Le grandi istituzioni stanno tenendo d'occhio le Cripto. Ma dove sono gli afflussi?

In un sondaggio di giugno 2020 condotto da Fidelity Digital, più di un terzo degli investitori istituzionali in Europa e negli Stati Uniti ha dichiarato di detenere asset digitali. Ma i colossi finanziari tradizionali T sembrano esattamente lanciarsi nel settore Criptovaluta , quindi cosa succede? Il lento ingresso delle istituzioni negli asset digitali significherà che i consulenti dovranno aspettare più a lungo per accedere a questa classe di asset?

Molti dei maggiori detentori istituzionali di Criptovaluta provengono da fuori il mondo finanziario tradizionale. Due società, Microstrategia E Tesla, vantano enormi partecipazioni in Cripto . Al 21 giugno, MicroStrategy aveva oltre 105.085 bitcoin, che all'epoca erano valutati 2,7 miliardi di $, mentre le partecipazioni in Bitcoin del secondo trimestre di Tesla erano state segnalate a oltre 1,3 miliardi di $. Galaxy Digital Holdings dell'ex gestore di hedge fund Michael Novogratz possiede oltre 500 milioni di $ di Bitcoin da solo, mentre la società di brokeraggio Cripto Voyager Digital ha quasi 400 milioni di $ in Bitcoin da sola.

Questa colonna è apparsa originariamente inCripto per i consulenti, la nuova newsletter settimanale di CoinDesk che definisce Cripto, asset digitali e il futuro della Finanza. Iscriviti qui.

Altri importanti acquirenti non tradizionali includonoSquare, il film guidato da Jack Dorsey piattaforma di pagamenti commerciali; Marathon Digital Holdings, un minatore Bitcoin ; e l'exchange di Cripto Coinbase.

Ma le istituzioni tradizionali potrebbero non essere lontane dal tuffarsi nello spazio degli asset digitali, ha affermato John Sarson, fondatore del gestore di asset Cripto Sarson Funds. Sono attratte dalle criptovalute per la loro promessa come strategia di copertura e diversificazione, il loro potenziale di utilizzo in strategie neutrali al mercato e come strategia di investimento alternativa.

"Mi LOOKS che ci sarà una corsa all'assalto istituzionale nello spazio Criptovaluta ", ha detto Sarson. "Una volta che iniziano, T si fermano più. T ho sentito di istituzioni che hanno acquistato Criptovaluta in ascesa e che stanno vendendo, perché non è successo nulla che le abbia spinte a voler vendere".

Cosa potrebbe significare l'adozione istituzionale?

L'ingresso in massa di grandi istituzioni finanziarie nello spazio Criptovaluta potrebbe portare a migliaia di investitori in più e miliardi di dollari in più a seguire. Ciò avrebbe un impatto positivo a lungo termine sul valore sottostante di tali asset.

Questo perché il valore di una criptovaluta deriva dalla dimensione della rete sottostante che la supporta, non dall'andamento indipendente dei prezzi dei suoi token sul mercato, ha affermato Jahon Jamali, co-fondatore di Sarson Funds. Un token come Bitcoin o ether diventa più prezioso con ogni nodo, o giunzione di connessioni, o partecipante perché simboleggia la crescita continua di una rete.

Un buon esempio è Internet. Nelle sue fasi iniziali, i computer collegati e le connessioni dial-up potevano condividere informazioni tramite un protocollo condiviso, ma il basso numero di partecipanti significava che il valore di avere un computer con un modem era relativamente basso per la maggior parte degli utenti.

Nei miei primi incontri con Internet, alle elementari a metà degli anni '80, l'unico posto che potevamo raggiungere con il nostro modem dial-up a 300 bps era la NASA. Qualche anno dopo, aziende come America Online, Prodigy e Compuserve portarono milioni di americani online e il valore di potersi collegare a un altro computer crebbe esponenzialmente.

Jamali ha affermato che con le Criptovaluta accadrà più o meno la stessa cosa.

"T sono azioni [le criptovalute]", ha detto. "Quello a cui stiamo assistendo è più simile alla crescita di Internet o all'espansione delle telecomunicazioni".

Tuttavia, molta attenzione dei media è dedicata all'andamento dei prezzi. Ad aprile, Bitcoin ha raggiunto il prezzo più alto di sempre a quasi $ 65.000 prima di crollare di oltre il 50% nei mesi successivi, in mezzo a una stretta cinese sul mining, il trading e il banking Cripto e a un maggiore controllo da parte di regolatori, funzionari eletti e media sugli impatti ambientali, la volatilità e la sicurezza di Bitcoin.

