Perché le compagnie assicurative sono state contagiate dal virus della blockchain nel 2015

Il professor Michael Mainelli è presidente esecutivo diGruppo Z/Yen e consulente principale di Long Finanza. Il suo ultimo libro, The Price of Fish: A New Approach to Wicked Economics and Better Decisions, scritto con Ian Harris, ha vinto il premio Independent Publisher Book Awards Finanza, Investment & Economics Gold Prize del 2012.

In questo speciale, Mainelli esplora come i registri distribuiti e le blockchain potrebbero modernizzare completamente un settore che si basa ancora in larga misura sulla carta.

Ad aprile 2015, Lloyd's of London ha lanciato il progetto Target Operating Model (TOM). TOM è un ente centrale responsabile della modernizzazione delle transazioni assicurative all'ingrosso ancora fortemente basate sulla carta nei Mercati assicurativi di Londra.

Puoi dichiarare "I Support TOM" su un sito di registrazione o "mi piace" a TOM sui social media. Ci sono stati diversi Eventi"innovativi". C'è un logo arancione che ricorda gli anni '90 quando "l'arancione era il nuovo nero". Il progetto ha persino provato a coniare un altro mashup tecnologico per i Mercati assicurativi di Londra che circondano Lloyd's: "InsTech".

Non è la prima volta che i Mercati assicurativi di Londra tentano di modernizzarsi. Sono riformatori seriali, i loro tentativi hanno avuto vari gradi di successo, dal fallimento totale all'impatto mediocre.

Limnet (London Insurance Market Network) ha fatto progressi con lo scambio elettronico di dati negli anni '80 e all'inizio degli anni '90. Electronic Placement Support (EPS) ha funzionato alla fine degli anni '90, ma pochi lo hanno utilizzato. Kinnect, a un costo stimato prudentemente in 70 milioni di sterline, è stato abbandonato nel 2006. Il progetto Darwin, dal 2011 al 2013, ha ottenuto scarsi risultati. Message Exchange Limited (TMEL) è un hub di messaggistica per messaggi ACORD che ha avuto un successo modesto, ma la maggior parte delle persone utilizza ancora la posta elettronica.

Numerosi scambi privati o iniziative di messaggistica elettronica hanno guadagnato solo quote di mercato parziali. Xchanging Ins-Sure Services (XIS), una joint venture per l'elaborazione di reclami e premi, è stata costituita nel 2000 e funziona adeguatamente, ma c'è ancora molta carta coinvolta.

Una rapida passeggiata intorno al Lloyd's, magari passando per la famosa Lamb Tavern a Leadenhall Market, rivela un sacco di pesanti pacchi di carta che allungano i bracci delle polizze assicurative a lungo termine.

L'ontogenesi ricapitola la filogenesi?

Ernst Haeckel (1834–1919) è stato un biologo e filosofo tedesco che ha proposto un'ipotesi biologica (ora ampiamente screditata), la "teoria della ricapitolazione". Ha proposto che nello sviluppo dall'embrione all'adulto, gli animali attraversano fasi che assomigliano o rappresentano fasi successive nell'evoluzione dei loro remoti antenati. Il suo slogan era "l'ontogenesi ricapitola la filogenesi".

Allo stesso modo, TOM sembra attraversare tutte le fasi precedenti dei precedenti progetti di modernizzazione delle assicurazioni all'ingrosso, database, reti e centri di messaggistica, ma potrebbe alla fine realizzare il potenziale dei registri distribuiti reciproci (noto anche come Tecnologie blockchain).

I sistemi Tecnologie potrebbero essersi evoluti per soddisfare i severi requisiti dell'assicurazione all'ingrosso.

L'assicurazione all'ingrosso differisce dal Finanza del mercato dei capitali per alcuni aspetti importanti.

In primo luogo, l'assicurazione è una "promessa di pagamento in futuro", non un trasferimento di asset oggi. In secondo luogo, mentre i Mercati dei capitali si basano sull'asimmetria informativa, l'assicurazione è teoricamente un mercato di informazioni e simmetria perfette: devi rivelare tutto ciò che è possibile rilevante per il tuo assicuratore, ma ognuno di voi ha diverse posizioni di esposizione e interpretazioni del rischio. In terzo luogo, l'assicurazione all'ingrosso è "su misura". T puoi dare la tua copertura assicurativa a qualcun altro.

Questi tre punti danno origine a una serie complessa di interazioni tra numerose parti.

Clienti, broker, sottoscrittori, periti assicurativi, esperti in valutazione, studi legali, attuari e contabili hanno tutti un ruolo nella stesura di una Politiche, per non parlare della gestione dei reclami successivi.

