O dinheiro reinventado: NFTs podem Aprenda com o crescimento do DeFi

Esta semana, você pode ser perdoado por pensarBitcoin cedeu terreno no epicentro da Cripto espírito da época para tokens não fungíveis (NFT). O preço do Bitcoin caiu para seu nível mais baixo desde 8 de março, após não conseguir consolidar os ganhos obtidos em mais um tuíte de ELON Musk. Enquanto isso, histórias de NFT estavam por toda parte novamente. Outra obra de arte de Beeple é vendida por US$ 6 milhõespara angariar fundos para os esforços da Open Earth Foundation no combate às alterações climáticas, e ambosO jornal New York Timese a revista Time anunciou as vendas deseus próprios NFTs.

Ao mesmo tempo, é bastante indiscutível que os NFTs estão em uma bolha. A questão, feita pela coluna desta semana, é onde seu valor real pode ser encontrado quando ela estourar.

Também é verdade que o Bitcoin continua a atrair atenção em partes do mundo com problemas financeiros. Houve um pico de interesse na Turquia esta semana, pois sua crise financeira piorou depois que o presidente Recep Erdoğan se livrou de seu terceiro governador de banco central em menos de dois anos. E continua a haver uma forte demanda por Bitcoin na Argentina, o país cujos problemas de um século com dinheiro são o assunto da edição desta semana do nosso podcast “Money Reimagined”.

Fomos acompanhados por Lucas Llach, ex-vice-presidente do Banco Central da Argentina, e por Santiago Siri, um desenvolvedor de Cripto nascido na Argentina cujas experiências lá o levaram a inventar uma abordagem inteiramente nova e descentralizada para a democracia. Dê uma olhada depois de ler o boletim informativo.

O futuro pós-frenesi dos NFTs está no DeFi

Em umentrevista recente da CoinDesk TV, o empreendedor e especialista em economia digital Gary Vaynerchuk analisou a atual mania em torno de tokens não fungíveis, com os preços alucinantes pagos por artefatos digitais tokenizados, e comparou-os à bolha das DOT de 2000.

“Gary Vee”, cujas declarações lhe renderam 8 milhões de seguidores no Instagram e que será o palestrante principal doConferência de consenso da CoinDesk em maio, quis dizer isso como uma analogia positiva, não uma referência negativa. Uma vez que os preços dos NFTs sejam corrigidos para níveis mais razoáveis, ele disse, isso abrirá caminho para a verdadeira fase transformadora da tecnologia, muito parecida com o surgimento de inovações transformadoras de mídia social e computação móvel na esteira da bolha das DOT.

Você está lendo Money Reimagined, uma análise semanal dos Eventos e tendências tecnológicas, econômicas e sociais que estão redefinindo nossa relação com o dinheiro e transformando o sistema financeiro global. Assine para receber o boletim informativo completoaqui.

A questão, então, é o que virá depois que o hype em torno dos NFTs diminuir?

Para explorar isso, vamos adicionar outra comparação histórica mais recente: a bolha da oferta inicial de moedas (ICO) de 2017 e o boom das Finanças descentralizadas (DeFi) que começou no ano passado. Essa evolução em duas etapas foi semelhante ao desenvolvimento da internet pós-dot.com, mas neste caso é com tecnologias descentralizadas de blockchain especialmente relevantes para NFTs.

Integração e componibilidade

O modelo básico de negócios DOT.com durante a era da Web 1.0 era convencer os consumidores de que eles deveriam comprar sua ração para animais de estimação, suas meias ou suas compras de supermercado em diferentes sites de comércio eletrônico. O problema era que cada site era facilmente replicável, o que criava uma competição brutal na qual só poderia haver alguns vencedores; ou, talvez, apenas um: Amazon.

Na fase subsequente da Web 2.0, os desenvolvedores descobriram que a oportunidade real estava na integração com outros aplicativos e serviços da Internet para construir públicos por meio de efeitos de rede aprimorados. Vimos uma explosão de aplicativos criados nos sistemas operacionais iPhone e Android, bem como serviços que exploravam as APIs do Facebook e do Google. Os aplicativos e plataformas forjaram relacionamentos simbióticos que expandiram o impacto, a utilidade e o valor dos ecossistemas combinados.

Da mesma forma, o DeFi representou uma ruptura com o modelo de ICO que o precedeu. Enquanto os projetos de token não comprovados do boom do ICO eram, em sua maioria, ideias autônomas com propostas de valor autocontidas, as características definidoras do DeFi são a interoperabilidade e“componibilidade”.

Projetos DeFi que incentivam os participantes a adicionar liquidez aos Mercados de empréstimos descentralizados incentivam proativamente a integração cruzada com diferentes protocolos e aplicativos, literalmente construindo um em cima do outro. Eles alavancam o valor gerado por cada um para desenvolver um ecossistema de empréstimos, empréstimos e pagamentos mais amplo a partir de uma rede de trocas descentralizadas, market-makers automatizados, sistemas de garantia autoexecutáveis, dados de preços sem confiança e stablecoins.

