O Bitcoin está em alta, o ouro está em baixa, o euro está se arrastando – e tudo está inexoravelmente ligado

O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou oíndice de preços ao consumidor (IPC), o “número da inflação”, para junho desta semana. Então, as tendências macro são o destaque desta semana porque o número do IPC T foi exatamente bonito. Do press release:

“Nos últimos 12 meses, o índice de todos os itens aumentou 9,1 por cento antes do ajuste sazonal.”

Então, se você é um americano que T recebeu um aumento salarial de 9,1% no ano passado (o que a maioria não T), então tudo é mais caro. Se você investigar o que compôs esses 9,1%, as coisas realmente importantes (leia-se: comida, energia) ultrapassaram isso. Os preços dos alimentos subiram 10,4%, os preços da energia subiram 41,6%.

Claro, isso significa que o ouro, o ativo clássico de proteção contra inflação, deveria estar subindo. Só que não T? E o Bitcoin ... subiu. Além disso, o euro agora é uma stablecoin do dólar. O que está acontecendo?

Isso (e talvez mais…) abaixo.

–George Kaloudis

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Vou gastar muito espaço neste boletim informativo em um palanque porque a inflação realmente me irrita. Mas também porque, como filho de um imigrante grego, acho o euro realmente irritante. E o ouro como um ativo monetário nunca fez muito sentido para mim. Além disso, eu realmente gosto de Bitcoin.

Já que muitas coisas foram ditas sobre todas essas coisas recentemente, há muito em que me agarrar e me preocupar.

Então aqui vai.

Não, a inflação não é "boa Para Você" e não, nós T "precisamos dela"

“A inflação é boa Para Você.” Pesquise no Google. Artigos da vida real foram publicados afirmando isso.

E eles são sérios.

A inflação é boa Para Você porque favorece os devedores. Isso faz sentido. Se você tem um empréstimo de $ 100.000, esses $ 100.000 T se ajustam conforme as coisas ficam mais caras. Ainda são $ 100.000. Então, se esses $ 100.000 são uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos, então seu fardo da dívida é reduzido.

Assumindo, é claro, que seus salários aumentaram o suficiente para compensar o fato de que os burritos são mais caros. Para registro, os saláriosem grande parte T aumentar o suficiente nos EUA. Portanto, embora a inflação possa ser boa para o seu fardo hipotecário, ela compensa os 40% adicionais que você está pagando na bomba de GAS ou os 10% para burritos?

“Precisamos de inflação.” Pesquise isso no Google também. Vários artigos.

Tudo sério.

A essência básica do argumento para a necessidade de inflação é que uma moeda deflacionária – uma que aumenta de valor ao longo do tempo em vez de diminuir – levará a uma poupança excessiva (ou “acumulação”) e à falta de gastos na economia, dada a valor temporal do dinheiro (TVM). TVM é o princípio CORE das Finanças. Um “dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã”, dado o potencial de ganho desse dólar.

Exceto.

Esse é um mundo de quadro branco. No mundo real, não há nada de errado em economizar. Além disso — e isso não deveria ser chocante para absolutamente ninguém — as pessoas compram coisas porque a) precisam delas ou b) as querem. Embora possam estar fazendo um cálculo de TVM implicitamente, ONE está retirando um HP-12Cpara decidir se querem guacamole no burrito.

Existe alguma coisa que seja uma proteção contra a inflação?

Há um argumento teórico muito bom para a hipoteca de taxa fixa de 30 anos mencionada na seção anterior como uma proteção eficaz contra a inflação (mas T dê Wall Street alguma ideia… de novo). Mas normalmente o ouro é alardeado como a melhor proteção contra a inflação. O ouro tem sido dinheiro por milênios e é relativamente RARE. E é difícil produzir mais ouro. Então, em tempos de alta inflação, esperamos que o ouro aumente proporcionalmente.

Exceto que agora temos ouro 2.0 em Bitcoin. Veja como ambos se saíram desde que o CPI de junho foi anunciado.

O Bitcoin disse ao ouro: “Olhe para mim, Eu sou o capitão agora.”

Eu sei que esse é um período de tempo muito curto e escolhido a dedo, mas é bem profundo. O Bitcoin está finalmente fazendo aquilo que você esperaria que ele fizesse como ouro 2.0. Talvez o Bitcoin possa ser um hedge contra a inflação, afinal.

Leia Mais: Bitcoin: Ouro 2.0? Experimente o Reserve Asset 3.0

Apresentando a mais nova stablecoin do dólar cripto: o euro

Na semana passada, pela primeira vez em 20 anos, o euro atingiu a paridade com o dólar americano. Omkar Godbole, da CoinDesk, escreveu um ótimo artigo sobre o que isso significapode significar para os Mercados de Cripto. No artigo, Noelle Acheson da Genesis Global Trading (minha antiga chefe) foi citada dizendo que o Bitcoin tem sido “negativamente correlacionado com o índice do dólar nos últimos dois anos”.

Até agora, neste ano, essa tendência se manteve. O índice do dólar teve um desempenho extraordinariamente bom (alta de 12,3%), o euro comparado ao dólar T teve (-10,8%), e o Bitcoin, que não deve ser ofuscado, teve um desempenho ainda pior (-56,1%).

Deixando de lado tanto a Cripto quanto meu preconceito negativo contra o euro e seus troika(que assimgraciosamenteresgatou Chipre, Irlanda, Portugal e Grécia) por um momento, será interessante ver o que o Banco Central Europeu fará perante o enfraquecimento do euro,escassez de GAS iminente,aumento dos preços da energiae umrecessão iminente. Tempos difíceis na zona do euro podem gerar tempos difíceis em outros lugares.

Apesar de todos os problemas do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, pelo menos ele T é o presidente do BCE Cristina Lagarde.

O que isso tem a ver com Bitcoin e Cripto?

Felizmente (infelizmente?) é 2022. E em 2022, o Bitcoin é um ativo macro real. Então, todas as coisas que acontecem na economia mais ampla afetam o Bitcoin. Os tempos difíceis nas Criptoque escrevi nas últimas semanas podem se tornar tempos mais difíceis se as coisas na economia piorarem.

Claro, o Bitcoin pode ser uma maneira de sair do sistema financeiro atual e fugir da inflação e das uniões monetárias mal administradas. Mas, por enquanto, eles estão amarrados.