'Quedas de dinheiro' do Banco Central com moedas digitais podem alimentar a inflação: Bank of America

As moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) podem potencialmente facilitar "quedas de dinheiro" poderosas e direcionadas e aumentar as expectativas de inflação, de acordo com um relatório de 31 de março do Bank of America.

“As CBDCs podem impulsionar a transmissão futura de estímulos monetários e fiscais”, escreveram os analistas do banco.

Embora o relatório T mencione Bitcoin (BTC), a análise mostra como a adoção de CBDCs pelos países pode indiretamente criar demanda extra pela maior Criptomoeda como um investimento de proteção contra a inflação.

O relatório do Bank of America, intitulado “Amor digital: moedas digitais do banco central”, explicou os benefícios doCBDCs, incluindo seu potencial para aumentar a velocidade dos sistemas de pagamento nacionais e internacionais, ao mesmo tempo em que reduz custos.

Essas vantagens podem facilitar a distribuição de dinheiro de estímulo por governos e bancos centrais, de acordo com o relatório.

• "CBDCs representam a próxima fronteira para o estímulo do banco central, potencialmente agindo como um canal potente para políticas como cheques de estímulo, programas de empréstimos emergenciais, UBI (renda básica universal), induzindo uma 'queda de dinheiro' mais poderosa e direcionada. A evolução das moedas digitais do banco central provavelmente aumentará as expectativas de inflação, reforçando o caso de ativos de inflação na década de 2020."
• A disrupção causada pelas criptomoedas "está estimulando os bancos centrais a garantir seu papel como meio dominante para liquidação de pagamentos e sua capacidade de supervisionar bancos e conduzir a Política monetária", escreveu o Bank of America.
• Moedas digitais emitidas por bancos centrais podem fornecer às populações desfavorecidas maior acesso a serviços financeiros sem intermediação bancária, de acordo com o relatório.
• "CBDCs também poderiam acelerar a entrega de estímulo direcionado ou lançamentos de helicóptero. Por exemplo, muitos dos programas de crédito pandêmicos recentes [do Federal Reserve] foram prejudicados por questões legais e logísticas", incluindo o Main Street Lending Program, que estendeu apenas US$ 31 bilhões de sua autorização de US$ 600 bilhões.
• "A existência de uma CBDC provavelmente teria permitido designs mais simples e facilitado a extensão direcionada de crédito. Em cooperação com autoridades fiscais, o estímulo poderia ser cirurgicamente adaptado. Em contraste com medidas fiscais amplas como os recentes cheques de estímulo de US$ 1.400 emitidos pelo Tesouro dos EUA, os governos poderiam creditar quantias menores a populações ou indústrias específicas para atingir seus objetivos de Política ."
• No entanto, o relatório também lista potenciais desvantagens. Governos poderiam obter acesso a dados de gastos individuais privados.
• Há também um efeito de exclusão: “CBDCs poderiam competir com bancos e fundos monetários fornecendo outra opção para armazenar valor, restringindo o financiamento de depósitos baratos para bancos e reduzindo as margens em fundos monetários.”
• O Bank of America espera que a evolução das CBDCs aumente as expectativas de inflação, reforçando o argumento a favor dos ativos de inflação nos próximos anos.

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