Mentre BitMEX compie 10 anni, il mercato è ancora grato per lo swap perpetuo

"I buoni artisti copiano, i grandi artisti rubano", era uno dei detti preferiti di Steve Jobs della Apple.spiegare la palese copiatura della sua azienda della Tecnologie Xerox.

Facciamo un salto all'era di Web3 e il CEO di BitMEX Stephan Lutz, che è stato nominato per il ruolo alla fine del 2022, afferma di essere d'accordo con i concorrenti che copiano l'invenzione del perpetual swap, lo strumento finanziario che sostiene il mercato dei derivati ​​Cripto . Più trader accedono allo strumento, più sano è il mercato, questa è la logica.

"È stato copiato da tutti, perché è semplicemente un know-how open source", ha detto Lutz in un'intervista con CoinDesk. Tutto il mondo ci lavora, il che è come la migliore forma di adulazione che possiamo desiderare alla fine".

A differenza dei futures, che sono contratti per acquistare o vendere un asset a un prezzo specifico in una data specifica, lo swap perpetuo elimina la scadenza e rispecchia la sensazione del trading a margine. I perpetui agiscono come una serie continua di contratti future a breve termine che utilizzano un tasso di finanziamento, o pagamento scambiato tra posizioni lunghe e corte, per mantenere l'allineamento dei prezzi con l'asset sottostante.

Lutz sostiene che lo swap perpetuo è stata un'innovazione fondamentale nel trading Cripto perché ha affrontato una sfida fondamentale nella creazione di derivati ​​nella struttura iniziale del mercato Cripto .

"Si affrontava il rischio di credito della controparte e non c'era una vera struttura per unire posizioni lunghe e corte", ha affermato. "Lo swap perpetuo con il meccanismo di finanziamento e il fondo assicurativo sullo sfondo ha dato il via all'intero settore del trading [futures]".

Permette inoltre ai trader di reagire con la velocità ipertrofica richiesta nel Cripto.

"Se dici che è un ciclo di sette anni [alcuni investitori credono che il mercato funzioni secondo questo schema] in TradFi, questo ciclo è di sei mesi in Cripto", ha affermato Lutz, un veterano della Deutsche Börse, che gestisce la Borsa di Francoforte. "È necessario reagire ai nuovi sviluppi molto rapidamente".

Sebbene BitMEX non sia più neanche NEAR il più grande exchange di derivati ​​in termini di volume (è quello che succede quando exchange centralizzati più grandi, come Binance, adottano il PERP e si lanciano nel business dei derivati), può ancora contare su un gruppo fedele di trader.

ONE ragione di ciò è che BitMEX non ha un proprio market-making desk. T fa trading contro i propri clienti, ha detto Lutz.

"I nostri tassi di finanziamento possono talvolta differire perché garantiamo Da scoprire dei prezzi completamente indipendente, il che è importante per mantenere l'equità", ha affermato. "È una questione di neutralità".

Durante i periodi di elevata volatilità, in particolare durante le flessioni del mercato, BitMEX vede spesso la sua quota di mercato aumentare, a volte raddoppiando, come spiega Lutz, grazie al fedele gruppo di trader di derivati dell'exchange.

Altri 10 anni

A volte è difficile immaginare dove sarà un'azienda Cripto tra 10 anni, data la velocità con cui opera il settore.

Si confronti la liquidazione e la chiusura di Lehman Brothers con la risoluzione relativamente rapida del fallimento di FTX.

Per quanto riguarda BitMEX, Lutz prevede che l'exchange manterrà la sua nicchia nei derivati basati su bitcoin, ampliando al contempo in modo selettivo la sua offerta.

E forse nel corso del prossimo decennio, BitMEX inventerà qualcosa di nuovo e sarà lusingata quando l'intero settore lo copierà.