Pendle

Pendle is een gedecentraliseerd financieel (DeFi) protocol dat zich richt op het tokeniseren en verhandelen van rendement. Het stelt gebruikers in staat om toekomstig rendement op verschillende rendementgevende activa te beheren en verhandelen. Pendle tokenizeert rendementgevende tokens in twee componenten: Principal Tokens (PT) en Yield Tokens (YT). Deze componenten kunnen onafhankelijk worden verhandeld op Pendle's geautomatiseerde market maker (AMM), die verschillende DeFi-strategieën ondersteunt, waaronder vast rendement en speculatieve rendementshandel. De architectuur van het protocol faciliteert rendementbeheer en stelt complexe financiële strategieën in staat, zoals het afdekken van rendementschommelingen of het verkrijgen van hefboomexposure op rendementveranderingen.

Pendle opereert zonder toestemming en ondersteunt diverse rendementgevende activa op verschillende chains, waaronder Ethereum en layer-2 oplossingen zoals Arbitrum. Het bestuur van het protocol wordt aangestuurd door vePENDLE, een stem-escrow-token systeem dat deelname aan governance en liquiditeitsvoorziening stimuleert.

Pendle wordt voornamelijk gebruikt voor rendementbeheer en rendementshandel. De belangrijkste gebruiksgevallen van het protocol zijn:

1. Rendement Tokenisatie: Pendle stelt gebruikers in staat om rendementgevende activa (bijv. stETH) om te zetten in twee afzonderlijke componenten: Principal Tokens (PT), die het hoofdbedrag vertegenwoordigen, en Yield Tokens (YT), die het toekomstige rendement vertegenwoordigen. Deze tokenisatie stelt gebruikers in staat om ofwel vaste rendementen vast te leggen of te speculeren op rendementschommelingen.

2. Handel op Pendle AMM: Gebruikers kunnen PT's en YT's onafhankelijk verhandelen op Pendle's AMM. Door PT's te verhandelen, kunnen gebruikers toekomstig rendement vastleggen of rendement met korting kopen. YT-houders kunnen speculeren op stijgend rendement door YT's aan te schaffen tijdens lagere marktomstandigheden en deze later tegen een hogere waarde te verkopen.

3. Geavanceerde Rendementstrategieën: Gebruikers kunnen zich bezighouden met verschillende strategieën, zoals vast rendement (een vooraf bepaald rendement verdienen op activa), hefboomrendement (exposure vergroten op rendementveranderingen) of het afdekken tegen rendementvolatiliteit. Pendle ondersteunt ook liquiditeitsvoorziening in zijn AMM, waar gebruikers beloningen verdienen uit handelsvergoedingen, vePENDLE-incentives en beloningen van rendementgevende activa zoals stETH.

4. vePENDLE Governance en Incentives: Houders van vePENDLE (stem-escrowed PENDLE) kunnen hun PENDLE-tokens vergrendelen om deel te nemen aan governance en hun liquiditeitsbeloningen met tot 250% te verhogen. Bovendien controleren vePENDLE-houders de stroom van beloningen naar liquiditeitspools door te stemmen, en zij verdienen een deel van de vergoedingen die door het protocol worden gegenereerd.