolie ha contribuito a costruire l'Internet moderna) o GoogleX innovazione unità. Solo Ardoino immagina la sua unità non solo come un'attività a scopo di lucro, ma anche come redditizia. Il team ha gli occhi puntati sull'infrastruttura dei nodi Bitcoin e sull'intelligenza artificiale, tra le altre tecnologie con potenziale di commercializzazione.

"È un approccio ben calcolato quello che abbiamo", ha detto, menzionando che l'azienda sta investendo circa il 10% del suo denaro in R&S. I ricavi previsti sul mining Bitcoin di Tether "faranno soldi", sebbene ci sia un approccio quasi "filantropico" ad alcune delle altre iniziative di Ardoino. "Stiamo cercando di metterci in una posizione in cui, in futuro, T saremo in grado di essere malvagi perché stiamo costruendo Tecnologie che tutti possono usare", ha detto, riferendosi allo slogan ormai famigerato di Google, "T essere cattivo."

Umili inizi

Ardoino, che ha penetranti occhi azzurri che ricordano Frank Sinatra, proviene da una piccola città rurale nel nord Italia. Genova, in particolare, la terra del "pesto e della focaccia", ha detto. Aveva una precoce affinità per i computer. Ricorda il suo primo: un Olivetti 386, circa del 1991, che aveva 4 MB di RAM e una porta per floppy disk da 3,5 pollici. Eseguiva MS-DOS. "Ricordo che mio padre mi disse che il computer costava un paio di mesi di stipendio", ha detto. Gli fu detto di giocarci con attenzione.

"Ero così emozionato che l'ho detto a tutti i miei amici a scuola. Ricordo che il mio insegnante di matematica mi ha sentito e ha risposto che i computer erano solo uno spreco di soldi, tempo e non sarebbero mai stati utili alle persone", ha detto Ardoino. Viveva lontano dai suoi amici e preferiva trascorrere i pomeriggi al computer. Si annoiava delle applicazioni disponibili come Microsoft Word e Paint. Ha imparato da solo a programmare, così da poter creare i suoi giochi.

T ho altre passioni oltre a quello che faccio

Fu uno dei primi utenti di Linux. Imbevette gli scritti di Linus Torvalds, il fondatore di quel sistema operativo open source, che pubblicò il software gratuitamente online e invitò le persone a provare a migliorarlo. Questa fu un'idea che trovò eco in Ardoino, era un gioco in cui tutti vincevano. Lesse anche Richard Stallman"Manifesto GNU",che rimane un documento fondamentale per il movimento del software libero, e quello di Eric Raymond"La Cattedrale e il Bazar,"che sostiene che il codice dovrebbe essere costruito dal basso verso l'alto, in pubblico e con accesso libero (come un bazar) piuttosto che dall'alto verso il basso e chiuso (come una cattedrale). Asimov è il suo scrittore preferito.

"Dall'esterno può sembrare caotico e rumoroso, non è affatto poetico, ma se ci sei dentro, se guardi, il bazar è estremamente efficiente", ha detto. Puoi togliere delle parti da un bazar e rimane quello che è, è flessibile e resiliente, mentre una cattedrale è un "monolite". Bitcoin, uscito un decennio dopo lo scritto di Raymond, è un software da bazar.

Ardoino rimase vicino a casa quando andò al college, all'Università di Genova. Studiò informatica e matematica applicata all'informatica. Fece parte di gruppi per studenti che volevano lavorare su Linux e si interessò di più al calcolo distribuito, al calcolo parallelo e ai sistemi peer-to-peer.

"BitTorrent mi è davvero caro", ha detto. Ricorda quando è uscito il software, come ricorda il lancio di molte applicazioni peer-to-peer. Riesce a ricordare le specifiche del software di condivisione di file da Gnutella a Napster, a BitTorrent, a Kazaa, a Limewire, come alcune persone ricordano i re e le regine d'Inghilterra.

