Primeiro a se mover: enquanto os bitcoiners observam o aumento da inflação, Wall Street mal vê qualquer aumento por cinco anos

Há uma desconexão entre os Mercados de Cripto e Wall Street.

Entre Bitcoin touros, uma tese fundamental de investimento é que os trilhões de dólares em injeções de dinheiro pelos bancos centrais globais inaugurarão uma era de inflação, ajudando a elevar os preços do Bitcoin, visto como uma proteção contra a inflação, às alturas.

Você está lendoPrimeiro Motor, boletim informativo diário de Mercados da CoinDesk. Reunido pela equipe de Mercados da CoinDesk , o First Mover começa seu dia com o sentimento mais atualizado sobre os Mercados de Cripto , que, é claro, nunca fecham, colocando em contexto cada oscilação selvagem do Bitcoin e muito mais. Nós Siga o dinheiro para que você T precise fazer isso. Você pode se inscrever aqui.

Mas as negociações nos Mercados globais de BOND mostram que os investidores tradicionais não esperam nada parecido com os episódios de hiperinflação testemunhados em lugares como Zimbábue e Venezuela.

Basta olhar para as taxas de inflação de equilíbrio – calculadas avaliando a diferença entre os rendimentos de notas indexadas à inflação e títulos regulares. É uma forma de avaliar as expectativas dos traders para a inflação futura, e a visão atual é que os aumentos de preços ao consumidor nos próximos cinco anos nos EUA terão níveis médios bem abaixo da meta de 2% do Federal Reserve.

Na quarta-feira, a taxa de equilíbrio de cinco anos era de 1,5%, de acordo com dados fornecidos pelo Federal Reserve Bank de St. Louis.

Isso é uma queda em relação aos 1,8% de setembro, mesmo depois que o Fed injetou mais de US$ 3 trilhões em dinheiro novo no sistema financeiro somente neste ano.

A análise oferece um lembrete de quão deflacionárias as recessões podem ser, com o aumento do desemprego que frequentemente coloca pressão descendente sobre os salários e a demanda dos consumidores por bens e serviços. Um relatório de sexta-feira do Departamento do Trabalho dos EUA colocou a taxa de desemprego de maio em 13%, acima dos 3,5% em dezembro. Milhões de pessoas perderam seus empregos quando as empresas cortaram suas forças de trabalho durante os bloqueios induzidos pelo coronavírus deste ano.

“Normalmente, a inflação estará vinculada aos níveis de emprego”, escreveu Rich Rosenblum, ex-diretor administrativo do Goldman Sachs que agora é codiretor de negociação na empresa focada em criptomoedas GSR, em um e-mail. “Se a inflação dos EUA estava abaixo da meta (abaixo de 2%) quando o país estava em pleno emprego, então é ainda menos provável que a inflação chegue quando o desemprego estiver nas alturas.”

A Europa e outras partes do mundo estão enfrentando situações semelhantes. Enquanto o Banco Central Europeu (BCE) acumulou ativos no valor de mais de 5 trilhões de euros, as expectativas de inflação de cinco anos permanecem em escassos 1,02%, conforme observado pelo analista macro Holger Zschaepitz. O BCE também tem como meta uma inflação de 2%.

Os investidores tradicionais podem estar se baseando em experiências recentes que mostram que injeções de dinheiro em larga escala dos bancos centrais na última década não provocaram nada parecido com hiperinflação.

O Fed conduziu várias rodadas de compras de ativos nos seis anos que se seguiram à crise de 2008, mais que quintuplicando seu balanço para cerca de US$ 4,5 trilhões, de US$ 800 bilhões. Durante todo esse período, a taxa de inflação CORE , que exclui itens de alimentos e energia cujos preços podem ser voláteis, permaneceu bem abaixo da meta de 2% do banco central.

Poderia ser diferente desta vez?

De acordo comMarca Thornton, um membro sênior do Instituto Ludwig von Mises no Alabama, as doações diretas de dinheiro para empresas e famílias em dificuldades podem fazer com que o dinheiro novo circule pela economia mais cedo do que em 2008, quando o Fed dependia principalmente dos bancos para emprestar os fundos.