Le persone dei Mercati dei capitali che credono che l'assicurazione dovrebbe diventare un mercato negoziato perdono alcuni punti chiave. Esaminiamone due: ONE sulla struttura del mercato e ONE sulla Tecnologie.

Le persone si avvalgono di terze parti di fiducia in molti ruoli in Finanza: per la liquidazione, come custodi, come fornitori di servizi di pagamento, come gestori del rischio.

Le terze parti attendibili svolgono tre ruoli:

• Convalidare – confermare l’esistenza di qualcosa da scambiare e l’appartenenza alla comunità di trading
• Tutela – prevenire transazioni duplicate, vale a dire: qualcuno che vende la stessa cosa due volte o fa una “doppia spesa”
• Conservazione: conservazione della cronologia delle transazioni per facilitare l'analisi e la supervisione e in caso di controversie.

Preoccupazioni sulla centralizzazione

Le centinaia di aziende nei Mercati di Londra sono giustamente preoccupate per una terza parte centrale che potrebbe tenere le loro informazioni in ostaggio. Vogliono evitare monopoli naturali, in particolare perché le informazioni concordate sono cruciali per i contratti pluriennali. Sono anche preoccupate per una terza parte centrale che deve essere utilizzata per la messaggistica perché, senza scelta, le rendite del monopolio naturale potrebbero diventare eccessive.

Molte delle riforme storiche non sono riuscite a proporre Tecnologie che riconoscesse questa struttura di mercato. I registri distribuiti reciproci (MDL) forniscono tuttavia registrazioni pervasive, persistenti e permanenti.

La Tecnologie MDL archivia in modo sicuro i record delle transazioni in più sedi senza una proprietà centrale. Gli MDL consentono a gruppi di persone di convalidare, registrare e tracciare le transazioni attraverso una rete di sistemi informatici decentralizzati con vari gradi di controllo del registro.

In un sistema del genere, tutti condividono il registro. Il registro stesso è una struttura dati distribuita detenuta in parte o nella sua interezza da ogni sistema informatico partecipante. La fiducia nella salvaguardia e nella conservazione si sposta da una terza parte centrale alla Tecnologie.

Tecniche emergenti, come i contratti intelligenti e le organizzazioni autonome decentralizzate, potrebbero in futuro consentire anche agli MDL di agire come agenti automatizzati.

Batti il TOM-TOM

Poiché gli MDL consentono alle organizzazioni di lavorare insieme su dati comuni, presentano un paradosso. Gli MDL sono logicamente centrali, ma tecnicamente distribuiti. Agiscono come se fossero database centrali in cui tutti condividono le stesse informazioni.

Tuttavia, le informazioni sono distribuite su più siti, o moltitudini, in modo che ONE persona possa ottenere il controllo sul valore delle informazioni. Tutti ne hanno una copia. Tutti possono ricreare l'intero mercato dalla copia di qualcun altro. Tuttavia, tutti possono solo "vedere" ciò che le loro chiavi crittografiche consentono loro.

Come sappiamo che funziona? Noi di Z/Yen, un think-tank commerciale, abbiamo creato diversi prototipi di applicazioni assicurative per clienti che cercano esempi come sale di negoziazione per auto, piccole imprese e assicurazioni. Il successo tecnico delle tecnologie blockchain nelle criptovalute, come Bitcoin, Ethereum e Ripple, ha dimostrato che complesse transazioni multi-parte sono possibili utilizzando MDL.

Abbiamo creato un sistema che gestisce i messaggi ACORD senza bisogno di "messaggistica".

Il lavoro di Z/Yen in questo ambito risale al 1995. Fino a poco tempo fa, tuttavia, la maggior parte di coloro che operavano nei servizi finanziari liquidava gli MDL come troppo complessi e insicuri.

La recente mania per le criptovalute ha portato a una rivalutazione del loro potenziale, poiché le blockchain sono solo ONE forma di MDL. Detto questo, le MDL sono "reciproche" e un certo numero di persone deve procedere insieme.

Inoltre, i modelli commerciali tradizionali di controllo e licenza della proprietà intellettuale hanno meno probabilità di avere successo nel CORE del mercato. La proprietà intellettuale deve essere condivisa.

Il messaggio che risuona tra i tamburi della giungla è che le MDL, pur non essendo semplici, funzionano in un momento in cui le persone stanno riconsiderando il futuro dell'assicurazione all'ingrosso.

Se TOM contribuirà a spingere le persone a lavorare insieme, forse questa volta la riforma del mercato abbraccerà una generazione di Tecnologie in grado finalmente di soddisfare le esigenze di un mercato secolare, difficile ma essenziale e di successo.

Forse TOM dovrebbe suonare più forte i tamburi dell'MDL.

Assicurazioneimmagine tramite Shutterstock

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