Falando sobre economia Cripto : o que vem depois do verão do amor?

Ryan Zurrer é diretor e sócio de capital de risco na Polychain Capital, onde lidera investimentos em protocolos de blockchain descentralizados e projetos distribuídos.

O artigo a seguir é uma contribuição exclusiva para o CoinDesk's 2017 in Review.

Com isso em mente, estou chamando o verão de 2017 de "Verão do Amor Cripto ".

Aqui em São Francisco, foi o 50º aniversário do "Verão do Amor" – um momento mágico único onde artistas e intelectuais se juntaram para explorar novas formas de pensar. Mas este verão, que foi igualmente surpreendente, foi definido pelo amor de todos por Cripto.

O escopo do impacto que as tecnologias blockchain terão na reorganização do capital e da inteligência ( Human e de máquina) foi reconhecido por líderes empresariais em todo o mundo. Vimos um entusiasmo extremo por projetos tokenizados que impulsionaram altas avaliações em crowdfunds de tokens (ICOs).

Claramente, houve exemplos de supervalorização em alguns ativos, mas descartar o modelo de ICO como uma mera bolha ou histeria temporária seria perder a visão da floresta em vez das árvores.

Quando um token é projetado corretamente e distribuído cuidadosamente para impulsionar efeitos de rede, a alavancagem que um projeto pode obter de uma base massiva de investidores distribuídos globalmente é notável. Os participantes do crowdfund contribuem com recursos técnicos significativos, evangelizam e comercializam o projeto e geralmente agregam valor que é muito difícil até mesmo para um capitalista de risco muito talentoso igualar.

O capital não é mais um recurso escasso porque os VCs privados não são mais os guardiões do capital, então os investidores estão sendo forçados a realmente agregar valor aos projetos além de assinar um cheque.

Vejo essa tendência como geralmente positiva e a evolução natural do modelo de financiamento em estágio inicial.

Afinação

Mas enquanto o mundo estava ficando empolgado com ICOs, aqui no escritório da Polychain, nós estávamos gastando a maior parte do nosso tempo "improvisando" modelos criptoeconômicos com nossos empreendedores de portfólio. Os resultados foram muito convincentes.

Caso você não tenha certeza do significado de criptoeconomia, é o campo emergente de estudo de como usamos incentivos digitais para impulsionar recursos e comportamentos específicos em redes descentralizadas que levam a algum resultado globalmente desejado, como segurança ou efeitos de rede.

Eu chamo o processo de brainstorming de projetar o modelo criptoeconômico certo de "jamming", como uma dica do chapéu para o processo de criação musical. Observo que muito poucos tecnólogos possuem todo o conjunto de competências necessárias para construir um ótimo modelo criptoeconômico sozinho. Ele requer experiência em teoria dos jogos, ciência da computação, psicologia comportamental, vários campos da economia, matemática, lógica, computação distribuída, segurança e um profundo entendimento das tecnologias blockchain e suas limitações.

Assim como na música, os melhores resultados são alcançados quando um grupo fantástico se reúne e cada indivíduo talentoso compartilha suas respectivas habilidades de forma complementar, mantendo a mente aberta à improvisação.

Curiosamente, esse termo foi inspirado pelo meu amigo, o grande músico e tecnólogo Simon de la Rouviere, com quem é ótimo fazer uma jam session sobre música ou criptoeconomia.

A seguir estão algumas observações que surgiram das muitas jam sessions deste ano:

A recompensa do bloco está retornando

Estamos começando a ver mais projetos planejando vender apenas uma minoria de seus tokens para financiar o desenvolvimento do projeto e, em vez disso, pretendem distribuir seus tokens ao longo do tempo para incentivar coerentemente uma variedade de participantes da rede.

Um esquema de recompensa em bloco elegantemente projetado (idealmente ajustado periodicamente por meio de um modelo de governança) que incentiva os diferentes participantes principais –guardiões (ou seja, mineradores, validadores, ETC), desenvolvedores de protocolos CORE , desenvolvedores de aplicativos e os participantes mais amplos do ecossistema é um conceito incrivelmente poderoso e será importante à medida que a batalha pela participação dos desenvolvedores se intensificar no futuro.

Em parte, Juan Benet e sua equipe no Protocol Labs podem ser creditados pelo retorno da recompensa do bloco. Juan decidiu vender apenas 10 por cento de sua rede em sua rodada SAFT de alto perfil em agosto e, em vez disso, priorizou a recompensa do bloco com 70 por cento da alocação de Filecoin .

Prevejo que esse design prudente atrairá uma quantidade incrível de provedores de armazenamento operados profissionalmente para a rede IPFS, reduzindo o custo para usuários de varejo armazenarem seus arquivos no IPFS para quase zero.

Permanecemos na “era da infraestrutura”… por enquanto

Há um debate ponderado sobre a camada de protocolo versus camada de aplicação como uma tese de investimento, e reconhecemos que há uma área cinzenta considerável na classificação de projetos dentro da taxonomia do nosso ecossistema.

