Os preços do Bitcoin e do ouro estão correlacionados?

O Bitcoin tem sido chamado de "ouro digital", mas isso significa que os dois Mercados se comportam de forma semelhante?

Esse relacionamento tem sido uma prioridade para os observadores da indústria há algum tempo, já que a cobertura da mídia frequentemente defende a ideia de que o Bitcoin é uma nova 'porto seguro' ativo.

Mas enquanto alguns observadores do mercado alegaram que há uma correlação entre Bitcoin e ouro, membros da comunidade de negociação de moeda digital discordam. Além disso, alguns coletaram dados que acreditam mostrar que essa relação é especulativa, na melhor das hipóteses.

Embora o Bitcoin e o ouro tenham frequentemente apresentado uma correlação notável em tempos de crise macroeconômica, esse relacionamento muitas vezes se rompe quando as condições de mercado retornam ao normal.

Tim Enneking, presidente da gestora de investimentos em Criptomoeda EAM, por exemplo, disse ao CoinDesk:

"Na verdade, há muito pouca correlação quando você desconsidera os Eventos geopolíticos que elevaram ou reduziram os preços de tudo."

Para obter uma visão significativa da relação entre Bitcoin e ouro, é preciso analisar a correlação de mercado, afirmou ele.

"Quando a correlação geral do mercado é alta, a correlação para esse par também é, pelo menos recentemente", ele afirmou. "Quando a correlação geral é baixa, a correlação entre esses dois também é."

Petar Zivkovkski, diretor de operações da plataforma de negociação de Bitcoin Clube da Baleia, foi um passo além, afirmando que sua empresa ainda não detectou nenhuma "correlação estatística significativa" entre Bitcoin e ouro.

Ele acrescentou:

"Qualquer correlação direta ou inversa ao longo de um determinado período de tempo é, em nossa Opinião, mera coincidência."

Afirmações como essas podem jogar água fria nas esperanças de muitos participantes do mercado que desejam que os dois ativos se correlacionem de forma confiável.

Análise de correlação

Embora os movimentos de preços do Bitcoin e do ouro estejam abertos à interpretação, ter mais conhecimento sobre os dados de mercado relevantes pode ajudar os leitores a desenvolver pontos de vista mais bem informados.

Uma análise de dados históricos de mercado conduzida por Chris Burniske, da ARK Invest, não conseguiu ilustrar uma forte relação entre os dois.

A análise de Burniske revelou que, quando examinada semanalmente, a correlação contínua de um ano entre os retornos do Bitcoin e do ouro foi positiva durante quase todo o período entre 30 de dezembro de 2011 e 20 de junho de 2014.

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Entretanto, essa correlação teve uma média de 0,14 durante o período, indicando uma relação bastante fraca.

Enquanto um coeficiente de correlação de 1 indicaria que seus retornos se seguiam perfeitamente, uma correlação de zero indicaria que não havia relação alguma. Como o número 0,14 é bem próximo de zero, ele aponta para uma relação muito frágil entre os retornos do ouro e do Bitcoin.

Em 27 de junho de 2014, a correlação contínua de um ano entre Bitcoin e ouro se tornou negativa, permanecendo assim por quase todo o período entre então e 24 de junho de 2016.

A correlação média foi de -0,20 durante esse período, falhando mais uma vez em ilustrar uma relação forte entre os dois.

Quando analisado mensalmente – tomando dados da primeira sexta-feira de cada mês, a correlação foi positiva para quase todo o período entre 6 de janeiro de 2012 e 6 de junho de 2014.

Durante esse período, a correlação entre ouro e Bitcoin foi novamente fraca, com média de 0,13.

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Em 4 de julho de 2014, o relacionamento entre os dois se tornou negativo e permaneceu assim durante a maior parte do tempo restante até 3 de junho de 2016.

A relação entre ouro e Bitcoin ficou um pouco mais forte ao longo do tempo, com média de -0,21.

Neste nível, a correlação entre os dois ainda não era significativa.

Tamanho do mercado, dinâmica

Ao explicar a baixa correlação entre Bitcoin e ouro, especialistas de mercado apontaram tanto o tamanho de mercado quanto a dinâmica de mercado dos dois ativos.

Zivkovski descreveu o mercado de Bitcoin como "minúsculo" em comparação ao mercado de ouro, enfatizando que "a demanda necessária para impulsionar os preços do ouro" é muito maior do que a necessária para impulsionar o Bitcoin.

Max Boonen, fundador do Maker de mercado B2C2, fez uma declaração semelhante, dizendo ao CoinDesk que o mercado é "muito pequeno" para se comportar como o mercado de ouro mais antigo e maduro.

O especialista em mercado Arthur Hayes, cofundador e CEO da plataforma de negociação de alavancagem de Bitcoin BitMEX, também observou a prevalência de "produtos de derivativos de varejo como ETFs" que existem para o mercado de ouro como afetando seus movimentos de preço. Atualmente, há dois ETFs baseados em bitcoin que aguardam a aprovação dos reguladores.

Empresa de Tecnologia blockchain SolidX anunciado12 de julho que tevearquivadouma declaração de registro, e autoridades governamentais também estão considerando um ETF proposto pelos investidores Cameron e Tyler Winklevoss.

Adoção crescente de Bitcoin

Embora o mercado de ouro seja muito maior – e mais maduro – do que o de Bitcoin, a moeda digital está desfrutando de uma adoção crescente.

O volume agregado de transações do Bitcoin tem crescido significativamente ultimamente, e as pessoas estão cada vez mais abertas a experimentar moedas digitais, disse JOE Lee, fundador da plataforma de negociação de derivativos Magnr.

À medida que um número crescente de participantes do mercado adota o Bitcoin, o preço da moeda digital aumentará em momentos em que o ouro não aumenta, disse o trader algorítmico Jacob Eliosoff ao CoinDesk.

Por exemplo, se uma grande instituição adotar Bitcoin, isso afetará o preço da moeda digital, ele observou. No entanto, há pouca razão para acreditar que esse desenvolvimento impactará os preços do ouro.

Além disso, Eliosoff observou que o Bitcoin provavelmente responderá a desenvolvimentos técnicos positivos, como a resolução de problemas de longa data sobre como a rede lida com o tamanho dos blocos de transação.

"Com o tempo, devemos ver menos manchetes dramáticas sobre o Bitcoin , com seu preço se movendo cada vez mais em linha com outras commodities de oferta fixa", ele previu, concluindo:

"Aposto que isso levará muitos anos e um grande aumento de preço."

Imagem de peso de ourovia Shutterstock