Jenny Johnson faz Franklin Templeton, de 76 anos, aprender truques de blockchain

A vibração da velha escola está bem ali em Franklin Templetonlogotipo:Benjamin Franklinolhando para o espectador do século XVIII. Isso não é tudo. BEN é o símbolo de ação da empresa. "Templeton" é uma alusão a Sir John Templeton, a lenda dos investimentos nascido em 1912. E uma única família sempre esteve no controle do negócio. Hoje, Jenny Johnson está no comando, seguindo seu irmão, pai e avô, que fundaram o que hoje é conhecido como Franklin Templeton em 1947.

Parece uma empresa enraizada no passado, então não é de se admirar que quando Franklin Templeton perguntou às pessoas o que elas sentiam sobre a marca em 2020, ano em que Jenny Johnson ascendeu a CEO, uma resposta comum foi "antiquada", de acordo comO Financial Times.

Este perfil faz parte do CoinDesk's Most Influential 2023. Para a lista completa,Clique aqui.

E, ainda assim, Johnson empurrou esse gestor de ativos de US$ 1,33 trilhão para a frente da adoção de Wall Street do campo muito moderno das criptomoedas – ou pelo menos das partes que ela gosta. Franklin Templeton temjuntou-se a outros pesos pesados ​​das Finanças como BlackRock e Fidelity ao solicitar a listagem de um ETF de Bitcoin nos EUA. Ele oferece um fundo do mercado monetário, um tipo de produto de investimento que serve como base para investimentos convencionais, que processa transações e rastreia a propriedade em blockchains públicos. Ele permite que os clientescomprar Cripto. Ele ainda temnós em várias blockchains de prova de participação incluindo Ethereum, Solana e Stellar, o que significa que esta empresa de 76 anos ajuda a alimentar redes que, em termos de idade, estão, na melhor das hipóteses, apenas começando o ensino fundamental.

Em termos de Finanças tradicionais, ou TradFi, ela está totalmente envolvida com Cripto. No entanto, ela definitivamente não está em todo o espaço. T prenda a respiração esperando por um Franklin Templeton Bored APE Yacht Club NFT Fund; ela até minimizou a Criptomoeda original, Bitcoin (BTC).

“Costumo dizer: ' O Bitcoin é a maior distração da maior perturbação'”, disse Johnson em um entrevista divulgada pelo Morgan Stanley em setembro de 2022. (Todas as citações diretas nesta história de Johnson vêm desta entrevista do Morgan Stanley, a menos que especificado de outra forma. Johnson não estava disponível para uma entrevista com a CoinDesk antes desta história ser escrita.) Embora "moeda" faça parte da palavra "Criptomoeda", ela T acha que esses ativos digitais substituirão as moedas convencionais. "Os governos sempre vão querer controlar suas moedas, então nunca será tão grande a ponto de interromper isso", disse ela.

Em vez disso, o que a entusiasma é a perspectiva de que a Tecnologia de contabilidade, cadeia de blocos, que toda a Cripto é construída em cima dela, poderia criar novos modelos de negócios em Finanças.

Para entender o que isso significa, ajuda lembrar a onda de aquisições em que ela está desde que se tornou CEO da Franklin Templeton, incluindo a compra da Legg Mason. Esses acordos fizeram de sua empresa uma participante de investimentos "alternativos", jargão da indústria para fundos de hedge, private equity, imóveis, empresas que não sejam bancos emprestando dinheiro e muito mais.Em 31 de outubro, tinha US$ 253,8 bilhões em ativos naquela área.

Enquanto ações, títulos do Tesouro dos EUA e ouro são relativamente fáceis de comprar para qualquer um, as alternativas são um clube exclusivo. Uma perspectiva atraente para qualquer instituição financeira que esteja procurando a próxima veia para minerar para obter lucros seria ampliar o acesso. Para Johnson, é aí quetokenizaçãoentra em jogo. Este conceito, que está desenhando umamuita atenção de Wall Streethoje em dia, envolve representar a propriedade de ativos do mundo real, como, digamos, um prédio de apartamentos em Manhattan ou uma empresa privada por meio de tokens que podem ser negociados e rastreados por meio de um blockchain. (Embora os reguladores dos EUA, que notoriamente querem regular fortemente os ativos digitais que consideram títulos, possam ter algo a dizer sobre isso.)

A tokenização será "uma parte realmente importante da democratização de alternativas", disse Johnson.

