Secondo uno stratega del Credit Suisse stiamo assistendo alla nascita di un nuovo ordine monetario mondiale

Ex funzionario della Federal Reserve e del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, e ora stratega dei tassi a breve termine di Credit Suisse (CS), Zoltan Pozsar ha scritto che gli Stati Uniti si trovano in una crisi delle materie prime che sta dando origine a un nuovo ordine monetario mondiale che alla fine indebolirà l'attuale sistema basato sul dollaro e porterà a un'inflazione più elevata in Occidente.

"Questa crisi non assomiglia a nulla a cui abbiamo assistito da quando il presidente [Richard] Nixon ritirò il dollaro statunitense dall'oro nel 1971", ha scritto Pozsar.

Negoziato da 44 paesi mentre la seconda guerra mondiale stava volgendo al termine, l'accordo di Bretton Woods (chiamato così per la sede della conferenza a Bretton Woods, New Hampshire) fissò l'oro come base per il dollaro statunitense, con altre valute ancorate al biglietto verde. Questa struttura iniziò a sfilacciarsi negli anni '60 quando i deficit commerciali degli Stati Uniti divennero troppo grandi per essere ignorati, e crollò completamente nel 1971 quando gli Stati Uniti abbandonarono il LINK tra dollaro e oro.

Come il periodo iniziale di Bretton Woods (1944-1971) era sostenuto dall'oro e Bretton Woods II (1971-oggi) era sostenuto da "denaro interno" (essenzialmente titoli del governo degli Stati Uniti), ha affermato Pozsar, Bretton Woods III sarà sostenuto da "denaro esterno" (oro e altre materie prime).

Pozsar segna la fine dell'attuale regime monetario, in quanto il giorno in cui le nazioni del G7 hanno sequestrato le riserve di valuta estera della Russia in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte di quest'ultima. Ciò che in precedenza era stato ritenuto privo di rischi non lo è più, poiché il rischio di credito inesistente è stato immediatamente sostituito da un rischio di confisca molto reale.

Ciò che è accaduto T è sicuramente sfuggito alla Cina, e Pozsar vede la People's Bank of China (PBOC) di fronte a due alternative per proteggere i propri interessi: vendere titoli del Tesoro per acquistare materie prime russe, oppure attuare il proprio quantitative easing, ovvero stampare renminbi per acquistare materie prime russe. Pozsar si aspetta che entrambi gli scenari comportino rendimenti più elevati e una maggiore inflazione in Occidente.

Pozsar ha concluso la sua nota con un commento su Bitcoin (BTC). Si aspetta che ne tragga beneficio, ma solo "se esiste ancora".