MicroStrategy vise une offre d'actions privilégiées perpétuelles de 2 milliards de dollars : Benchmark

L'analyste qui a rédigé cet article possède des actions de MicroStrategy (MSTR).

Depuis que MicroStrategy (MSTR) est devenue une société de trésorerie Bitcoin en août 2020, elle a utilisé trois instruments principaux pour acquérir des Bitcoin (BTC) : les liquidités disponibles, les offres sur le marché (ATM) et les offres BOND convertibles.

La prochaine méthode de MicroStrategy pour lever des capitaux consiste à acheter des Bitcoin via des actions privilégiées perpétuelles, ce qui a été annoncé au marché le 3 janvier. MicroStrategy a annoncé une levée de capitaux de 2 milliards de dollars via une ou plusieurs offres, selon Benchmark.

Benchmark a récemment organisé une réunion d'investisseurs avec le président exécutif de MicroStrategy, Michael Saylor, lors de la conférence ICR à Orlando pour discuter de l'offre d'actions privilégiées perpétuelles.

Les actions privilégiées perpétuelles n'ont généralement pas de date d'échéance fixe et sont détenues indéfiniment, à moins que la société ne décide de les racheter ou de leur fixer une date d'échéance. Les actionnaires des actions reçoivent des paiements de dividendes fixes, mais n'ont aucun droit de vote. La société peut avoir le droit de racheter les actions à un prix prédéterminé après une date spécifique. En cas de liquidation, les actionnaires privilégiés perpétuels sont payés avant les actionnaires ordinaires, mais après les détenteurs de créances.

Les actions perpétuelles sont un instrument intéressant en raison de l’absence de date d’échéance fixe, contrairement aux obligations convertibles de MSTR, dont certaines sont déjà dans la monnaie et éligibles à la conversion. Les obligations convertibles ont généralement une durée d’environ quatre à huit ans, a déclaré Saylor lors de la conférence.

Selon la note, Saylor a déclaré que les titres privilégiés perpétuels étaient avantageux en raison de leur durée prolongée. L'instrument fonctionne comme une option d'achat intégrée et indéfinie en plus d'un paiement forfaitaire du principal. La société en bénéficierait car elle serait moins fragile en raison de la durée prolongée de la structure du capital.

Selon Benchmark, les actions privilégiées perpétuelles pourraient atteindre un rendement à un chiffre moyen, avec une faible volatilité et un marché sans options, à l'opposé d'une BOND convertible.

Les obligations perpétuelles privilégiées seraient attractives pour les grandes institutions comme les fonds de pension et les banques, car elles recevraient un paiement de dividendes stable et fixe.

Bien que les conditions de l'offre d'actions privilégiées perpétuelles n'aient pas encore été annoncées, MicroStrategy a déclaré que l'offre interviendrait au cours du premier trimestre. Les conditions de l'offre comprendront probablement le versement de dividendes, la convertibilité en actions ordinaires de classe A et la possibilité de rachat d'actions, selon le communiqué de presse de MicroStrategy du 3 janvier.

Benchmark maintient sa note d'achat sur MSTR avec un objectif de cours de 650 $.

À partir de lundi,MicroStratégies acheté 2 530 BTC supplémentaires, portant le total des avoirs à 450 000 BTC.

La semaine prochaine, l'assemblée extraordinaire des actionnaires de MicroStrategy aura lieu le21 janvierLes investisseurs voteront sur l'augmentation du nombre autorisé d'actions ordinaires de classe A et d'actions privilégiées. La conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de MSTR est prévue pour le 4 février.