Cripto para consultores: DeFi e Finanças on-chain

Violações de segurança recentes abalaram o espaço das Cripto , destacando o fato de que a segurança continuará sendo um foco importante para os provedores.

Na edição de hoje,Marcin Kaźmierczak da Redstone Oracles explica por que 2025 será um ano crítico para DeFi e Finanças on-chain.

Então, Kevin Tam LOOKS a adoção institucional do Bitcoin conforme visto nos recentes registros 13-F e destaca posições-chave no Ask e no Expert.

-Sarah Morton

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Renascimento DeFi - Por que 2025 será o ano das Finanças descentralizadas e on-chain?

O hack recente do ByBit por quase 401.000 ETH, avaliados em cerca de US$ 1,5 bilhão na época, expôs que a segurança desempenhará um papel tremendo na adoção futura de Cripto . As instituições podem se expandir na cadeia após tal incidente? Sem dúvida. É uma questão de adoção gradual, juntamente com a garantia de procedimentos de segurança de alto nível.

Adoção crescente de ativos com rendimento: staking, staking líquido, retaking e retaking líquido

Nas Finanças tradicionais, os ativos geradores de rendimento são normalmente vistos como investimentos de longo prazo mais fortes do que os não produtivos, uma vez que fornecem aos investidores FLOW de caixa e renda contínuos. Essa perspectiva ajuda a explicar por que alguns investidores preferem o ether ao Bitcoin. O ether é visto como mais "produtivo" porque alimenta uma rede que suporta uma ampla gama de aplicativos descentralizados, beneficiando-se dos efeitos de rede. Além disso, o ether pode ser apostado para obter rendimento consistente, alinhando-se bem com os métodos de avaliação tradicionais que priorizam dividendos contínuos. O crescente interesse em apostar, especialmente no contexto de ativos geradores de rendimento, é evidente no crescimento da aposta líquida, que permite uma aposta sem atrito e com eficiência de capital. Essa tendência acelerou ainda mais em 2024 com o surgimento da retomada líquida — por exemplo, éter.fi, uma plataforma líder de retomada de liquidez, teve um crescimento explosivo no ano passado, com mais de US$ 8 bilhões em ether investidos em seus trilhos.

Fonte: DeFi Llama, Valor Total Bloqueado em Ether.Fi

Espera-se que a quantidade total de ether em stake cresça e desempenhe um papel significativo no DeFi. Cerca de um terço de todo o ETH — ou US$ 90 bilhões — é em stake, com mais entradas previstas de instituições financeiras tradicionais explorando o staking. À medida que o staking se torna mais acessível por meio de aplicativos FinTech, alguns investidores podem fazer a transição de soluções custodiais para não custodiais à medida que ganham uma compreensão mais profunda da Tecnologia blockchain.

Crescimento da Stablecoin

A demanda global por exposição ao dólar americano é imensa, e as stablecoins são a maneira mais eficiente de atendê-la. Stablecoins como USDC expandem o acesso à preservação de riqueza denominada em dólar e agilizam a troca de valor. Em 2024, os investimentos de capital de risco fluíram para projetos de stablecoin, e prevemos mais desenvolvimento neste espaço. Estruturas regulatórias como a MiCA da UE forneceram diretrizes mais explícitas, legitimando ainda mais as stablecoins e provavelmente impulsionando uma maior adoção no próximo ano. Além disso, as stablecoins estão sendo integradas aos sistemas financeiros tradicionais. Por exemplo, a Visa começou a usar USDC em redes como Solana para facilitar pagamentos mais rápidos e eficientes. Além disso, o PayPal entrou no mercado com PUSD, e a Stripe fez uma das aquisições mais significativas de criptomoedas ao comprar a Bridge para expandir suas operações de stablecoin. Em 2024, a capitalização total do mercado de stablecoin atingiu uma alta histórica, superior a 200 mil milhões de dólares,e continuando a estabelecer novos recordes em 2025.

