No Dark Pool: ICO de US$ 30 milhões pode abrir caminho para grandes negociações de Cripto

O termo dark pool pode soar ameaçador, mas os investidores acreditam que criar um pode ser uma bênção para o mercado de Cripto .

Anunciado hoje, o Republic Protocol concluiu oficialmente uma oferta inicial de moeda (ICO) para seu token REN , levantando 35.000 ether (aproximadamente US$ 30,5 milhõesa preços atuais) dos principais investidores Polychain Capital e FBG, bem como fundos como Huobi Capital, Hyperchain Capital e Signal Ventures.

Junto com investidores de varejo, os participantes acima estão apostando alto em uma maneira de executar grandes negociações sem assustar o mercado. Pelo menos, esse é o argumento avançado por Taiyang Zhang, CEO da Republic Protocol, que vê o projeto como um sistema alternativo sem confiança para negociação de Cripto .

Zhang disse ao CoinDesk:

"Um dos maiores problemas é que há uma grande variação de preço em qualquer uma dessas criptomoedas, especialmente quando você tenta negociar grandes quantias."

Em outras palavras, se uma baleia for movimentar uma quantidade anormalmente grande de Bitcoin ou ether hoje, essa ordem de venda provavelmente atingirá uma exchange ou um corretor, inspirando assim outros traders a começarem a vender também. Se a negociação acabar sendo quebrada em pedaços ao longo do tempo, o mercado começará a ver essas grandes vendas, e isso fará o preço cair ainda mais.

Isso não só contribui para a volatilidade geral, mas significa que as últimas negociações da baleia são significativamente menores do que as anteriores. Isso, é claro, não é o ideal, especialmente para investidores. Então, não é de se surpreender que os principais investidores de Cripto estejam ansiosos para encontrar uma solução.

No total, a Polychain e outros grandes investidores pegaram 60,2 por cento do fornecimento total de 1 bilhão de tokens REN . Aproximadamente 15 por cento foram reservados para a equipe, consultores e parceiros iniciais, com outros 5 por cento reservados para construir a comunidade. (O Republic Protocol tem 19,9 por cento em uma reserva para fornecer liquidez nos primeiros dias.)

Isso é notável, pois os participantes da rede precisarão de REN para pagar os nós e executar as computações que encontram parceiros comerciais. Os nós precisarão apostar REN para garantir comportamento não malicioso.

Para as baleias

Dando um passo atrás, a plataforma da Republic permitirá que os traders enviem parâmetros muito detalhados para o dark pool sobre as negociações que gostariam de fazer.

O pool então dividirá as negociações em partes e encontrará as melhores negociações que atendem a esses parâmetros ou retirará a negociação se os termos T puderem ser cumpridos — tudo isso sem que o resto do mundo saiba todos os detalhes do que o negociador estava disposto a fazer.

Então, por exemplo, alguém poderia dizer que tinha 1.000 ETH que queria vender por um valor entre 0,095 e 0,125 BTC, e a venda poderia ser concluída desde que encontrasse parceiros para pelo menos 80% das posições em 24 horas.

O processo usa algo chamadoCompartilhamento Secret de Shamir, um algoritmo criptográfico para dividir um Secret reconstruível, para dividir os pedidos em partes e compartilhá-los entre os nós na plataforma Republic.

"Acho que o que é realmente importante é que é possível provar que ONE consegue ver dentro desse dark pool", disse Zhang, nem mesmo sua própria equipe. "Não há assimetria de informação. Todos recebem a mesma informação."

Usando computação multipartidária, os nós encontram os melhores parceiros comerciais possíveis dentro dos limites da ordem. Ele é projetado para que tudo o que alguém possa saber sejam os detalhes das negociações finais, mas ainda T revelará a oferta total de nenhuma das partes (como o quão baixo eles podem ter ido, ou quanto eles estariam dispostos a comprar a um determinado preço).

"Um dark pool pode ser muito útil porque, em vez de negociar preços ou mesmo confiar em corretores OTC (over-the-counter), é uma maneira de fazer uma ordem sem depender de confiança", disse Zhang.

Se os critérios forem atendidos, os pedidos serão liquidados entre as partes relevantes usando swaps atômicos ponto a ponto.

Muita atenção tem sido dada às negociações entre blockchainsusando trocas atômicas nos últimos meses. Para a Republic, funciona como uma camada de liquidação, mas essa parte do sistema acaba sendo uma das partes mais simples.

Para as grandes ordens, "muitas vezes as pessoas não esperam que aconteça instantaneamente", disse Zhang. Então não é um problema mover as moedas para contratos inteligentes que são negociados diretamente entre carteiras.

Para os peixinhos

Então, a Republic pode ajudar as baleias que querem movimentar grandes posições e T querem ver US$ 20.000 cortados de seu lucro líquido, mas a venda final T terá aproximadamente o mesmo efeito no mercado?

Zhang admite que T podemos realmente saber até que a plataforma esteja no ar, e que isso pode ser discutido de ambas as maneiras, mas sua empresa vem estudando a questão.

"Temos um artigo sendo publicado sobre o impacto das trocas de preços", ele disse.

E há alguns exemplos do mundo real para se olhar. No mercado de ações, há estimativas de que algo como um sétimo de todas as negociações acontecem em sistemas de negociação alternativos.

"O que descobrimos é que isso impacta as bolsas LIT, mas T as impacta nem de longe tanto", disse Zhang. Por "bolsa LIT", ele quer dizer uma em que a ordem completa é transparente, o tipo de negociação em que um varejista ou traders mais modestos estarão ativos.

Isso pode ser simplesmente psicológico. Uma coisa é ver uma grande negociação ser executada de uma só vez, mas outra é assistir a uma ordem gigante e iminente parada nos livros, esperando para fechar. Em vez disso, com esse sistema, um trader LOOKS para cima e uma negociação gigante acaba de ser feita. Eles nunca viram o spread oferecido. Eles nunca ficaram sentados ali assistindo o preço cair conforme ele passava. Simplesmente acabou.

Se a tese de Zhang sobre o pool reprimindo a volatilidade se provar correta, ela deve beneficiar os traders mesmo que eles nunca movam volumes grandes o suficiente para usar a Republic. Isso porque menos grandes oscilações de preço significarão menos chamadas de margem para negociações alavancadas.

Além disso, o mercado terá tempo para se ajustar ao dark pool antes que ele atinja seu potencial máximo de negociação, porque quando a plataforma chegar à rede principal no terceiro trimestre de 2018, conforme planejado, provavelmente estará faltando um recurso essencial: uma maneira perfeita de migrar de Cripto para moedas fiduciárias.

"Estamos trabalhando para ver quais parceiros podemos trazer para isso, mas esse é o verdadeiro ponto problemático", Zhang concedeu. A solução mais óbvia é "moeda estável," uma em que as pessoas podem realmente confiar para negociar suavemente com fiat a uma taxa consistente. Não há uma nos livros para fazer isso ainda, no entanto.

No entanto, a pré-venda correspondeu ao que a empresachamou "interesse esmagador", sugerindo que os principais detentores de Cripto veem usos para a plataforma com ou sem uma maneira de negociar sem confiança em moeda fiduciária.

Como Gordon Chen, sócio da FBG Capital, disse em um comunicado à imprensa:

"T podíamos esperar para ser o usuário pioneiro do Republic Protocol e ajudar a expandir essa rede de liquidez alternativa."

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