I tassi di finanziamento perpetuo Bitcoin crollano mentre il calo dei prezzi mette a rischio le scommesse sulla volatilità a breve termine

• Il Bitcoin DVOL, un indice di volatilità, è balzato al 48,5% dal 36% in termini annualizzati.
• I tassi di finanziamento su OKX, Deribit e Bybit sono crollati al -10% in termini annualizzati.

I tassi di finanziamento dei futures perpetui Bitcoin (BTC) quotati in tutto il mondo sono crollati giovedì sera dopo che un improvviso calo dei prezzi ha messo recentemente popolareScommesse sulla volatilità a breve termine a rischio.

Perpetui sono futures senza scadenza con un meccanismo di tasso di finanziamento che aiuta a Tether i prezzi perpetui al prezzo dell'indice. Un tasso di finanziamento negativo suggerisce il predominio di posizioni short ribassiste, con gli short che pagano i long per KEEP aperte le loro scommesse. I tassi positivi indicano il contrario.

I tassi di finanziamento su OKX, Deribit e Bybit sono crollati a -10% e oltre in termini annualizzati giovedì, mentre il prezzo medio di bitcoin è crollato a $ 25.392, secondo la fonte dati Velo. Bitcoin DVOL, il Indice di volatilità implicita Deribitstimando la turbolenza prevista dei prezzi nell'arco di 30 giorni, è balzato da un valore annualizzato del 36% al 48,5%.

Forse i commercianti cheopzioni allo scopertoNelle ultime settimane, una strategia popolare per trarre profitto da una continua fase di calma piatta della volatilità è stata quella di vendere futures perpetui per proteggersi e mitigare i rischi derivanti da un picco di volatilità, spingendo i futures perpetui verso un forte sconto e contribuendo al crollo dei prezzi.

"Per BTC, i venditori di opzioni erano short su troppe opzioni put, per di più gli investitori erano precedentemente rialzisti, vendendo opzioni put per Finanza l'acquisto di opzioni call per ridurre i costi. Quindi il calo improvviso e inaspettato dei prezzi ha portato a un comportamento di copertura, catalizzando un declino più profondo", ha affermato Griffin Ardern, trader di volatilità della società di gestione di asset Cripto Blofin.

Secondo alcuni osservatori di mercato pseudonimi su Twitter, il forte sconto sui future perpetui di Deribit è dovuto alla vendita di future perpetui da parte della borsa, liquidando al contempo un'ampia posizione short sulla volatilità.

Deribit controlla quasi il 90% del mercato delle opzioni Cripto . In altre parole, quasi tutte le vendite di volatilità osservate nelle ultime settimane sono avvenute su Deribit. A ONE punto, giovedì sera, i future perpetui BTC di Deribit sono stati scambiati con uno sconto di $ 2.000 rispetto al prezzo spot medio della criptovaluta sugli exchange.

Lukk Strijers, direttore commerciale di Deribit, ha affermato che la borsa ha recentemente modificato la sua Politiche di liquidazione, aggiungendo che il forte sconto sui future perpetui ha portato a tassi di finanziamento negativi in ​​tutto il mondo.

"In precedenza, Deribit liquidava automaticamente solo le posizioni di opzioni utilizzando futures/perpetui quando possibile, il che era una forma di copertura Delta come primo passo per gestire il rischio. Dall'inizio di agosto, anche la chiusura diretta delle posizioni di opzioni è stata parte dell'algoritmo di liquidazione. Tale logica è stata modificata per liquidare con qualsiasi strumento che causasse il problema e, pertanto, è più efficace", ha detto Strijers a CoinDesk.