Fonte: DeFi Llama, Capitalização de mercado total de stablecoins

Interoperabilidade aprimorada e soluções não custodiais fáceis de usar

Um desafio fundamental no DeFi é movimentar fundos entre redes para acessar diferentes investimentos. Até 2025, espera-se um progresso significativo para eliminar a necessidade de fundos de ponte, introduzindo uma "solução de um clique". Esse desenvolvimento deve simplificar o processo para novos usuários do DeFi, provavelmente atraindo mais participantes para o espaço. Além disso, espera-se que os provedores de carteira melhorem a segurança das Finanças on-chain e simplifiquem o processo de integração, eliminando configurações cripto-nativas complicadas. Essa mudança, impulsionada por inovações como a Movimento de abstração de conta, visa tornar a Cripto mais acessível e amigável para acessar Finanças on-chain. Atualmente, a natureza irreversível das transações e a prevalência de golpes sofisticados desencorajam muitos novos usuários. No entanto, recursos de segurança aprimorados devem encorajar mais indivíduos a se envolverem com Finanças descentralizadas.

Bitcoin chegando a US$ 100 mil

Embora simplesmente manter Bitcoin em sua rede nativa T esteja inerentemente ligado às Finanças on-chain, estamos testemunhando uma crescente integração do Bitcoin com ecossistemas financeiros descentralizados. Por exemplo, cerca de 0,5% do fornecimento total de bitcoin por meio do protocolo de staking Babylon agora está bloqueado para proteger cadeias de Proof-of-Stake (POS). A crescente aceitação do Bitcoin por grandes bancos e alguns governos deve criar efeitos de gotejamento, mudando a percepção do público sobre as moedas digitais de serem vistas puramente como um ativo especulativo ou atividades ilícitas para serem um instrumento financeiro legítimo, trazendo novos usuários on-chain.

-Marcin Kaźmierczak, COO, Redstone Oracles

Pergunte a um especialista

P: Os bancos podem manter Cripto com o SAB 122 da SEC?

UM: Boletim de Contabilidade da SEC 122pode encorajar bancos a integrar ativos digitais no sistema financeiro regulado. Ao abrir a competição, os bancos podem competir com exchanges centralizadas. Os bancos podem oferecer serviços como empréstimos lastreados em bitcoin, staking e serviços de custódia, que tratam os ativos digitais mais como ativos tradicionais.

Este é um movimento positivo em direção a uma abordagem regulatória mais flexível e ao equilíbrio entre as proteções dos investidores e as realidades operacionais das instituições financeiras.

Do investimento institucional ao reconhecimento popular, esta é outra grande mudança na forma como o mundo vê e interage com os ativos digitais.

P: Quais instituições (por exemplo, fundos soberanos, pensões, empresas, ETC) estão comprando Bitcoin?

UM:A acumulação por fundos soberanos e fundos de pensão está apenas começando.

A Mubadala Investment Company PJSC (o fundo de riqueza de propriedade do governo de Abu Dhabi) detém US$ 436 milhões em um ETF de Bitcoin com ativos totais sob gestão de US$ 302 bilhões. O fundo soberano de Abu Dhabi (AIDA) administra um total de US$ 1,7 trilhão, indicando que seu investimento em Bitcoin é uma porção relativamente pequena do portfólio geral.

Além disso, no outono passado,Mubadala ofereceu-se para adquirirEmpresa canadense de gestão de ativos CI Financial Corp. por US$ 4,6 bilhões.

Nos EUA, o último relatório do Conselho de Investimentos do Estado de Wisconsin mostra que seus investimentos em ETFs de Bitcoin mais que dobraram em relação ao último trimestre, para mais de US$ 321 milhões.

P: Apostando em Bitcoin – Qual banco canadense está liderando a mudança?

UM:Último Q4 2024Registros da SEC revelam que os bancos canadenses da Lista 1, gestores de fundos institucionais, fundos de pensão e fundos soberanos divulgaram participações significativas em Bitcoin (veja os gráficos).

Notavelmente, o Bank of Montreal agora supera os bancos canadenses com US$ 139 milhões em investimentos spot Bitcoin ETF. E os ativos de Bitcoin do BMO foram de zero para mais de US$ 100 milhões em um único ano.

Atualmente, na América do Norte, há aproximadamente 1.623 grandes entidades detendo mais de US$ 25,8 bilhões em ETPs de Bitcoin .

-Kevin Tam, especialista em pesquisa de ativos digitais

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