Reg D em ascensão? Produtos de ICO de nível de investidor estão chegando – e em breve

Inovadores no setor de oferta inicial de moedas (ICO) parecem estar intensificando esforços para atingir um mercado institucional cada vez mais interessado.

Embora investidores profissionais e gestores de fundos tenham historicamente lutado para ganhar exposição ao Velho Oeste das vendas de tokens e ICOs, o trabalho agora está em andamento para criar novas ofertas voltadas não apenas para esse público, mas também para as regulamentações em evolução que compradores e vendedores devem cumprir.

Em suma, uma estratégia pioneira com o lançamento do primeiro token projetado especificamente como um título, a empresa de capital de risco Blockchain Capital é pioneira.Token BCAP, está mostrando sinais de maior adoção.

Usando o mesmo banco de investimento, o Argon Group, sediado na Califórnia, a Protos Criptomoeda Asset Management anunciou um plano na semana passada para lançar um ICO por meio de uma colocação no Regulamento D, que arrecadaria fundos para um fundo de hedge de Criptomoeda .

E analistas do setor veem uma razão simples para isso: o espectro crescente de ações regulatórias corre o risco de abafar os retornos descomunais que aumentaram a exposição do mercado.

Brad Chun, CEO da startup de blockchain Mooti Digital Identity, vê isso como uma maneira inteligente e necessária de atrair investidores, dado o risco regulatório. A SEC não apenas indicou queos emissores podem enfrentar responsabilidadepara disseminar tokens considerados títulos, mas os reguladores na China chegaram ao ponto de exigir que as empresas que os vendempare imediatamente e reembolse os clientes.

Chun disse ao CoinDesk:

"Não há nenhuma vantagem técnica ou operacional. A única vantagem é a possível conformidade com jurisdições e leis que podem considerar várias atividades ilegais se essas medidas T forem tomadas."

O resultado final, de acordo com Petar Zivkovski, executivo da plataforma de negociação Whale Club, é que uma estratégia regulamentada, embora onerosa, protege melhor os investidores e inovadores.

"[Ele] protege sua equipe legalmente e eles apaziguam a mente de seus clientes em potencial ao certificar que não são fraudulentos", disse ele.

E o uso crescente de colocações privadas como a estrutura Reg D é algo que os investidores devem observar. Ou seja, significa que a próxima geração de tokens pode ser de títulos na visão dos reguladores dos EUA.

Token para tokens

E encontrar esse equilíbrio entre retornos e regulamentação é fundamental para a oferta da Protos, de acordo com seus fundadores e os consultores que gerenciam a oferta.

O Protos será usado para investir exclusivamente em outras criptomoedas e tokens. Além disso, os investimentos do fundo cairão amplamente em três grupos: investimento ativo, arbitragem e investimento em ICO.

De acordo com a Protos, sua estratégia de investimento ativa envolve fazer o que são essencialmente apostas de momentum em movimentos de preços de mercado. A estratégia de arbitragem girará em torno da compra e venda de tokens em diferentes exchanges o mais próximo possível, para se beneficiar das discrepâncias de preços entre as exchanges.

Como a liquidez é um problema nos Mercados de tokens, a Protos planeja se concentrar na negociação dos maiores tokens, especialmente onde a capitalização de mercado é superior a US$ 1 bilhão.

Philipp Kallerhoff, que comandará as operações de negociação na empresa Protos, explicou que também criará um banco de dados, onde será possível analisar diversas métricas de tokens, com o objetivo de criar medidas fundamentais para estratégias de negociação baseadas em dados.

Ele argumenta que tais ferramentas se tornarão mais valiosas à medida que o mercado se acalmar e grandes retornos em ativos mais desenvolvidos se tornarem menos prováveis.

Prós e contras

É claro que há compensações ao emitir colocações privadas.

A CoinDesk também falou com Emma Channing, que atua como Conselheira Geral e CEO interina do Argon Group, o banco de investimento que administrou a emissão para Protos. Como Channing aponta, a emissão de uma colocação privada do Regulamento D exige que os compradores sejam investidores credenciados, o que, nos EUA, significa que eles devem ter um patrimônio líquido mínimo de $ 1.000.000, ou ter ganho $ 200.000 por ano nos últimos dois anos.

Restringir a lista de potenciais investidores em uma oferta de tokens para aqueles que atendem aos requisitos de investidores credenciados restringe o número de pessoas que podem comprar o token. Tais restrições podem influenciar como a oferta de tokens é recebida pelos compradores, especialmente considerando as raízes de código aberto do mundo das Criptomoeda .

Embora Chun tenha dito que há benefícios na regulamentação quando as diretrizes ajudam a garantir práticas comerciais honestas, ele geralmente traça uma linha dura contra a tendência de securitização.

Dessa forma, suas declarações configuram o que pode ser uma tendência interessante no futuro: novos tokens afastam os investidores de varejo que ajudaram a construir o mercado emergente.

Chun concluiu:

"Sou contra regulamentações em geral porque elas acrescentam um fardo adicional a ser suportado tanto pelo investidor quanto pela empresa. Na maioria dos casos, elas restringem investidores de jurisdições específicas ou abaixo de um nível específico de renda ou credenciamento.

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