Le norme 'proibitive' sul capitale Cripto globale potrebbero 'far deragliare' il mercato, affermano i gruppi TradFi

I limiti “proibitivi” alle partecipazioni in Cripto potrebbero ostacolare le innovazioni che utilizzano la Tecnologie dei registri distribuiti, ha dichiarato una coalizione di otto gruppi di lobby Finanza tradizionale (TradFi) ai legislatori internazionali in un documento pubblicato martedì.

Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria, un raggruppamento di autorità di regolamentazione internazionali responsabili di garantire che le banche emettano capitale sufficiente a coprire i rischi finanziari, sta elaborando norme che potrebbero rivelarsi cruciali per l'adozione delle Cripto da parte del settore TradFi.

A giugno, il Comitato ha proposto che l'esposizione di un prestatore a valute non garantite come Bitcoin ed ether non dovrebbe mai superare l'1% del capitale CORE .

Quel limite massimo è “proibitivo e dovrebbe essere ricalibrato”, hanno affermato i rappresentanti di TradFi, tra cui la Global Financial Mercati Association e l’Institute for International Finanza. in risposta alla consultazione, che ha chiuso venerdì.

Se il problema T viene affrontato, "potrebbe non essere economicamente sostenibile e razionale effettuare gli investimenti necessari per soddisfare le esigenze dei clienti in attività legate Cripto , il che probabilmente si tradurrebbe in uno spostamento delle attività in questo spazio verso il settore non bancario", che è meno regolamentato, si legge nel documento.

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I gruppi di pressione, tra cui figurano anche la Futures Industry Association, l'International Swaps and Derivatives Association, l'International Securities Lending Association, il Bank Politiche Institute, l'International Capital Mercati Association e il Financial Services Forum, vogliono che il limite venga aumentato dall'1% al 5% del capitale di classe 1 di una banca (gli strumenti finanziari CORE emessi dalla banca) e che le autorità di vigilanza prendano in considerazione le posizioni nette anziché quelle lorde.

Il Comitato di Basilea ha proposto semplicemente di sommare tutte le singole esposizioni Cripto per calcolare se il limite viene violato. Ma il settore sostiene che le posizioni lunghe e corte possono effettivamente bilanciarsi a vicenda, isolando un prestatore dalla volatilità dei prezzi.

Per le Cripto considerate più stabili, come i titoli tokenizzati e le stablecoin garantite da valuta fiat, il Comitato ha affermato di volere un onere di capitale aggiuntivo per riflettere i “vari rischi imprevisti” delle infrastrutture basate sulla Tecnologie di registro distribuito (DLT).

Tuttavia, il documento dei lobbisti afferma che l’addebito di capitale aggiuntivo del 2,5% per il rischio infrastrutturale “potrebbe far deragliare il mercato” e “renderebbe poco attraente la decisione di impegnarsi nell’infrastruttura DLT”.

Giurisdizioni come l'Unione Europea hanno già legiferato per consentire processi dinegoziazione di titoli tramite blockchain– un esperimento che dovrebbe iniziare all’inizio dell’anno prossimo.

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Le proposte del Comitato di Basilea Seguici una precedente consultazione di giugno 2021, che ha incontrato una raffica di critiche per aver scoraggiato l'uso Cripto trattandole come il tipo di asset più rischioso possibile. La seconda proposta ha aggiunto il nuovo limite dell'1%, ma ha anche offerto un trattamento più rilassato quando gli strumenti finanziari vengono utilizzati per ridurre il rischio, una pratica nota come copertura.