Ma un aumento del valore ditoken come Bitcoinpotrebbe creare migliaia di nuovi clienti idonei per i servizi di un consulente. Questi clienti avranno bisogno di aiuto per gestire e diversificare i loro crescenti patrimoni e attenuare i potenziali impatti fiscali di asset notevolmente apprezzati.

Ma dove sono le istituzioni?

Anche con prezzi più bassi Bitcoin , tuttavia, le istituzioni T hanno avuto fretta di investire. Storia del 30 giugnodi CoinDeskLa Signora Lyllah Ledesma è stata notata una stagnazione nel saldo dei bitcoin detenuti su alcuni exchange e un calo nel numero di account Bitcoin “whale”, ovvero quelli con più di 1.000 BTC.

Ciò è dovuto in parte al fatto che le istituzioni si stanno muovendo lentamente nel settore Cripto , se lo stanno facendo, ha affermato Sarson.

"Ho chiamato un fondo pensione australiano con 200 miliardi di dollari in partecipazioni perché volevano saperne di più sulle Criptovaluta e ho chiesto quali fossero le loro tempistiche", ha detto Sarson. "E loro hanno risposto 'Bene, faremo delle ricerche su quella categoria di asset e se vogliamo o meno investire questo trimestre, o forse fino all'estate. Poi faremo una presentazione al nostro consiglio e poi decideremo se investire. Se decidiamo di investire, studieremo se vogliamo farlo noi stessi o assumere dei manager, il che richiede un trimestre. Poi condurremo un altro studio per valutare i manager'. Ci vorranno almeno due anni prima che investano, ma almeno la palla sta rotolando".

Sarson ha sottolineato che la creazione da parte di State Street di un'unità dedicata alle risorse digitali composta da 450 persone dimostra che persino i colossi istituzionali, notoriamente lenti nell'implementare nuove risorse, tecniche e Tecnologie , stanno iniziando a prendere sul serio il settore Cripto .

Anche BNY Mellon ha recentemente rivelato i suoi piani per entrare potenzialmente nel settore della custodia Cripto tramite una partnership con Grayscale.Dichiarazione informativa: Grayscale è di proprietà di Digital Currency Group, la società madre di CoinDesk.)

"Quello che sento dai nostri clienti è che stanno tutti cercando di capire questo [spazio] e Imparare e capire come vogliono farne parte", ha affermato Ram Nagappan, Chief Information Officer presso BNY Mellon Pershing. "Da parte nostra, stiamo cercando di mettere a punto l'infrastruttura e lo chassis per gestire queste risorse".

"Questo non scomparirà", ha continuato. "Quando ci sono così tante istituzioni, regolatori e leggi che entrano in gioco, T può semplicemente scomparire; verrà semplicemente rimodellato in un formato più accettabile per tutte le persone ancora in disparte".

Altri metodi, altri influencer

Ci sono anche nuovi metodi che stanno arrivando sul mercato per consentire ai consulenti di accedere Cripto , in particolare il recente lancio da parte di ProFunds di un fondo comune di investimento in Bitcoin che investirà in contratti futures anziché nel token stesso. Queste innovazioni consentiranno a più istituzioni occidentali di detenere criptovalute tramite canali a loro familiari e comodi.

Mentre una Cripto domiciliata negli Stati Uniti e ETF Bitcoinattende ancora il via libera della Securities and Exchange Commission statunitense, ma gli investitori istituzionali possono ora accedere al settore anche tramite prodotti negoziati in borsa canadesi ed europei.

Anche Capital Group, un fedele sostenitore della gestione patrimoniale conservativa, sta entrando nel Criptovaluta, acquisendo una grande posizione in MicroStrategy, una società il cui titolo è ora ampiamente considerato un analogo del Bitcoin stesso, ha osservato Sarson. All'inizio dell'anno, il CEO di MicroStrategy Michael Saylor ha annunciato i piani per investire le riserve di cassa della sua azienda in Bitcoin. Oggi, MicroStrategy detiene Bitcoin per un valore di oltre 3 miliardi di dollari.

E poiché aziende come Fidelity, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan e BlackRock hanno annunciato o ampliato i loro sforzi in asset digitali negli ultimi mesi, questa crescita dell'interesse istituzionale rende più probabile che un round di grandi capitali istituzionali entrerà nello spazio Criptovaluta nei mesi a venire. Ognuno di questi nuovi partecipanti progetterà prodotti e scambi che porteranno nuovi investitori e, infine, una comunità più ampia di consulenti finanziari e dei loro clienti nelle criptovalute.

"T c'è ancora stata un'adozione su larga scala in cui tutti si stanno buttando a capofitto nelle criptovalute", ha affermato Lisa Burns, responsabile della Tecnologie della piattaforma presso Fidelity Institutional. "Sempre di più, però, stiamo assistendo a un aumento accelerato dell'interesse e, quindi, come azienda, stiamo investendo molto in questo settore".