SEC: Telegram a corto di liquidità ha lanciato la vendita di token del 2018 per pagare i server

Telegram ha lanciato una vendita di token nel 2018 perché era "a corto di denaro" per pagare i server, ha affermato la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

L'affermazione, avanzata nell'ultimo documento depositato dall'autorità di regolamentazione nel suo procedimento in corso contro Telegram, mostra per la prima volta il CORE dell'argomentazione della SEC: che la vendita di token era semplicemente un sostituto del finanziamento azionario.

Al momento della vendita, Telegram l'ha inquadrata come un finanziamento per una blockchain di nuova generazione che sarebbe stata più veloce e versatile rispetto alle sue predecessore.documentipubblicato giovedì, il CEO di Telegram, Pavel Durov, stava cercando modi per raccogliere fondi, ha riconosciuto la necessità di pagare le attrezzature e ha preso in considerazione una vendita di azioni prima di intraprendere la strada meno convenzionale.

L'offerta ha continuato a raccogliere 1,7 miliardi di dollari all'inizio del 2018. La SECcitato in giudizio la società nell'ottobre dell'anno scorso, sostenendo che i token, noti come grammi, erano titoli non registrati e ha chiesto a Telegram di interrompere il lancio della blockchain TON . La prima udienza del caso è prevista per il mese prossimo.

Fino a poco tempo fa, secondo i documenti presentati alla Corte distrettuale degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York, Telegram era finanziata dallo stesso Durov.

"Nel 2017, Durov aveva quindi bisogno di 'denaro' per acquistare i server di Messenger e pagare i servizi correlati. Ha preso in considerazione la vendita di azioni di voto tradizionali, ma ha deciso di non farlo, 'preoccupato che [ciò] avrebbe influenzato l'integrità dell'azienda, i suoi valori e [la sua] etica'", ha affermato l'autorità di regolamentazione in una mozione per giudizio sommario. "Telegram non desiderava nemmeno iniziare a far pagare gli utenti o a vendere annunci, ritenendo che ciò avrebbe ostacolato la sua capacità di espandere la sua base di utenti e KEEP il passo con i concorrenti".

La SEC ha fornito i registri dello scambio di messaggi tra Durov e Alexander Tamas, fondatore di Vy Capital e in precedenza partner di DST Capital, azionista del social network russo Vkontakte, fondato da Durov.

Il 14 agosto 2017, Tamas ha offerto a Durov l'opportunità di acquistare azioni per un valore di 25 milioni di dollari in un'entità il cui nome è censurato dal documento. Durov ha risposto che non era il momento giusto.

"A questo punto Telegram ha bisogno di denaro per KEEP ad acquistare più server, ma potrò iniziare a considerare tali idee dopo aver risolto i nostri requisiti di denaro", ha affermato.

In risposta, Tamas gli suggerì di prendere in considerazione la raccolta fondi. Poi Durov disse a Tamas che aveva deciso di "abbandonare i piani per i VC... a meno che qualcuno non ci faccia un'offerta folle". Un'"offerta folle" sarebbe stata di 500 milioni di dollari per il 10 percento di Telegram o di 1 miliardo di dollari per il 20 percento.

Il 16 gennaio 2018, Durov inviò un'e-mail a una persona non identificata della banca d'investimento Credit Suisse, dicendo che Telegram aveva preso in considerazione l'idea di aumentare il capitale, ma poi aveva deciso di adottare un piano basato Criptovaluta , come mostrano i documenti.

Di sicuro, qualunque fosse il motivo iniziale, dopo la vendita Telegram ha contribuito con risorse alla costruzione TON e codice rilasciatoper la blockchain a settembre. Gli investitorilink ricevuti al generatore di chiavi per generare il loro portafoglio per i futuri grammi. Telegram ha dovuto anche ottenere aiuto dal suo partner non ufficiale, TON Labs, l'entità guidata dagli investitori TON e che lavora su strumenti per gli sviluppatori TON .

Secondo la SEC, lo specialista dei servizi finanziari di Telegram, Shyam Parekh, ha affermato durante una chiamata con Anchorage, un custode Cripto con sede negli Stati Uniti con cui Telegram voleva collaborare: "Perché il team di Telegram è così teso (TON Labs ha più ingegneri di Telegram). Sono partner di Telegram da 6 mesi e hanno aiutato nei test sin dal ONE giorno".

Non validatori, solo investitori

La SEC ha inoltre affermato che i dipendenti di Telegram hanno preso in considerazione i titoli Gram e utilizzato termini tradizionali del mercato dei capitali per spiegare la logica dell'offerta.

Shyam Parekh, ex banchiere della Morgan Stanley e dipendente di Telegram, ha dichiarato a un investitore che "avevano diritto a 72.835.916,68 Grams e che 'il Fondo ha un titolo chiaro su tali titoli', 'avrà diritto a ricevere... Grams quando saranno emessi' e che 'i titoli non sono impegnati'", ha affermato la SEC.

Gli stessi investitori TON hanno preso in considerazione i titoli Gram e li hanno acquistati non per utilizzarli sulla blockchain TON come validatori (TON è una rete proof-of-stake), ma puramente come investimento, ha sostenuto la SEC.

"Parekh ha paragonato lo staking di Grams da selezionare come validatore della blockchain TON al prestito azionario", ha scritto l'agenzia, aggiungendo che Telegram T ha chiesto agli investitori se intendevano agire come validatori sulla rete.

La SEC ha anche affermato che Telegram non ha mai contattato l'ente regolatore prima dell'inizio dell'offerta di token e soloarchiviatoper un’esenzione dai requisiti di registrazione ai sensi del Regolamento D dopo che il personale dell’agenzia è venuto a conoscenza dell’offerta e ha contattato la società.

Durante una deposizione condotta dall'avvocato della SEC Jorge Tenreiro il 7 gennaio di quest'anno, Durov ha confermato che la società T ha provato a contattare la SEC prima dell'inizio del collocamento privato di gram. Telegram stava ancora svolgendo "ricerca e lavoro esplorativo" a quel tempo, ha detto.

"T credo che abbiamo contattato la Securities and Exchange Commission a quel punto, perché pensavamo fosse troppo presto perché T sapevamo esattamente cosa avremmo fatto", ha detto Durov. Ha anche confermato che Telegram T aveva contattato la SEC quando ha firmato il primo accordo di acquisto per gram.

Secondo la SEC, l'ente regolatore venne a conoscenza dell'offerta l'8 gennaio 2018 e poche settimane dopo cercò di mettersi in contatto con il consulente legale di Telegram. Il mese seguente, l'avvocato di Telegram dello studio legale Skadden, Arps inviò un'e-mail alla SEC e il 13 febbraio 2018 fu presentata una domanda di Regulation D per il primo round di vendita.

Tuttavia, dopo ciò, Telegram ha comunicato ampiamente con l'ente regolatore, ha affermato la società nella sua mozione per il giudizio sommario. Secondo il deposito, dal 6 febbraio 2018, Telegram ha effettuato tre presentazioni di persona per lo staff della SEC, nove telefonate e molteplici scambi di e-mail. La società ha anche prodotto volontariamente documenti alla SEC.

Telegram ha sostenuto nella sua mozione che i token non sono titoli.

"Grams non darà diritto agli acquirenti ad alcun reddito, dividendi o interessi in Telegram ... né assomigliano ad azioni o ad altre forme di capitale", ha affermato la società.