Verso la fine della sua carriera universitaria, ha lavorato a un progetto di ricerca a tre sul "networking resiliente" che avrebbe permesso "alle persone di comunicare anche negli scenari peggiori". Amava il lavoro, odiava i soldi. "Essendo italiano, T eri pagato molto", ha detto, dicendo che ogni ricercatore guadagnava 800 $ al mese. "Così ho iniziato a cercare altre opportunità".

Ha imparato da solo Finanza ed economia, ha detto. Nel 2011, ha accettato il suo primo lavoro presso un hedge fund, progettando e calibrando i suoi sistemi di trading. Nel 2013, era a Londra, il polo Finanza regionale, a gestire la sua startup che creava prodotti software di trading per hedge fund. L'azienda si chiamava Fincluster, secondo LinkedIn. "Era una piccola startup, ma stavamo andando molto bene", ha detto.

La sua squadra

La leadership di Tether è un gruppo molto unito. Ardoino ha incontrato Giancarlo Devasini, un ex chirurgo plastico, a Londra nel 2014. Devasini, ora direttore finanziario di Tether, all'epoca gestiva Bitfinex e ha offerto un lavoro ad Ardoino. Stuart Hoegner, un canadese che su Twitter si fa chiamare @bitcoinlawyer, è stato consulente generale di Bitfinex dal 2014. Anche l'ex CEO Jean-Louis van der Velde era lì fin dall'inizio e rimane un consiglierenonché CEO di Bitfinex.

Questo è il team che ha lanciato Tether sul mercato, sebbene l'idea per il progetto sia stata inizialmente incubata dal team Mastercoin, guidato dall'imprenditore, aspirante politico ed ex attore bambino Brock Pierce, sotto il nome di Realcoin. Il team fondatore di Pierce, che includeva William Quigley, Reeve Collins e Craig Sellars, si è allontanato dal progetto fin dall'inizio. In un certo senso, l'idea originale per Tether era quella di essere una soluzione tampone per molte aziende in "Bitcoin 2.0", poiché l'industria Cripto era conosciuto come all'epoca, che hanno avuto difficoltà ad accedere ai servizi bancari.

Tether sarebbe stato depositato in banca e avrebbe fornito equivalenti in dollari privati ​​agli utenti. Inizialmente aveva promesso di KEEP una quantità corrispondente di fiat in riserve per eguagliare il numero di token in circolazione. Si pensa che molti dei suoi primi rapporti bancari fossero con banche regionali a Taiwan, che utilizzavano servizi di corrispondenza di Wells Fargo (con cui Tether ha avviato una causa nel 2017 dopo che la banca gli aveva tagliato l'accesso). Tether è stato accusatodi falsificazione di fatture e contratti al fine di ottenere e mantenere relazioni bancarie, e gli enti di regolamentazione di New York hanno scoperto che la società avrebbe utilizzato conti collegati ai suoi dirigenti e "amici di Bitfinex."

Bitfinex è di proprietà di Ifinex, che ha sede a Hong Kong, e Tether è di proprietà di DigiFinex, che ha sede a Singapore. Un portavoce Tether ha chiarito che si tratta di entità distinte che condividono alcuni azionisti comuni, ma operano in modo indipendente. "Questa distinzione è essenziale per fornire una rappresentazione trasparente e accurata della nostra struttura aziendale", ha affermato il rappresentante in un'e-mail.

"Per noi è stato vero, siamo stati fortunati, lo sappiamo", ha detto Ardoino in un'intervista. "Siamo persone semplici e stiamo facendo buoni soldi con l'azienda". Anche se T è sempre stato facile.

In sostanza, sin dalla fondazione del progetto, Tether è stato tormentato da preoccupazioni sui riscatti. In un episodio del 2021 di "Odd Lots", il truffatore condannato Sam Bankman-Fried, proprietario di Alameda Research, un hedge fund noto per essere un importante utilizzatore Tether all'epoca, ha descritto il processo di riscatto come semplice, anche se con qualche occasionale intoppo.