E Rosenblum, da GSR, diz que Eventos imprevistos, como conflitos geopolíticos intensificados, podem elevar os preços. As tensões entre os EUA e a China aumentaram em maio, com Washington criticando a forma como Pequim lidou com o surto de coronavírus, bem como sua iniciativa de restringir a autonomia de Hong Kong por meio de um projeto de lei de segurança nacional.

Um estrangulamento inesperado em “suprimento de certos bens (por exemplo, petróleo, semicondutores) poderia causar um aumento surpresa na inflação”, ele escreveu. “Mesmo que esse aumento seja temporário e meramente um susto, pode ser bastante prejudicial.”

Uma possibilidade é que as novas injeções de dinheiro do Fed T chegado ao comércio local tanto quanto chegaram a Wall Street, sustentando os preços de ativos financeiros como ações e títulos.

O Índice Standard & Poor's 500 de grandes ações dos EUA subiu mais de 40% em relação às mínimas de março e está cerca de 8% abaixo das máximas recordes desafiadoras vistas em fevereiro. Outros grandes Cotações de ações também testemunharam altas Stellar .

Com poucos sinais de aumento da inflação e a recuperação dos Mercados financeiros tradicionais, os grandes investidores podem ter menos motivos para investir em uma proteção contra a inflação, como o Bitcoin.

Rosenblum, da GSR, observou que o valor do bitcoin está na proteção contra o risco de que a inflação possa eventualmente aparecer: Não há muito com o que se preocupar agora, mas as profundas deslocações econômicas do coronavírus e os ventos geopolíticos em constante mudança criaram condições maduras para o surgimento de picos de preços.

“É mais sobre escolher o instrumento certo que criaria um prêmio de risco se as expectativas de inflação mudassem rapidamente no futuro”, disse Rosenblum.

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Relógio Bitcoin

BTC: Preço: $ 9.737 (BPI) | Máxima de 24 horas: $ 9.804 | Mínima de 24 horas: $ 9.392

Tendência:Um indicador de preço do Bitcoin está prestes a ficar otimista pela primeira vez em 12 meses.

A média móvel (MA) de 50 velas no gráfico de três dias está a caminho de cruzar acima da MA de 100 velas nas próximas 24 horas. O cruzamento de alta resultante seria o primeiro desde meados de junho de 2019 e o terceiro desde outubro de 2015.

No ano passado, o movimento ascendente do bitcoin de $4.000 para $9.000, visto nos 2,5 meses até meados de junho, acelerou após o mesmo bull cross. Os preços subiram até $13.800 no final do mês. Enquanto isso, o crossover visto em outubro de 2015 marcou o início da mega bull run de $250 para $20.000.

Como tal, os traders podem se animar com a iminente cruz de alta, mesmo que ela seja baseada em médias móveis e seja um indicador defasado. Outros indicadores de longo prazo baseados em MA, como ohistograma MACD semanale o gráfico diáriocruzamento douradotambém estão pintando um quadro otimista.

No entanto, as recentes quedas da criptomoeda em torno da marca de US$ 10.000 são indicativas do esgotamento do comprador.

"A análise técnica comenta que até que os compradores recuperem a resistência de US$ 10.500 (máxima de fevereiro) como um novo suporte, não apenas não veríamos a área de fornecimento de US$ 11.600 a US$ 12.000 testada, mas também o Bitcoin permanece em risco de validar o padrão de cunha ascendente de baixa com meta em torno de US$ 7.600", disseAdriano Zdunczyk, um técnico de mercado credenciado e CEO da comunidade comercial The BIRB Nest.

Embora US$ 10.500 seja o nível a ser batido pelos touros, a mínima de US$ 9.135 da última terça-feira é o suporte-chave a ser defendido. Se violado, o Bitcoin pode ver um declínio mais profundo em direção a US$ 8.600.

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado praticamente inalterado no dia, NEAR de US$ 9.745, tendo se recuperado de mínimas abaixo de US$ 9.400 no fim de semana.