A tokenização rapidamente se tornou uma palavra da moda em Finanças em 2023, substituindo a palavra "Cripto". Um grupo comercial para o negócio de derivativos chamado Futures Industry Association realiza várias conferências por ano. Cripto foi um tópico bastante popular no evento de novembro de 2022 em Chicago, realizado dias após a explosão da FTX de Sam Bankman-Fried. "Cripto" apareceu no título ou na descrição de oito discursos e painéis. Que diminuiu para apenas um no encontro de Chicago em outubro de 2023, embora também tenha havido um sobre tokenização, então a Cripto fez uma aparição adicional furtiva.

As esperanças são altas. Empresa de gestão de ativos digitais21.codisse recentemente que a tokenização de ativos do mundo real poderia se tornar umaMercado de US$ 10 trilhõesaté 2030.

De Nova Jersey ao Vale do Silício

Johnson cresceu em Nova Jersey. Por volta dos nove anos, ela se mudou para a Califórnia. Ela se formou em economia pela Universidade da Califórnia, Davis. Johnson queria seguir carreira em serviços financeiros. Seu pai, Charlie Johnson, a incentivou a começar essa carreira na cidade de Nova York, o centro das Finanças nos EUA. Então, ela trabalhou por um ano na Drexel Burnham e morou em Jersey City.

Então ela se juntou à Franklin Templeton, que tem sede na cidade de San Mateo, Califórnia, no Vale do Silício, em 1988, e nunca mais saiu. Ela começou como coordenadora administrativa executiva do diretor de operações, um trabalho que ela descreve como: "Eu fazia tudo o que me mandavam fazer." Mais tarde, ela administrou um negócio de cartão de crédito e depois uma divisão de empréstimos para automóveis. "Eu sei mais sobre empréstimos ao consumidor do que qualquer outra coisa", ela disse. Em um momento ou outro, ela administrou todas as principais divisões da empresa – gestão de investimentos, distribuição, Tecnologia, operações e gestão de patrimônio – antes de se tornar CEO.

Este não é, é claro, o pano de fundo de uma degeneração Cripto confusa por memes, batalhas no Discord e a última moda das altcoins. (Dito isto, o braço de capital de risco da Franklin Templeton investido no Discord, o aplicativo de bate-papo popular no reino Cripto .) Mas TradFi e Cripto estão se cruzando, então as Jenny Johnsons das Finanças sem dúvida terão que se esfregar ombros com cripto-nativos. Seus objetivos são frequentemente diferentes. Volte ao início de Cripto: White paper sobre Bitcoin de Satoshi Nakamotoem 2008 imaginou criar um sistema peer-to-peer para transferir dinheiro "sem passar por uma instituição financeira". Em outras palavras, a TradFi está se juntando a um ecossistema que buscava miná-la. À medida que esses dois mundos se aproximam, o atrito é inevitável.

Mas Johnson pode soar como uma idealista quando fala sobre o que os blockchains podem fazer. Desde o início, o Bitcoin visava criar um sistema financeiro no qual você T precisasse confiar na pessoa com quem está negociando. Você poderia se sentir seguro fazendo isso na rede Bitcoin por causa da prova criptográfica, independentemente da confiabilidade de sua contraparte.

"Blockchain é uma Tecnologia, e é bem eficiente", disse Johnson. "Uma transação pode acontecer com confiança incorporada. Existem muitas funções que as pessoas têm em serviços financeiros que validam, então se você e eu transacionarmos, você sabe que pode contar com isso. Uma empresa de títulos ajuda a garantir que haja propriedade. Banqueiros de investimento fazendo certas coisas para garantir que a propriedade seja transferida apropriadamente. Blockchain permite que ele seja incorporado com um contrato inteligente no código. E um token é apenas o código que diz: 'Quando eu transaciono para você, você pode contar com muitas dessas coisas sendo incorporadas.'"

A principal lição é esta: aqui está uma figura proeminente da TradFi sugerindo que coisas Finanças podem ser movidas para blockchains. Sim, as pessoas em Wall Street têm sonhado e falado sobre esse tipo de coisa pela maior parte de uma década, com pouco a mostrar. No entanto, Johnson é uma pessoa proeminente e suas crenças importam.

Ela está tendo uma visão de longo prazo. "Algumas das coisas que estamos fazendo no espaço blockchain T serão materiais para a empresa por sete a 10 anos, mas achamos que é realmente importante que estejamos fazendo isso agora", disse Johnson durante uma episódiodo podcast "Masters in Business" de julho de 2023.

Ben Franklin provavelmente aprovaria. Em 1735,ele escreveu: "Olhe para frente, ou você vai ficar para trás."