L'azienda ha storicamente lottato per mantenere l'accesso ai servizi bancari, a volte utilizzando la Noble Bank, che ha collegamenti con Pierce; la Bank of Montreal, dove si dice che Hoegner abbia avuto un conto in banca; euna "banca ombra" conosciuta come Cripto Capital Corp., sebbene il suo attuale rapporto con Deltec, nelle Bahamas, duri da diversi anni.

Ardoino ha detto che ONE dei momenti più intensi della sua carriera è stato subito dopo il crollo del progetto di stablecoin algoritmica Terra/ LUNA fondato da Do Kwon. Fir Tree Capital Management, un hedge fund, aveva preso fuori un cortocircuito massiccio contro Tether, una scommessa pubblica che la società avrebbe fallito, all'epoca. Il crollo del rivale decentralizzato di tether, UST, ha causato contagio altrove e un massiccio aumento dei prelievi.

"Penso che ne siamo usciti in gran forma", ha detto Ardoino. La società ha elaborato prelievi per circa 7 miliardi di dollari in 48 ore e oltre 20 miliardi di dollari nei successivi 20 giorni, ovvero circa il 25% del totale delle partecipazioni della società in quel momento. "È stato un momento piuttosto interessante. Sono molto affezionato a quel momento, in realtà", ha detto, in tono riflessivo. "Ci ha costretti a dimostrare al mondo che eravamo davvero solidi".

Soldi da spendere

Tether, almeno quest'anno, ha soldi da spendere. Con una capitalizzazione di mercato appena sotto i 90 miliardi di $, un massimo storico, presumibilmente ha quasi 90 miliardi di $ da tenere in conti bancari redditizi e da investire con prudenza. Oggi, ciò significa principalmente in titoli del Tesoro USA, che sono considerati sostanzialmente privi di rischio. Ma investe anche in classi di attività leggermente più rischiose come accordi di riacquisto, fondi del mercato monetario e obbligazioni societarie con un rendimento atteso maggiore. Quest'anno, ha investito oltre l'1% delle sue partecipazioni direttamente in Bitcoin, il che è una novità per la società.

Tether è stato utilizzato per investire in cambiali commerciali di aziende in Cina, ma si è fermato.

Vedi anche:I rapporti bancari di Tether sono dettagliati nei documenti appena pubblicati

"Abbiamo un BIT' di soldi da investire", ha detto Ardoino. Nel primo trimestre dell'anno, Tether ha riportato un utile netto di 700 milioni di dollari in un'attestazione volontaria. Nel Q2: 850 milioni di dollariNel terzo trimestre: oltre1 miliardo di dollariCon l'aumento dei tassi di interesse, non è mai stato così redditizio operare nel settore delle stablecoin, ha affermato Ardoino.

Tether non è mai stato spodestato come la più grande stablecoin. Tuttavia, l'anno scorso in questo periodo, Tether stava perdendo il dominio del mercato rispetto ai rivali tra cui USDC di Circle, BUSD di Binance e, in misura minore, DAI di MakerDAO (sebbene Tether non sia mai stato dominante nella DeFi, dove regna DAI ). Ciò è stato in parte dovuto a venti contrari normativi e a una reputazione controversa.

Nel 2021, il procuratore generale di New York ha scoperto che Tether non è sempre stata coerentemente "onesta" riguardo alle sue riserve di asset. Tether ha pagato una multa di 18,5 milioni di dollari per risolvere le accuse. Nello stesso anno, la US Commodity Futures Trading Commission ha affermato più o meno la stessa cosa, e multato l'impresa41 milioni di dollari per aver rilasciato false dichiarazioni sui propri finanziamenti e conti bancari.

A ottobre, Tether ha dichiarato di avere 3,2 miliardi di dollari di riserve in eccesso — ovvero denaro in abbondanza rispetto all'importo che Tether dovrebbe pagare se ogni singolo cliente prelevasse ogni singolo dollaro dalla piattaforma. Tether addebita anche delle commissioni, $ 1.000 per prelievo (con un minimo di $ 100.000). Ardoino ha detto che ha un ruolo attivo nel decidere come l'azienda alloca le sue riserve e in cosa investe.