O DeFi precisa superar desafios de escala e usabilidade antes de poder cumprir sua promessa como um sistema financeiro alternativo e descentralizado. Mas já há lições fortes a serem tiradas do ritmo de tirar o fôlego da inovação.

Para projetos NFT, um grande ONE pode ser que eles também devam se integrar a outros elementos da economia de código aberto, blockchain, fintech e dados se quiserem agregar valor significativo à indústria criativa, de mídia e entretenimento.

Especulação como serviço

Uma segunda lição é que a especulação,muitas vezes ridicularizado como uma fonte de excesso e comportamento fraudulento, pode ser seu amigo. Ele só precisa servir ao objetivo do projeto.

Esse não foi o caso da maioria dos ICOs. Eles foram construídos em modelos de “tokens de utilidade” em que o ecossistema subjacente foi projetado para crescer à medida que os usuários trocavam um token programável cujos recursos deveriam incentivá-los a agir no interesse comum. O problema era que os investidores viam os tokens como oportunidades de enriquecimento rápido, como ativos para comprar e manter na esperança de valorização do preço, não como algo para trocar e usar. Havia um conflito entre a motivação do usuário e os resultados pretendidos.

Em contraste, os projetos DeFiprecisarespeculadores. Muitos dos principais componentes DeFi funcionam com base no princípio de que, quando os traders de produtos financeiros buscam lucrar com as ineficiências do mercado, seus comportamentos de compra ou venda levarão os preços de volta ao equilíbrio. Na verdade, os especuladores lucram removendo as ineficiências e o DeFi busca aproveitar isso.

Assim, a plataforma descentralizada da MakerDAO ajusta automaticamente as taxas e os requisitos de garantia para incentivar as ações de busca de lucro dos tomadores e credores de maneiras que atinjam um dos principais objetivos da plataforma: manter um preço estável de US$ 1 para DAI, a stablecoin na qual os empréstimos são denominados. Da mesma forma, outras plataformas de empréstimos DeFi ofereceram recompensas especiais a tomadores e credores para atrair a liquidez de que precisam para fazer suas plataformas crescerem.

E quanto ao mercado de NFT? Bem, há muita especulação. Mas com as manchetes dominadas por alguns negócios estourados, pode estar fazendo mais mal do que bem.

Os proponentes do NFT falam em democratizar as artes e o entretenimento, em empoderar artistas emergentes e criadores de conteúdo independentes e em usar essa Tecnologia para arrecadar dinheiro para causas nobres. Em teoria, a Tecnologia poderia dar aos criadores acesso a um mercado potencial mais amplo e encorajar maior transparência para impedir que colecionadores e galerias poderosos estabeleçam preços. Também pode permitir recursos programáveis ​​que entreguem automaticamente parte dos lucros do mercado secundário ao artista original ou a destinatários designados.

Mas é difícil falar de revolução se a maior parte do valor for capturado por alguns criadores famosos – como Beeple,cuja venda de 69 milhões de dólares foi orquestrada por ninguém menos que um velho interveniente no mercado da arte como a Christie’s, ou como Jack Dorsey,cujo NFT do seu primeiro tweet arrecadou US$ 2,9 milhões. Assim como no mercado de arte tradicional, esses ativos exclusivos e de alto preço provavelmente não encontrarão muita liquidez em vendas secundárias por si só, o que significa que o mercado em si T crescerá, o que por sua vez T ajudará artistas menos conhecidos.

Então, mais uma vez, é hora de seguir o exemplo do DeFi. Como você cria especulação útil que fomenta adoção e inovação?

Desfi-ing NFTs

A resposta pode estar não apenas em copiar o DeFi, mas em aderir a ele.

Integrar plataformas de cunhagem de NFT e mercados na rede de exchanges descentralizadas e mecanismos de liquidez do DeFi permitiria que os desenvolvedores desses projetos explorassem esse ecossistema de inovação auto-reforçada e acessassem seus pools de liquidez para aproveitar a especulação de forma construtiva.

Uma oportunidade fundamental está na abordagem inovadora e inteligente de contratos para gerenciamento de garantias empregada por plataformas de empréstimos DeFi como Compound, Aave e MakerDAO. Afinal, obras de arte e itens colecionáveis ​​são frequentemente usados ​​como garantia para empréstimos no mundo físico, mesmo quando não há um mercado especialmente líquido para comprá-los e vendê-los.

Já existem startups como aNFTfiestão trabalhando em um modelo que permite que detentores de NFTs tomem empréstimos com base em seus ativos dessa forma.

Enquanto isso, se os aplicativos descentralizados baseados em DeFi podem incentivar a negociação de NFTs e automatizar pagamentos residuais para as causas escolhidas pelo criador original sempre que uma venda no mercado secundário ocorrer, outras ideias radicais de negócios também podem ser possíveis. Nesse mercado mais amplo e diversificado, criadores independentes de arte e outros conteúdos encontrarão novas oportunidades para monetizar seu trabalho, especialmente se soluções leves de licenciamento e direitos autorais puderem ser incorporadas.

