L’idea di una Fed aggressivamente accomodante svanisce mentre incombe il rapporto sull’inflazione statunitense

• Gli operatori stimano che la Fed taglierà i tassi di interesse per meno di 50 punti base entro la fine dell'anno, in calo rispetto ai 75 punti base registrati all'inizio della scorsa settimana.
• La Rally del Bitcoin si arresta mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro e l'indice del dollaro aumentano.
• Sebbene cruciali, i dati sull'inflazione negli Stati Uniti di giovedì potrebbero non provocare sconvolgimenti radicali nel mercato.

Circa tre settimane fa, la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti ha effettuato un taglio dei tassi di interesse sproporzionato di 50 punti base, interpretato da molti analisti come un segnale di ulteriore allentamento futuro. La mossa ha innescato un'ondata di Optimism nei Mercati finanziari, con gli analisti che hanno previsto 75 punti base di tagli aggiuntivi e un prezzo di 100.000 $ per Bitcoin (BTC), attualmente intorno ai 63.000 $, entro la fine dell'anno.

Questa euforia ha subito un duro colpo quando i report PMI sui servizi e sull'occupazione negli Stati Uniti, più forti del previsto, della scorsa settimana hanno costretto i trader a rivalutare le aspettative apparentemente rialziste di riduzioni dei tassi più ampie e rapide.

Gli operatori stanno ora scontando un allentamento inferiore ai 50 punti base a novembre e dicembre,secondo dati tracciati dal senior research strategist della piattaforma di trading Pepperstone, Michael Brown. La lettura è coerente con il grafico DOT plot della Fed pubblicato a settembre, che ha mostrato tagli dei tassi di un quarto di punto o ONE taglio di mezzo punto entro la fine dell'anno.

Ricordiamo che l'anno è iniziato coni commercianti si aspettano oltre Tagli dei tassi di 100 punti base e un Rally Bitcoin che ha visto i prezzi raggiungere massimi record sopra i 73.000 $ sulla scia Optimism per l'approvazione degli ETF spot BTC negli Stati Uniti. Successivamente, i Mercati hanno ridotto le scommesse a tre tagli dei tassi di 25 punti base per la seconda metà dell'anno.

Il recente riprezzamento aggressivo delle aspettative sui tassi della Fed è evidente anche nei Treasury. Lunedì mattina, il rendimento della nota biennale statunitense è salito al 4%, il massimo dal 23 agosto, pari a un guadagno cumulativo di 50 punti base dal 25 settembre. Anche la nota del Tesoro decennale ha toccato il 4%, come mostrano i dati della piattaforma di grafici TradingView.

Nel frattempo, l'indice del dollaro (DXY), che misura il tasso di cambio del biglietto verde rispetto alle principali valute legali, tra cui l'euro, è salito di oltre l'1,5%, attestandosi a 102,62.

A parità di altre condizioni, l'inasprimento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e un dollaro più forte spesso portano a un inasprimento finanziario e a una riduzione della propensione degli investitori per investimenti più rischiosi, come criptovalute e azioni Tecnologie .

Dopo che la Fed ha tagliato i tassi il 18 settembre, BTC ha ricevuto una forte offerta, salendo di oltre il 10% a $ 66.500 entro il 27 settembre. Dati CoinDesk show. Da allora, il Rally si è arenato, con la Criptovaluta scambiata sotto i $ 63.000 al momento della stampa.

Focus sull'indice dei prezzi al consumo di giovedì

Secondo QCP Capital, tutti gli occhi sono puntati sui dati dell'indice dei prezzi al consumo di settembre negli Stati Uniti, in uscita giovedì.

"Con i recenti dati solidi su salari e posti di lavoro negli Stati Uniti, il mercato presterà molta attenzione a questa stampa [CPI] per eventuali segnali di un aumento dell'inflazione. Le aspettative di taglio dei tassi della Fed sono passate da 50 bps a 25 bps in una sola settimana e i dati di questa settimana potrebbero determinare se ulteriori tagli saranno scontati", ha affermato la società con sede a Singapore in un aggiornamento di mercato.

Secondo RBC Economics, il rapporto mostrerà probabilmente che il costo della vita è decelerato al 2,2% anno su anno a settembre dal 2,5% di agosto. L'inflazione Core , che esclude le componenti volatili di energia e cibo, è probabilmente scesa al 3,1% dal 3,2%.

Ciononostante, il rapporto potrebbe fare ben poco per rallentare o invertire l'attuale ripresa del DXY e la rigida rivalutazione dei tagli dei tassi negli Stati Uniti, il che significa che i Mercati potrebbero favorire un posizionamento difensivo dell'USD in vista delle elezioni presidenziali statunitensi del 5 novembre, secondo ING.

"Ancora una volta, lo 0,1% o lo 0,3% [CPI] non dovrebbero innescare cambiamenti tettonici nei Mercati ora che l'attenzione è rivolta al lato occupazionale del mandato della Fed, ma una certa volatilità del dollaro dovrebbe Seguici qualsiasi stampa fuori dal consenso", hanno affermato gli analisti di ING in un aggiornamento di mercato.