No entanto, observo que o valor atípico continuará a acumular-se mais profundamente na pilha de software descentralizada conhecida como Web3. Ainda temos um longo caminho a percorrer para ter uma infraestrutura adequada para a Web3 que subsequentemente fornecerá uma plataforma para aplicativos de consumidor em escala. Ainda precisamos de várias ordens de magnitude de melhoria em escalabilidade, implantação de para-cadeia, ferramentas de desenvolvedor mais robustas e aplicativos que tornem a interação com tecnologias de blockchain muito menos incômoda para usuários não técnicos.

No entanto, esta indústria se move mais rápido do que qualquer outra no planeta, e estou confiante de que veremos o surgimento da "era dos aplicativos" muito antes do que imaginamos hoje.

No CORE da nossa tese, a Polychain continua focada em investir e dar suporte à camada de infraestrutura da Web3, e há duas implicações para o próximo ano que extraímos desta tese: o surgimento dos principais ecossistemas e metaprotocolos.

Os principais ecossistemas estão amadurecendo

O Ethereum foi o primeiro "grande ecossistema" a surgir além do Bitcoin e apresentou uma rica topografia para desenvolvedores de código aberto criarem aplicativos descentralizados e protocolos de camada superior.

Ao entrar em 2018, estamos vendo o surgimento de outros grandes ecossistemas que agregaram lições aprendidas e apresentam melhorias consideráveis de desempenho acima do que está disponível hoje. Esses novos grandes ecossistemas gerarão suas próprias comunidades de desenvolvedores, empreendedores, pesquisadores, investidores, usuários, evangelistas e assim por diante.

Polkadot, Dfinity, Tezos e Filecoin estão todos posicionados para desencadear uma explosão cambriana de inovação e novas aplicações em todo o espaço.

Estou muito animado para ver essa história se desenrolar em 2018, quando todos esses quatro principais ecossistemas entrarão em operação e começarão a capturar a atenção e a notoriedade dos desenvolvedores, e alguns se tornarão componentes cruciais da web descentralizada.

Meta-protocolos estão chegando

Uma das muitas contribuições incríveis para a criptoeconomia que meu brilhante parceiro e fundador da Polychain Capital, Olaf Carlson-Wee, fez durante nossas jam sessions é a ideia do "metaprotocolo".

Este é um protocolo que é aplicável a muitas blockchains subjacentes diferentes e realmente gera mais segurança e efeitos de rede ao dar suporte a diferentes ecossistemas simultaneamente. Um ótimo exemplo de metaprotocolo é o 1Protocol, que será uma ferramenta relevante para staking no espaço.

Outros exemplos de metaprotocolos são Truebit para verificação computacional off-chain, NuCypher para reencriptação de proxy e KEEP para gerenciamento de dados privados on-chain.

Ofereço algumas outras previsões para o próximo ano:

• Governança e DAOs – O próximo ano trará alguns experimentos de alto nível com governança on-chain e estamos animados para observar os resultados. O lançamento do Dfinity e do Tezos serão as maiores tentativas de implementar completamente a governança on-chain. Estou cautelosamente otimista de que também veremos o ressurgimento de DAOs proeminentes em 2018, incluindo DAOs que governam o desenvolvimento de um blockchain subjacente.
• Aplicações Funcionais – Também estamos prestes a ver algumas aplicações realmente atraentes dentro da comunidade Ethereum . Pessoalmente, estou muito orgulhoso do projeto MakerDAO que lançou a moeda estável DAI este mês. Este é um dos projetos mais antigos na comunidade Ethereum e é liderado por uma equipe técnica muito talentosa. Em vez de se distrair com um ICO chamativo, a equipe MakerDAO se concentrou em construir seu projeto e o resultado é um dos primeiros dapps que é robusto e pronto para escalar.
• Moedas estáveis – são essenciais para o ecossistema Cripto maior, para que empresas e sistemas de contratos inteligentes possam realizar transações on-chain sem especular sobre a moeda subjacente. Os dapps funcionais levarão uma nova coorte de usuários ao espaço e acelerarão a velocidade da adoção em massa.

Uma imagem maior está se formando

Com o surgimento da criptoeconomia, acredito que o estudo da economia avançará mais nos próximos 24 meses do que ocorreu nos últimos 24 anos.

Embora haja muitos motivos para gratidão ao concluirmos este extraordinário 2017, o que mais me deixa grato é poder ir ao escritório da Polychain todos os dias para me juntar a uma equipe extremamente inteligente que está constantemente desafiando minhas suposições e teorias sobre criptoeconomia enquanto exploramos novos territórios.

Tenho muita sorte e sou profundamente honrado por trabalhar de perto com as principais equipes técnicas do espaço, que vêm de todo o mundo para improvisar seus modelos criptoeconômicos e compartilhar lições aprendidas para a evolução contínua de nossa comunidade. Os resultados dessas jam sessions são o que impulsiona meu grande Optimism para onde estamos indo em Cripto.

Aqui vai 2018 e mais interferências na criptoeconomia.

Tem seu próprio modelo criptoeconômico?A CoinDesk está buscando submissões para sua série 2017 in Review. Envie um e-mail para CoinDesk para lançar sua ideia e fazer com que suas opiniões sejam ouvidas.

John Lennonimagem de grafite via Shutterstock