Signature Bank e Stablecoins podem se beneficiar do fim da Silvergate Exchange Network

T era realmente Cripto, e T era realmente uma rede. Mas o programa no Silvergate Bank chamado de “Silvergate Exchange Network,” ou SEN para abreviar, desempenhou um papel crucial nos bastidores para facilitar transferências de dinheiro off-blockchain entre grandes investidores e exchanges de Cripto .

Agora, a rede foi desligada –fechado semana passadacomo a empresa-mãe do banco, Silvergate Capital Corp., reconheceu que havia dúvidas sobre sua capacidade de continuar como um “continuidade operacional,” e que estaria atrasado no arquivamento de um relatório anual com os reguladores de valores mobiliários. Mesmo antes do anúncio, os principais usuários do SEN, incluindo as empresas de Cripto Coinbase, Gemini, Paxos, Circle, Galaxy Digital, Cboe Digital e Bitstamp, já estavam deixando cair, citando a necessidade de cautela.

Kraken, uma bolsa de Cripto , tweetou terça-feiraque "estamos encerrando nosso relacionamento com a Silvergate", tomando medidas para garantir que "o dinheiro do cliente e da operação esteja seguro e protegido".

Sem perspectivas claras de um reinício da SEN em breve, analistas e profissionais do setor estão tentando estimar o quão valiosa a rede realmente era como parte CORE da infraestrutura emergente dos mercados de criptomoedas e se outras empresas de blockchain ou mesmo bancos tradicionais poderiam intervir para preencher o vazio.

“É difícil saber o quão prejudicial seria a perda da SEN agora", disse Noelle Acheson, ex-chefe de pesquisa da CoinDesk e Genesis Trading. “Suspeito que provavelmente foi uma fração baixa do que costumava ser, então o impacto imediato não é tão significativo. É mais uma remoção lamentável de um serviço conveniente.”

A Silvergate lançou o SEN em 2018 e viu uma adoção significativa da plataforma, com um volume de transações atingindoUS$ 100 bilhões no outono de 2020. Praticamente todas as principais bolsas de Cripto dos EUA se tornaram clientes da Silvergate e começaram a movimentar dinheiro pela rede.

O SEN T era realmente uma rede interbancária em si, como o SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) ou o Fedwire, dois serviços de transferência de fundos bem conhecidos que os bancos usam. Em vez disso, era uma coleção de contas no Silvergate, há muito visto como um banco amigável a criptomoedas, que era capaz de transferir dinheiro instantaneamente entre ONE .

Então, se um investidor institucional tivesse uma conta na Silvergate, enviar dólares para uma exchange era tão simples quanto fazer uma transferência interna para a conta dessa exchange na Silvergate. A funcionalidade estava disponível 24 horas por dia, sete dias por semana, 365 dias por ano.

Naturalmente, o negócio da SEN serviu como uma ferramenta de marketing para atrair empresas de Cripto para estacionar depósitos no Silvergate.

“Foi uma conveniência significativa para os clientes de Cripto , pois arrastou os serviços bancários tradicionais para o horário das Cripto ”, disse Acheson. “Em vez de esperar pelo horário bancário durante a semana, os clientes podiam transferir fiat 24/7/365, muito parecido com a forma como os Mercados de Cripto funcionam.”

Crescimento rápido antes do declínio rápido

No pico do mercado, no quarto trimestre de 2021, a SEN cresceu e processou mais de US$ 219 bilhões em transferências, gerando US$ 9,3 milhões em receita.

Nem é preciso dizer que os valores diminuíram ao longo deste ano para os níveis do quarto trimestre de 117 mil milhões de dólares e 6,6 milhões de dólares, respetivamente, à medida que os preços dos ativos digitais despencaram e a indústria desceu para níveisinverno Cripto.

Embora ainda não esteja claro o que acontecerá com a Silvergate Capital (SI), há diversas alternativas para a rede agora fechada, de acordo com analistas e especialistas.

O Signature Bank, outro banco cripto-friendly sediado em Nova York, oferece um programa chamado Signet, lançado em 2019 e que usa Tecnologia blockchain para permitir liquidações em tempo real. É a única outra alternativa bancária ao SEN que permite transferências instantâneas de dólares americanos para exchanges – até agora.

O CEO da empresa de Cripto BCB Group, Oliver von Landsberg-Sadie, disse em uma entrevista ao CoinDesk na segunda-feira que o processador de pagamentos de sua empresa está acelerando planos para adicionar recursos em dólares americanospara ajudar a preencher o buraco deixado pelo SEN. (Atualmente, ele negocia em euros e libras esterlinas, mas não em dólares.)

“Gostaria de dizer que pode estar ativo na primavera, então faremos o que for preciso para garantir que aqueles que estão presos pelo SEN tenham algum tipo de continuidade, dada a enorme sobreposição de clientes do BCB e do Silvergate”, disse Landsberg-Sadie.

Moedas estáveis

Outros comerciantes provavelmentevoltar a usar stablecoins como o USDC da Circle ou o USDT da Tether para fazer negociações QUICK ; os tokens atrelados ao dólar geralmente são fáceis de movimentar nos chamados trilhos digitais.

Um Kaikorelatóriodisse na segunda-feira que “as stablecoins provavelmente se tornarão ainda mais onipresentes entre os comerciantes”, com a “morte” da SEN.

Com o Silvergate à beira do precipício, a instituição pode ser adquirida por outro banco, possivelmente com assistência da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Se isso acontecesse, o banco adquirente poderia escolher reiniciar o SEN ou simplesmente deixá-lo quieto.

“A menos que sejam um banco que já esteja operando em um mercado de Cripto , a probabilidade é que eles não queiram montar um negócio de Cripto com base no que a Silvergate tinha”, disse Dick Bove, estrategista financeiro chefe do Odeon Capital Group.

Para os traders de Cripto , a Tecnologia pareceu ter mudado o jogo e sido uma ponte conveniente entre as Finanças tradicionais e o ecossistema de Cripto , o suficiente para que o setor encontrasse maneiras de KEEP lo vivo, apesar do fechamento da SEN.

“T sei o quão única é a Tecnologia ”, disse Dave Weisberger, CEO da CoinRoutes. “O que posso dizer categoricamente é que a funcionalidade que ela ofereceu continuará a ser fornecida e por várias fontes.”

“Há muitas outras pessoas prontas para assumir a responsabilidade”, disse ele.