Pendle

Pendle은 수익 토큰화 및 거래에 중점을 둔 분산 금융(DeFi) 프로토콜입니다. 사용자가 다양한 수익을 발생시키는 자산의 미래 수익을 관리하고 거래할 수 있도록 합니다. Pendle은 수익 발생 토큰을 두 개의 구성 요소인 원금 토큰(PT) 및 수익 토큰(YT)으로 토큰화합니다. 이러한 구성 요소는 Pendle의 자동화된 마켓 메이커(AMM)에서 독립적으로 거래할 수 있으며, 고정 수익 및 투기적 수익 거래를 포함한 다양한 DeFi 전략을 지원합니다. 프로토콜의 아키텍처는 수익 관리를 용이하게 하고, 수익 변동에 대한 헤지 또는 수익 변화에 대한 레버리지 노출과 같은 복잡한 금융 전략을 가능하게 합니다.

Pendle은 허가 없이 운영되며, 이더리움 및 Arbitrum과 같은 레이어 2 솔루션을 포함한 다양한 체인에서 다양한 수익 발생 자산을 지원합니다. 프로토콜의 거버넌스는 투표 보증 토큰 시스템인 vePENDLE에 의해 주도되며, 이는 거버넌스 참여 및 유동성 제공을 장려합니다.

Pendle은 주로 수익 관리 및 수익 거래에 사용됩니다. 프로토콜의 주요 사용 사례는 다음과 같습니다:

1. 수익 토큰화: Pendle은 사용자가 수익 발생 자산(예: stETH)을 원금 토큰(PT)과 미래 수익을 나타내는 수익 토큰(YT)으로 두 개의 별도 구성 요소로 변환할 수 있게 합니다. 이 토큰화는 사용자가 고정 수익을 잠글 수도 있고 수익 변동에 대해 투기할 수도 있게 합니다.

2. Pendle AMM에서 거래하기: 사용자는 Pendle의 AMM에서 PT와 YT를 독립적으로 거래할 수 있습니다. PT를 거래함으로써 사용자들은 미래 수익을 잠그거나 할인된 가격에 수익을 구매할 수 있습니다. YT 보유자는 저조한 시장 상황에서 YT를 구매하고 나중에 더 높은 가치로 판매함으로써 증가하는 수익에 대해 투기할 수 있습니다.

3. 고급 수익 전략: 사용자는 자산에 대해 미리 결정된 수익을 얻는 고정 수익, 수익 변화에 대한 노출을 증가시키는 레버리지 수익, 또는 수익 변동성에 대한 헤지를 포함한 다양한 전략에 참여할 수 있습니다. Pendle은 또한 AMM에서 유동성 제공을 지원하여 사용자들이 거래 수수료, vePENDLE 인센티브 및 stETH와 같은 수익 발생 자산의 보상에서 수익을 얻을 수 있게 합니다.

4. vePENDLE 거버넌스와 인센티브: vePENDLE(투표 보증 PENDLE) 보유자는 PENDLE 토큰을 잠궈 거버넌스에 참여하고 유동성 보상을 최대 250%까지 증대시킬 수 있습니다. 추가로, vePENDLE 보유자는 투표를 통해 유동성 풀로의 보상 흐름을 제어하며, 프로토콜이 생성하는 수수료의 일부를 얻습니다.