Finanziamento della base

Sotto la guida di Ardoino, Tether si sta posizionando come fornitore di infrastrutture. La società ha fatto notevoli investimenti nel mining Bitcoin , così come nella costruzione di impianti idroelettrici in Uruguay e impianti geotermici in El Salvador, che sono destinati ad alimentare le operazioni di mining Bitcoin .

Il suo team di skunkworks sta sviluppando un canale di comunicazione del nodo Bitcoin usando il protocollo P2P Keet, che aiuterà a "coordinare e gestire minatori, container e produzione di energia", ha detto. Il sistema si chiama Moria (sì, è un riferimento a "Il Signore degli Anelli" e, sì, Ardoino è un fan), ed è presentato come un incontro tra il mining Bitcoin e "Internet of Things".

"Se pensi al lato minerario, è un lato interessante, perché hai decine di migliaia di minatori e centinaia di migliaia di sensori: sensori di temperatura, sensori di temperatura dell'olio, sensori del vento, sensori di luce. Tutto è un sensore. Poi hai i contenitori. Producono tutti dati e contribuiscono alla stabilità del sistema", ha detto.

Sebbene Ardoino T abbia esattamente il tempo di microgestire il team, è pratico quando si tratta di R&S. Ha detto di aver codificato lui stesso la prima versione di Moria. "Credo che sia importante mostrare agli altri come si vogliono le cose, piuttosto che dirglielo. Mi piace essere in prima linea, sai. Mi piace fare il bootstrap e mostrare la mia esperienza", ha detto.

È anche chiaro che aveva molte idee su come questa Tecnologie di uso generale potesse essere applicata. Ardoino ha discusso di costruire ipoteticamente un'alternativa alle app di chat come Telegram e WhatsApp. Keet, ha detto, potrebbe essere un modo conveniente per aggirare le esigenze di infrastruttura e scalabilità di quelle aziende. "Ogni utente di Telegram costa circa 90 centesimi all'anno", ha detto, facendo calcoli approssimativi sui costi del server.

"Anche se Keet avesse 1 miliardo di utenti... BitTorrent ha dimostrato che, con centinaia di milioni di utenti, non avrà costi", ha detto. "È peer-to-peer". Keet non genera ancora entrate. Ma Ardoino sembra disposto a sostenere quel costo, per ora, affermando che ci sono solo 20 persone che lavorano al software, il che significa che costa circa 4 milioni di dollari all'anno, almeno per Tether.

IA Tether

In effetti, i server sono probabilmente nella mente di Ardoino perché Tether ha recentemente investito nella società di dati UE Northern Data. Northern Data è una società con un'esperienza piuttosto reputazione mista nello spazio del mining Bitcoin . Abbiamo chiesto a riguardo, e Ardoino, ridendo, ha detto: "Siamo stati l'azienda più criticata al mondo, quindi chi sono io per giudicare?"

A guidare la decisione ci sono state anche delle vere e proprie preoccupazioni aziendali, tra cui l’accordo di Northern con Nvidia che la rende pronta a “diventare il più grande fornitore di infrastrutture di intelligenza artificiale in Europa se si eliminano Google, Amazon e Microsoft”, ha affermato Ardoino.

"I dati del Nord forniranno servizi a ogni singola azienda europea", ha affermato. "Ogni produttore di automobili in Europa sta cercando di competere con Tesla, ogni compagnia di spedizioni in Europa sta cercando di ottimizzare le proprie rotte e così via. Tutti stanno implorando un'infrastruttura di intelligenza artificiale".

Tether ha anche una piccola unità di meno di cinque dipendenti in totale che fa ricerche sull'intelligenza artificiale, cercando di vedere se ci sono applicazioni utili per l'azienda e se potrebbe costruire il suo modello linguistico di grandi dimensioni conveniente, o LLM (la Tecnologie alla base della generazione contemporanea di intelligenza artificiale). Bitfinex e Tether insieme hanno dipendenti in 60 paesi diversi, ha detto Ardoino, ed è particolarmente interessato a sapere se l'intelligenza artificiale può aiutare con le esigenze di traduzione delle aziende.

