Acionistas da ConsenSys AG preparam ação judicial sobre avaliação de ações

Um grupo de ex-funcionários e acionistas da empresa de desenvolvimento Ethereum ConsenSys está alegando que a ConsenSys AG, liderada pelo bilionário Joseph Lubin, avaliou indevidamente ativos importantes em seu portfólio antes de uma transferência de ativos envolvendo o gigante bancário JPMorgan.

De acordo com documentos vistos pelo CoinDesk, o grupo pretende Request que um tribunal suíço analise uma transferência de ativos entre a ConsenSys AG e a ConsenSys Inc., com foco particular na carteira Web 3 MetaMask e no produto de infraestrutura de blockchain Infura, dois dos pilares mais fundamentais do atual ecossistema Ethereum .

Um ônus da dívida – um empréstimo pessoal de US$ 39 milhões que o fundador Joseph Lubin fez à ConsenSys AG (também conhecida como Mesh) – também foi supostamente trocado pelos ativos.

“Estamos cientes de uma pequena porcentagem de um dígito de acionistas que estão descontentes com a ConsenSys Mesh com relação à transação da ConsenSys Software Inc.”, disse um porta-voz da ConsenSys em uma declaração à CoinDesk. “Acreditamos que esses acionistas estão confusos em uma série de pontos factuais importantes, e temos trabalhado para compartilhar informações com eles que achamos que esclarecerão ainda mais o registro e darão a eles uma maior compreensão de questões que eles ainda não entendem com precisão.”

A ação legal incipiente ocorre no momento em que a ConsenSys LOOKS retornar “modo de crescimento”, tendo formado parcerias com grandes entidades bancárias como JPMorgan e Mastercard nos últimos meses.

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À medida que o ether, o ativo nativo da blockchain Ethereum , atinge novos patamares, a ConsenSys renovou seu esforço para integrações do “Enterprise Ethereum” com grandes corporações, embora com um toque de Finanças descentralizadas (DeFi) diferente de esforços semelhantes em 2018.

Arthur Falls, um ex-funcionário que pressiona pela revisão judicial das avaliações de ativos, disse ao CoinDesk que, além das diferenças de valor para os acionistas em jogo, há uma questão de ideologias conflitantes entre o ethos peer-to-peer do Ethereum e sua infraestrutura principal, agora parcialmente controlada por intermediários de Wall Street, incluindo o JPMorgan, que, como parte da transação em jogo, agora possui 10% da ConsenSys Software Inc.

“A ConsenSys AG desenvolveu o portal através do qual a maioria das pessoas interage com o Ethereum, que é o MetaMask, e a maneira como a maioria dos softwares interage com o Ethereum, que é o Infura”, disse Falls em uma entrevista. “Agora que está nas mãos do JPMorgan, UBS e Mastercard, como esses custodiantes vão se sentir sobre a descentralização?”

Alterando entidades

No CORE da revisão judicial desejada está a troca de ativos entre duas entidades legais: a empresa suíça ConsenSys AG e a empresa americana ConsenSys Software Inc.

De acordo com documentos visualizados pelo CoinDesk, uma avaliação feita pela empresa de contabilidade PwC datada de 16 de julho de 2020 precificou os ativos da ConsenSys AG, incluindo Infura, MetaMask, Truffle, PegaSys, CoDeFi, bem como as subsidiárias da ConsenSys na França, Reino Unido, Irlanda, Austrália e Hong Kong, em uma avaliação total de US$ 46,6 milhões.

A totalidade da ConsenSys AG foi avaliada em US$ 332,3 milhões por uma empresa separada em junho de 2019, de acordo com documentos visualizados pelo CoinDesk.

A questão é qual avaliação foi então usada na transferência dos ativos listados da ConsenSys AG para a ConsenSys Software Inc. em troca de 10% das ações da ConsenSys Software, bem como na transferência de um empréstimo de US$ 39 milhões que a Lubin havia feito anteriormente à ConsenSys AG para a ConsenSys Software Inc.

Como parte da transferência de ativos, o JPMorgan também adquiriu 10% da ConsenSys Software Inc. em troca de seu negócio de blockchain Quorum, mostram os documentos.