A boa notícia é que, poreste artigo de Brady Dale da CoinDesk, há um bom número de equipes além da NFTfi trabalhando no nexo de DeFi e NFTs. Os projetos fazem de tudo, desde fracionar a propriedade de arte até criar sistemas de pagamento de royalties mais sofisticados e automatizados.

O mundo dos NFTs pós-bolha pode não ser tão chamativo, mas promete ser mais interessante.

Fora dos gráficos: O canal centralizador

Na linguagem de hackers e pessoas de Cripto , o Canal de Suez é um vetor centralizado de ataque, uma vulnerabilidade única que, se falhar, pode causar grandes danos ao sistema muito maior que depende dele. Essa é a leitura do impacto econômico do infeliz incidente desta semana, em que um enorme navio porta-contêineres encalhou no canal e bloqueou o tráfego por dias. O Lloyd's of London estimou que US$ 9,6 bilhões em remessas de mercadorias por dia estavam sendo paralisados ​​pelo bloqueio.

Para colocar essa vulnerabilidade centralizada em perspectiva, Shuai Hao e eu criamos gráficos de pizza para representar o lugar do Canal de Suez na economia global. A medida mais significativa é o valor em dólar, que pode ser uma função do fato de que uma grande parte do petróleo do mundo passa pelo canal.

Isso leva a outro ponto: uma solução descentralizadora que reduziria a dependência da economia global dessa via seria transferir mais do consumo de energia mundial para fontes locais e renováveis, como solar e eólica. Leia boletim informativo da semana passada para uma discussão sobre como a mineração de Bitcoin , contraintuitivamente, poderia ser um catalisador para isso.

A conversa: Musk ataca novamente (e erra?)

Outra semana, outro tuíte do CEO da Tesla, ELON Musk, movimenta o mercado de Cripto . Desta vez foi uma observação, nas primeiras horas do horário de Nova York, quarta-feira, de que a Tesla agora está aceitando Bitcoin para compras de seus carros.

O aspecto importante da mudança de Política da Tesla não foi que a empresa está aceitando pagamentos de Bitcoin em si, mas que ela está gerenciando os fundos ela mesma e T os converterá em dólares. Essa parte de “HODLing” poderia, em teoria, dar suporte ao preço.

Naturalmente, o elenco habitual de entusiastas da Tesla e do Bitcoin se manifestou para aplaudir a mudança. E, com certeza, ao longo das cinco horas seguintes, a notícia ajudou a maior Criptomoeda a adicionar cerca de US$ 3.400, ou 6,4%, para registrar uma alta intradiária de US$ 57.225.

Mas os ganhos duraram pouco. Em apenas seis horas, o preço estava de volta abaixo de onde estava antes do tuíte de Musk. A falha em consolidar os ganhos pareceu agir como um peso no Bitcoin, de modo que na manhã de quinta-feira ele caiu para apenas US$ 458 do nível de US$ 50.000.

Por que o retiro? Talvez porque não houvelá lá. Nesta fase do ciclo do Bitcoin , pessoas com bitcoins suficientes para gastar em um Tesla estão HODLing, não gastando. Talvez algumas pessoas Siga o exemplo do CEO da Binance, Changpeng “CZ” Zhao, e gastem suas moedas em um Tesla. Mas isso é irrelevante para o mercado. O colunista do CoinDesk, JP Koning, tinha razão:

Leituras relevantes: Órgão de fiscalização de lavagem de dinheiro

A Força-Tarefa de Ação Financeira (FATF), uma aliança internacional de reguladores financeiros, está flexionando seus músculos em direção à indústria de Cripto . Novas orientações desta semana, relatadas por Ian Allison, mostram que a FATF tem DeFi na mira.A empresa também está ajustando o texto em torno dos NFTs, o que pode sinalizar um obstáculo regulatório mais difícil para as empresas envolvidas nesse espaço.

Além disso, delineou uma linha mais rigorosa sobre a “Regra de Viagem”, que exigirá que provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) – ou seja, exchanges de Criptomoeda custodiais – rastreiem as transferências de seus clientes para carteiras de autocustódia fora da plataforma. Isso provocou uma reação severa de lobistas de regulamentação de Cripto , como o diretor de pesquisa do Coin Center, Peter Van Valkenburgh, que lamentou a vigilância “absolutamente inapropriada” de indivíduos que as mudanças implicariam.

Sem se deixar intimidar, Rick McDonell, antigo secretário executivo do GAFI,escreveu um artigo de opinião para o CoinDesk essencialmente repreendendo a indústria de Cripto por pedir que lhe fosse dado um padrão regulatório mais fácil do que aquele aplicado às instituições financeiras tradicionais.

Então, como os negócios de Cripto estão respondendo? Os movimentos de contratação da Binance, a potência global de câmbio, fornecem uma dica. Como relata Danny Nelson, Binance adicionou ex-oficiais do GAFI à sua equipe de estratégia regulatória.