Preços crescentes de Enjin, FLOW e Rarible revelam riscos dos tokens do 'NFT Marketplace'

Um token digital de US$ 6,6 milhões representando umclipe animado de Donald Trump coberto de grafite deitado de bruços na grama. Um lote de 34 “colecionáveis digitais” de US$ 1 milhão conhecido comoCriptoPunks. Um $ 69.000token digital inspirado em dogecoinrepresentando uma imagem pixelada de um gato.

Os preços desses “tokens não fungíveis”, ou NFTs, podem parecer assustadores, inacessíveis ou completamente ridículos para uma pessoa comum.

É por isso que alguns traders de Criptomoeda , em vez de comprar NFTs diretamente, estão comprando tokens digitais afiliados aos marketplaces que surgiram para negociar NFTs. Dessa forma, os traders podem apostar no crescimento da indústria de NFT sem ter que ir all-in em alguma arte digital ou cartão de negociação altíssimo.

Os investidores acreditam que esses tokens “podem servir, de certa forma, como apostas de índice no crescimento dos mercados de NFT que eles impulsionam”, disse Alex Gedevani, analista de pesquisa da Delphi Digital.

Frenesi NFT

De acordo com a Messari, uma provedora de dados para Mercados de Criptomoeda , os 10 maiores tokens digitais associados às plataformas NFT retornaram em uma faixa de preço acumulada no ano de cerca de 60% a 900%.

O FLOW O token, do blockchain FLOW apoiado pela Dapper Labs, que alimenta a plataforma de colecionáveis ​​digitais NBA Top Shot, subiu 79% apenas nos últimos sete dias, para uma capitalização de mercado de US$ 1,1 bilhão, de acordo com CoinGecko. (Na semana passada, cerca de 10.631 pacotes de vídeos de basquete foram criptografados no blockchain FLOW vendido por um recorde de US$ 1,05 milhão.)

E num sinal de quão frenética a acção comercial se tornou, oENJ O token, de uma startup chamada Enjin, subiu 50% e ultrapassou uma avaliação de mercado de US$ 1 bilhão. CoinDesk relatou que a Enjin planejou lançar duas novas ofertas de produtos focadas em NFTs. A ENJ é listado em grandes bolsas de Criptomoeda , incluindo Binance e FTX, e há até mesmo contratos de derivativos que podem ser usados ​​para apostar no preço.

Os ganhos descomunais de preço servem como um lembrete de quão especulativos os Mercados de Criptomoeda têm sido historicamente, com lucros rápidos possíveis juntamente com riscos elevados.

“Como os NFTs estão passando por um ciclo de hype, isso naturalmente aumenta o preço de ativos associados de forma semelhante aos NFTs”, disse Mason Nystrom, analista de pesquisa da Messari, à CoinDesk. “Vimos isso acontecer em ciclos anteriores com concorrentes do Ethereum , tokens de Finanças descentralizadas (DeFi) e, portanto, esse tipo de reação do mercado é bem comum.”

Até mesmo alguns executivos da indústria NFT estão boquiabertos com a rapidez com que os preços dos tokens estão disparando. Eles caracterizam a farra como parcialmente motivada pelo medo de perder, ou FOMO. Por exemplo, o token WAX , WAXP, triplicou este ano para um valor de mercado de US$ 175 milhões.

“Começa com os consumidores ou detentores de tokens sendo desinformados sobre como o crescimento no ecossistema NFT vai beneficiar diferentes blockchains, e quais blockchains vão se beneficiar mais”, disse William Quigley, cofundador da Worldwide Asset eXchange, um mercado NFT. “Então, se você não está fazendo esse tipo de trabalho, você está apenas jogando dinheiro aleatoriamente com base nos press releases que você leu.”

Racionalizando a bomba

A maioria dos NFTs são tokens digitais criados no topo da rede blockchain Ethereum sob padrões de propósito especial conhecidos como ERC-721 ou ERC-1155. Por serem únicos, seu valor é mais subjetivo e seu valor está nos olhos de quem vê.

Os tokens de plataforma, por outro lado, usam os padrões de token ERC-20 mais comuns ou outros padrões de token semelhantes em blockchains não Ethereum. Eles são mais amplamente distribuídos e negociados, então seu valor justo é determinado pelo mercado. Muitos deles são listados em exchanges, então o preço é mais transparente.

O que são? Isso requer mais pesquisa. Eles podem parecer ações de uma empresa, mas na verdade são mais parecidos com tokens de “utilidade” internos que podem se beneficiar de maiores volumes de negociação em uma determinada plataforma, ou como “tokens de governança” que podem oferecer aos detentores uma palavra nas regras do mercado e, talvez, eventualmente, uma parte dos pagamentos.

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Por exemplo, tanto o Rarible’sRARIe CERAWAXtokens são tokens de governança para as respectivas plataformas de negociação NFT, onde os detentores de tokens podem ganhar recompensas de taxas de negociação enquanto votam nas atualizações da plataforma. Enjin’sENJ, por outro lado, é um token de utilidade do Enjin, que requer ENJ como garantia para emitir novos itens fungíveis ou não fungíveis na plataforma de jogos.

Da perspectiva do investidor, avaliar NFTs individuais, comoCriptoPunks – personagens colecionáveis ​​com prova de propriedade armazenada no blockchain Ethereum – requer experiência e conhecimento, disse Nystrom na Messari. Colecionáveis, esportes – é preciso saber no que ONE está se metendo.

Investir em NFTs “exige que o investidor esteja precisamente certo – semelhante a apostar que uma empresa de pagamento de Bitcoin terá sucesso – em vez de apenas estar direcionalmente correto, como apostar Bitcointerá sucesso”, acrescentou Nystrom.

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Com muitos desses tokens sendo construídos no padrão de token ERC-20, eles também oferecem muito mais liquidez e, como resultado, "são muito mais acessíveis para maiores alocadores de capital do que NFTs", de acordo com Gedevani da Delphi.

Riscos aumentam à medida que os preços disparam

“É importante ser cauteloso, pois os NFTs são uma classe de ativos em estágio inicial e as coisas estão ficando agitadas”, disse Gedevani. “Há muitas emissões de NFTs que chegarão ao mercado daqui para frente.”

Com a valorização vertiginosa de muitos desses tokens, a pressão de qualquer liquidação em curto prazo também é alta.

O FLOW, por exemplo, tem uma circulação muito baixafornecimento, com muitos investidores tendo comprado o token a um preço muito baixo.

“Provavelmente veremos alguma liquidação de curto prazo quando os tokens começarem a ser adquiridos, especialmente considerando que tanto os investidores institucionais quanto os de varejo estão com muitos múltiplos acima, já que tinham preços de compra iniciais realmente baixos – US$ 0,1 por FLOW – em alguns casos, como o Leilão CoinList”, disse Nystrom.