“A Mesh tem uma longa história de spin out de projetos com sucesso para maximizar o valor para nossos acionistas, com benefício contemporâneo para nossa visão e estratégia mais amplas da Web 3.0. A transação da ConsenSys Software Inc. não é diferente”, disse um porta-voz sobre a troca de ativos.

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A ConsenSys Software Inc. agora está procurando levantar US$ 250 milhões em uma avaliação de US$ 3 bilhões, fontescontado CoinDesk em outubro. O número é derivado em grande parte do sucesso do MetaMask's Trocasrecurso, que gerou mais de US$ 9 bilhões em volume de comércio e foi lançado apenas três meses após a avaliação da PwC colocar um preço de apenas US$ 4,4 milhões na interface da carteira.

“É inegável que os fundamentos do negócio e o ambiente operacional são totalmente diferentes hoje do que no momento da transação”, disse o porta-voz da ConsenSys sobre a avaliação. “Estamos gratos que, depois de muitos anos de trabalho duro, a empresa e o ecossistema agora estão indo muito bem e cruzando o abismo para a adoção convencional.”

Batalhas de avaliação

Falls diz que pretende Request que um tribunal suíço avalie se os ativos da ConsenSys AG foram avaliados corretamente no momento da venda.

De acordo com Falls, a ação legal está em andamento há seis meses. Outros acionistas do grupo que buscam revisão judicial pediram para inspecionar certos documentos, incluindo a resolução do conselho da ConsenSys AG para vender os ativos, e têm pedido à Consensys AG uma lista completa dos membros do conselho. Falls disse que ambos os pedidos foram adiados.

“Tem sido apenas atraso após atraso após atraso, e então dissemos: ‘Que se dane, vamos ao tribunal’”, disse Falls.

Um porta-voz da ConsenSys observou que uma reunião está agendada para novembro, quando a empresa explicará a transação com mais detalhes.

Um advogado familiarizado com o assunto, que pediu para não ser identificado, observou que a PwC conduziu sua avaliação usando o Método do Praticante Suíço, que utiliza uma combinação ponderada de FLOW de caixa descontado e custo de recriação de ativos para chegar a uma avaliação.

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“O problema é que uma startup como a ConsenSys geralmente tem ativos intangíveis, e eles T geram fluxos de caixa ou lucros, o que resulta em uma avaliação incrivelmente baixa”, disse o advogado, questionando se tal avaliação é apropriada quando usada para avaliações vistas em acordos de fusões e aquisições, como o tipo que a ConsenSys Software Inc. fez com o JPMorgan e o Quorum.

Per Falls, os acionistas minoritários da ConsenSys AG solicitaram repetidamente uma auditoria especial independente, mas os pedidos foram rejeitados.

Os ex-funcionários e acionistas dizem que esperam fazer seus primeiros registros no tribunal em dezembro.

Grandes apostas

Lubin foi recentementecoroado O "sussurrador de Wall Street" do Ethereum é cada vez mais visto como alguém que tem influência significativa sobre como as grandes empresas se envolvem com a Tecnologia blockchain.

Uma rodada de financiamento para a ConsenSys em abril incluiu grandes entidades como UBS, Mastercard, JPMorgan – um sinal de que os antigos produtos da ConsenSys AG poderiam ser usados para grandes aplicações bancárias.

“Esses foram os parceiros escolhidos que nos contam o futuro desses produtos”, diz Falls.

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Falls diz que acredita em ambosMetaMáscara e Infura– o que ele chama de “joias da coroa” da ConsenSys – poderia ter sido descentralizado e tokenizado, e que seu uso projetado é “completamente anátema” para os princípios ponto a ponto do espaço.

Enquanto isso, várias equipes estão procurandotrazer“DeFi institucional” – com suas contrapartes conhecidas e acordos de custódia compatíveis – para o mercado.

“Esqueça os acionistas por um minuto”, disse Falls. “Pense nas consequências da mudança na influência sobre essas peças de infraestrutura.”

Atualização (2 de novembro, 21:14 UTC):Adiciona “AG” ao título para maior clareza.