"Abbiamo appena iniziato questo processo... Vogliamo capirlo molto bene prima di espanderci", ha detto Ardoino. L'infrastruttura AI, ovviamente, è tremendamente costosa da gestire, e persino un'azienda come Tether, che è sulla buona strada per guadagnare oltre 4 miliardi di dollari quest'anno, potrebbe presto ritrovarsi a racimolare qualche spicciolo (o a raccogliere capitale da Microsoft).

Vedi anche:Tether mira a pubblicare i dati delle riserve in report in tempo reale

Un fan di Azimov, noto per le sue visioni distopiche dell'intelligenza artificiale, Ardoino ha detto che l'IA ha il potenziale per creare il più grande malcontento sociale che "l'umanità abbia mai affrontato dalla Rivoluzione industriale", ha detto. Può arricchire poche aziende a spese di molte, distruggere la Privacy come diritto Human e portare a licenziamenti di massa.

Sebbene abbia delle critiche nei confronti dell'Italian Way-of-Life, Ardoino mantiene qualcosa della mentalità umanista europea. Ha detto che Tether si opporrebbe al licenziamento dei dipendenti solo "perché l'intelligenza artificiale ha reso il lavoro più efficiente". Le persone hanno una famiglia, ha detto, aggiungendo che "la Finanza non è l'unica cosa che conta".

La fermata è prossima?

Ardoino è al timone da solo pochi mesi e T sembra che abbia intenzione di fermarsi a breve. Tuttavia, Tether, più della maggior parte delle aziende di Cripto, ha venti contrari normativi e potrebbe non essere una sua scelta. Diversi senatori degli Stati Uniti in carica hanno individuato l'azienda, definendola una potenziale minaccia per la sicurezza nazionale. Il Tesoro degli Stati Uniti ha lasciato intendere che sta anche tenendo d'occhio l'operazione.

Naturalmente, non è una novità. Tether ha già attraversato la spremitura normativa in passato e se n'è andata con due pacche sui polsi. La società era più piccola allora, ovviamente, ma aveva anche molti più bagagli da gestire. È vero che Tether ha mentito al pubblico quando ha promesso di detenere tutte le sue riserve in dollari, ma ora non lo promette più. E, se mai ha operato con riserve frazionarie (vale a dire con meno riserve rispetto ai suoi depositi), probabilmente T più.

Ardoino non ha risposto alle domande riguardanti possibili azioni normative o se l'azienda intendesse ancora completare un audit.

"T ho intenzione di smettere mai di fare quello che faccio oggi. Per tutta la vita, sono stato innamorato della Tecnologie e della scienza. Ho visto cosa posso costruire da solo e quali progetti meravigliosi posso realizzare con un team. Mi sveglio felice, anche nei momenti difficili. Mi sento fortunato per l'opportunità che ho. Mi consente di pianificare e realizzare così tante idee che KEEP a sognare. C'è ancora così tanto da fare", ha scritto Ardoino in un'e-mail.

Che Tether venga fermato o meno, per i rischi di mercato o per i regolatori globali, ONE cosa è chiara. Ardoino, dopo quasi un decennio senza una vera vacanza, potrebbe probabilmente aver bisogno di una pausa.

"Non sono mai stato in Giappone. Il Giappone è il paese che ha creato le prime console di gioco e i primi videogiochi. Hanno una cultura incredibile. Trovo che esplorare e sperimentare altre culture ONE delle opportunità più arricchenti della vita", ha detto.

CORREZIONE (4 DICEMBRE 2023):Ifinex è solo la società madre dell'exchange Bitfinex mentre DigiFinex possiede Tether. Sono entità distinte che condividono azionisti comuni. Corregge un errore di trascrizione.

AGGIORNAMENTO (4 DICEMBRE 2023):Aggiunge dettagli sui rapporti bancari.

AGGIORNAMENTO (6 DICEMBRE):Aggiunge citazioni sullo sviluppo del software nella seconda e terza sezione.