MicroStrategy punta a un'offerta di azioni privilegiate perpetue da 2 miliardi di dollari: benchmark

L'analista che ha scritto questo articolo possiede azioni MicroStrategy (MSTR).

Da quando MicroStrategy (MSTR) è diventata una società di tesoreria Bitcoin nell'agosto 2020, ha utilizzato tre strumenti principali per acquisire Bitcoin (BTC): denaro contante, offerte sul mercato (ATM) ed emissione BOND convertibili.

Il prossimo metodo di MicroStrategy per raccogliere capitali è quello di acquistare Bitcoin tramite azioni privilegiate perpetue, che erano annunciato al mercato il 3 gennaio. MicroStrategy ha annunciato una raccolta di capitali di 2 miliardi di dollari attraverso ONE o più offerte, secondo Benchmark.

Di recente Benchmark ha organizzato un incontro con gli investitori alla conferenza ICR di Orlando, con il presidente esecutivo di MicroStrategy, Michael Saylor, per discutere dell'offerta perpetua di azioni privilegiate.

Un'azione privilegiata perpetua in genere non ha una data di scadenza fissa e continua indefinitamente a meno che la società non scelga di riscattarla o di fissarle una data di scadenza. Gli azionisti dell'azione ricevono pagamenti di dividendi fissi ma non hanno diritto di voto. La società può avere il diritto di riacquistare l'azione a un prezzo predeterminato dopo una data specifica. In caso di un evento di liquidazione, gli azionisti privilegiati perpetui vengono pagati prima degli azionisti ordinari ma dopo i detentori di obbligazioni.

Le azioni perpetue sono uno strumento interessante a causa della mancanza di una data di scadenza stabilita, a differenza delle obbligazioni convertibili di MSTR, dove alcune sono già in the money e idonee alla conversione. Le obbligazioni convertibili tendono ad avere una durata di circa quattro-otto anni, ha affermato Saylor alla conferenza.

Secondo la nota, Saylor ha affermato che i titoli preferenziali perpetui erano vantaggiosi per via della loro durata estesa. Lo strumento funziona come un'opzione call incorporata e indefinita, oltre a un pagamento forfettario del capitale. La società ne trarrebbe vantaggio in quanto sarebbe meno fragile per via della durata estesa della struttura del capitale.

Secondo Benchmark, le azioni privilegiate perpetue potrebbero raggiungere un rendimento medio a una sola cifra, con bassa volatilità e nessun mercato di opzioni, al contrario di BOND convertibile.

I titoli preferenziali perpetui sarebbero interessanti per grandi istituzioni come fondi pensione e banche, in quanto riceverebbero un pagamento di dividendi stabile e fisso.

Sebbene i termini delle azioni privilegiate perpetue non siano ancora stati annunciati, MicroStrategy ha affermato che l'offerta avverrà nel primo trimestre. I termini dell'offerta probabilmente includeranno pagamenti di dividendi, convertibilità in azioni ordinarie di classe A e disposizione di riscatto delle azioni, secondo il comunicato stampa di MicroStrategy del 3 gennaio.

Il benchmark mantiene il rating di acquisto su MSTR con un prezzo obiettivo di 650 $.

Da lunedì,Microstrategia ha acquistato altri 2.530 BTC portando il patrimonio totale a 450.000 BTC.

La prossima settimana si terrà l'assemblea straordinaria degli azionisti di MicroStrategy21 gennaio. Gli investitori voteranno per aumentare le azioni ordinarie di classe A autorizzate e le azioni privilegiate. La conference call sui guadagni del Q4 di MSTR è prevista per il 4 febbraio.